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Michael Jackson，King of Pop，自2009年去世，已经12年了。
在刚刚的五月，打了近10年的Michael Jackson遗产官司，也终于落下帷幕。
有趣的是，大多数遗产官司，是遗产受益人各方之间争夺利益。
而Michael Jackson的遗产官司中对簿公堂的双方，是遗产执行委员会，和IRS国税局。
最终，法院判决是：国税局败。
01
2009 年 6 月 25 日，噩耗传来，不再有天王的世界乱成了一团：
直升机在加州大学洛杉矶分校的医疗中心上空盘旋，医院门口簇拥着蜂拥而至的记者和歌迷。
梦幻庄园、星光大道、阿波罗剧院、加里市故居外聚集着人群，堆满了条幅和鲜花。
从纽约到北京，从巴黎到孟买，从开普敦到里约热内卢，世界每一个角落都有人悲痛欲绝，泣不成声，人们走上街头，向王者致以最后的敬意。
电视、电台、报刊、杂志和网站，纷纷把迈克尔·杰克逊放上头条。
当天，互联网也遭遇了史上最严重的交通堵塞，关于他死讯的搜索，令Google、Twitter、Facebook、《纽约时报》《洛杉矶时报》等大型网站纷纷瘫痪……
商机也正源源不断的涌来。
担任杰克逊多年律师的约翰·布兰卡 (John Branca)，听到杰克逊去世的消息时，他完全不敢相信。正在墨西哥度假的他迅速返回南加州，询问同事是否有杰克逊留下的遗嘱。
随即，他在其律师事务所内找到了两份遗嘱，在另一个事务所内找到了一份遗嘱。每当杰克逊有新生儿出世时，他就会更新遗嘱，所以遗嘱受益人变更了三次。三份遗嘱上，布兰卡都被指任为遗产管理人；而在最后一份遗嘱上，音乐界老将约翰·麦克莱恩（John McClain）也被列为联合管理人。
布兰卡将遗嘱文件交给遗产法庭处置，并等待是否有更新的遗嘱浮现，但最终，没有新的遗嘱现身。
于是，布兰卡和麦克莱恩两人被法庭任命，成为co-executors of the Estate of Michael Jackson （迈克尔·杰克逊遗产管理委员会执行人），开始执掌世界上最赚钱的遗产公司。
但他们很快发现，他们接手的是一个负债已达 5 亿美元的烂摊子。
02
在去世之前，杰克逊的财务状况并不乐观，濒临破产的边缘。
这一切源自1993年的性侵养子案，从此迈克尔杰克逊跌落神坛，卷入了无休止的争议和案件。
1993年8月，洛杉矶警察局对杰克逊展开调查，有指控声称他猥亵了一名13岁男童乔丹·钱德勒。
乔丹是杰克逊的铁杆粉丝，1992年杰克逊因汽车抛锚与乔丹的生父埃文·钱德勒相识。埃文·钱德勒知道儿子是杰克逊的狂热粉丝，于是介绍儿子给杰克逊认识。
杰克逊很喜欢乔丹，经常邀请他去梦幻庄园做客，媒体称乔丹为迈克尔的养子。
此时，埃文·钱德勒并不是乔丹的监护人，因为乔丹的母亲带着他改嫁他人。
埃文·钱德勒是一名医术并不高明的牙医，还曾被指控在治疗期间性侵女病人。
他平时对乔丹不闻不问，还拖欠了七万美元的抚养费。自从乔丹和杰克逊成了朋友，他忽然对儿子产生了兴趣。
埃文行事诡异，不断骚扰乔丹一家，还威胁要起诉迈克尔·杰克逊：“这个人将身败名裂，他肯定不相信他将会遭遇什么，肯定比他最可怕的噩梦还要恐怖，他再也卖不出一张唱片。”
1993年，洛杉矶警察局收到埃文·钱德勒对杰克逊的报案。
次年1月，杰克逊与钱德勒一家达成1500万美元的和解。
此后，接连有人指控杰克逊性侵自己。
当时是一个没有互联网和社交媒体的时代，全世界对迈克尔·杰克逊信息如饥似渴的疯狂追求，成了媒体每天更新·杰克逊新故事的动力。
记者们绞尽脑汁挖掘杰克逊的黑料，只要能提高收视率，任何内容他们都会播出。
媒体公开悬赏的负面消息，价码从1万美金，一路涨到10万美金。
在2003-2005年期间，检察官查封了梦幻庄园所有的电脑，送到FBI进行分析。
在之后在长达10年的时间里，FBI有超过20个不同部门曾经调查过杰克逊，但没有发现任何他行为不当的证据。
但乔丹·钱德勒案似乎成了一个可复制的成功范本，很多人从中看到了发财的门路。
在此之后，先后有五个人指控杰克逊性侵自己，但他们都没有选择报警，而是聘请了民事律师，想索要赔偿。
这些指控虽然都被证明是子虚乌有，却给杰克逊的身心和事业带来了巨大的伤害，他的公众形象将至冰点。
2009年杰克逊去世时，他的财务状况和形象都很糟糕。虽然长期的儿童骚扰案的负面报道以无罪开释告终，但他的巨额债务和长期超支，使他处于经济崩溃的边缘。
03
杰克逊离去后，大家忽然意识在一代天王不再了，关于他的一切都迅速升值。
在他去世的短短 12 个月内，迈克尔在美国的专辑卖出了 820 万张，在全球则卖出了 3500万张。
AEG 演出公司将《就是这样》的排练片段以6000万美元的巨资卖给索尼电影公司，这部同名电影上映后，在全球收获 2.6 亿美元的票房，成为最卖座的演唱会电影。
消息人士称，除了票房，还要将北美的电视转播权与 DVD 销量算在内，总收入超过 2 亿美元。杰克逊遗产管理委员会从这部电影的后期价值的收入中拿到了87% 的份额。
之后，杰克逊遗产管理委员会与索尼音乐公司签下价值2.5亿的唱片合同，将发行杰克逊的10个遗作项目，这份唱片合同再度创造了业界之最。
杰克逊遗产管理委员会更和世界知名的加拿大太阳剧团合作，打造了两台以杰克逊为主题的杂技 / 音乐秀《迈克尔·杰克逊：不朽传奇》，其在世界巡演 3 年，已赚得超过 3 亿美元的票房，成为史上第 9 个最卖座的巡演。
而最新的《迈克尔·杰克逊：独一无二》则在拉斯维加斯曼德勒酒店驻场演出，配合灯光、音效、特技、杂技、舞蹈和全息投影，令观众眼花缭乱，也成为赌城最炙手可热的演出之一，年收入不少于9000万美元；而那些杰克逊的周边产品和收藏品的拍卖活动，更是不计其数。
布兰卡感叹道：“自从他离开后，他总共已经卖出5000万张专辑，并且是 iTunes 销量最高的艺人。”这个数字，甚至超越了近几年像阿黛尔与Taylor Swift这样红得一塌糊涂的当代超级巨星。
另外，1985 年杰克逊曾花费 4750 万收购 ATV 的曲库， 拥有了众多当红巨星的歌曲版权，包括250 首“披头士”乐队的歌曲版权。在接下来的数年里，杰克逊和索尼还在继续投资收购更多曲库。到现在，这套曲库里包含有猫王、斯蒂夫·旺德、马文·盖伊、滚石乐队、玛丽亚·凯莉、Lady Gaga、艾米纳姆以及Taylor Swift等传奇歌手和乐队的作品。
在 2012 年，杰克逊遗产管理委员会和索尼更联手投资集团，斥资 22 亿美元收购了百代音乐公司（EMI）的曲库，使得索尼/ATV 成为当今世界上排名第一的音乐出版帝国，价值超过 40 亿美元，拥有和管理着超过 300 万首歌。
04
杰克逊突然离世的原因众说纷纭，让人难以接受。
杰克逊生前最亲密的挚友伊丽莎白·泰勒，私下里坚持对杰克逊的死亡存疑。对此，杰克逊的经纪人弗兰克·迪里奥也持有同样的看法，他称迈克尔的死是“谋杀”“明显迈克尔死了比活着赚钱。”
美国国税局也发现了“明显迈克尔死了比活着赚钱。”这个事实。
杰克逊死后，遗产管理委员会向IRS提交和申报了杰克逊的各项资产状况，资产估值约为220万美金。IRS在审计后，认为杰克逊的遗产估值应该接近10亿美金，杰克逊遗产欠遗产税5亿美金以及2亿拖欠税款罚金。
杰克逊遗产管理委员会不服，随即把IRS告上了税务法庭。
杰克逊的遗产其中最主要的三项为：
  1. Jackson’s right of publicity (“Image and Likeness”)杰克逊的肖像权。
    遗产申报中对杰克逊的肖像权估值为两千美金。
    IRS估值为4.34亿美金。
  2. New Horizon Trust II (“NHT II”)，我们下面简称为信托二号， 其中包括杰克逊对索尼/ATV百分之50的持股。索尼/ATV是世界最大的音乐出版商，拥有了众多当红巨星的歌曲版权，包括大量“披头士”乐队的歌曲版权等。
    对于New Horizon Trust II (“NHT II”) 信托二号，遗产申报中估值为0。
    IRS估值为4.69亿美金。
  3. New Horizon Trust III (“NHT III”) ，我们下面简称为信托三号，其中包括杰克逊对Mijac Music的持股。Mijac Music拥有杰克逊和其他歌手的一些歌曲版权。
    对于New Horizon Trust III (“NHT III”) 信托三号，遗产申报中估值为220万。
    IRS估值为6068万。
下图是对杰克逊遗产主要三部分的估值比较：
比较上图数字可以看出，杰克逊遗产委员会和IRS国税局对于遗产估值的差异，主要存在于第一项Image and Likeness和信托二号。从而导致杰克逊遗产税表申报时，对遗产的总估值为220万美金，而在IRS发出的Notice of Deficiency中，对于杰克逊遗产的总估值达到9.6亿美金。
这个遗产案持续了将近10年时间，收到遗产律师，估值专家，税法律师，音乐人，以及杰克逊粉丝的广泛关注。最终的案卷长达271页，法庭对于杰克逊遗产的最终估值为1.1亿美金，其中关于杰克逊肖像权和信托二号更接近杰克逊遗产委员会的估值。
05
为什么最后法庭裁定，杰克逊的遗产更加接近遗产委员会的估值呢？
我们来详细看看案卷裁定的reasoning吧，非常有意思，可能和大多数人想象的不太一样。
其中最有意思的两点：
  1. Reliance on information known or knowable as of the valuation date. 做估值时，只可以采用当时已知的信息来估值。
  2. Reliance on historical financials versus management projections to forecast cash flows when performing an Income Approach. 用未来收入折现法做估值时，到底应该采用历史数据，还是用管理层的预估数据来折现？
就这两条，导致最后杰克逊遗产估值相差几亿美金。我们下面用通俗易懂的语言来详细解释一下。
5.1
Reliance on information known or knowable as of the valuation date. 做估值时，只可以采用当时已知的信息来估值。
在估值时，Valuation date非常重要。因为valuation date之后的情况可好可坏，但是估值只可以采用在valuation date就已知的信息，
这点在杰克逊的肖像权估值时体现得尤为显著。
尽管遗产委员会把一代天王巨星的肖像权仅仅估值为2000美金，看起来低得荒唐，但遗产委员会的观点是：在杰克逊去世时，他的名誉因多次儿童性侵案件受到极大影响，当时不再有任何品牌代言和商业活动，事业处于谷底，很可能将来不再有任何商业价值，商业品牌也不会任用一个名誉受损的艺人，所以当时杰克逊的肖像权几乎一文不值。
遗产委员会用的一条证据是：在杰克逊生命的最后六个月里，他的肖像权只给他带来了24美金的收入。
而IRS认为：尽管当时杰克逊事业处于谷底，但还是有很大的翻身的可能性和未来吸金潜力的。并且，杰克逊的去世，也会创造极大的商业机会，带来可观的收入。“There were potential opportunities that a rational investor could implement and that would create revenue attributable to Jackson’s image and likeness. “
最终，法庭驳回了IRS的证词，因为IRS所认为的“future commercial opportunities associated with Jackson’s Image and Likeness”站不住脚，其中包含了“unforeseeable events in the future”。
法庭判决说：IRS的估值中包含的很多现金流，都是在杰克逊去世时并没有发生的。尽管这些现金流在今天看来，的确是由杰克逊的肖像权带来的，但是，在杰克逊去世时，这些现金流并不一定会发生，所以，我们只能用当时已知信息来估值，不能把这些现金流计算进杰克逊的遗产中。
5.2
Reliance on historical financials versus management projections to forecast cash flows when performing an Income Approach. 用未来收入折现法做估值时，到底应该采用历史数据，还是用管理层的预估数据来折现？
这点体现在对信托二号估值时尤为明显。New Horizon Trust II (“NHT II”)信托二号包括杰克逊对索尼/ATV百分之50的持股。索尼/ATV是世界最大的音乐出版商，拥有了众多当红巨星的歌曲版权，包括大量“披头士”乐队的歌曲版权等。
我们都知道，在DCF (discount cash flow)做估值时，在折现率确定后，最重要的就是现金流的预估cashflow projections。那么，到底是用已经发生的历史财务数据（historical financial data），还是管理层的预估数字（management projections）?
乍一想，似乎历史财务数据更为可靠，因为毕竟是已经发生的实际数字，而预估只是个凭空臆测？
IRS就是用historical financial data历史财务数字来做的估值，把信托二号估值为4.7亿美金。
而杰克逊遗产委员会把信托二号估值为0。
最后结果让人大跌眼镜，法院采用了杰克逊委员会对信托二号的0估值。
在判决书中，法院解释到：在估值时，我们要具体行业具体分析，来考虑到底是哪一种方法更加合理。音乐发行是个非常特殊的行业，受科技的影响非常大。过去是胶片，磁带，后来是CD，MP3，现在都发展成为网络点播和下载。如今盗版音乐和软件很多，让音乐发行行业受到巨大冲击。并且，听众口味变化迅速，音乐新人层出不穷，都让音乐发行行业估值及其困难，并且让公司的历史财务数字变得并没有什么借鉴意义。所以，我们更倾向于采用索尼/ATV管理层的预估数字。
06
2009年，一代天王落下帷幕。
杰克逊的遗产，从布兰卡和麦克莱接手时的5亿负债，几年内实现了10亿美金的反转，迅速扭亏为盈。
在2016年，杰克逊的遗产收入达到8.25亿美金，主要源自当年遗产委员会出售了索尼/ATV的股份。
自2010年来，杰克逊的遗产每年都位居名人遗产收入排行第一名。
2021年，杰克逊的遗产官司终于完结，法庭宣判遗产总值为1.1亿美金，只有IRS国税局估值的10%。这个判例也将对名人遗产估值，肖像权等无形资产估值等产生深远影响，成为将来专业人士判例引用的依据。
两条quick takeaway for我们的读者：
  1. 税法不是非黑即白的，有很多地方并没有明确的规定，讲求“合情合理”。
  2. 和IRS 打交道，一定要有理有据，reasonableness and evidence非常重要的。不能自己乱拍脑袋。
当你在税表上填入任何number 的时候，都要想一下，你的理由是不是合理，证据是不是充分，论据是不是站得住脚，能够来support and justify your numbers。
高收入者是IRS audit的重点对象，所以Tax Planning 非常重要。我们有丰富的经验，来帮助你assess potential risk and give your advise。欢迎大家联系后台咨询。
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