发现你看问题有深度、观点超前！

forcode：一个半月前，在《

》：制造业必须涨价反向向美国输出通胀，才能避免被收割。因为资源国的价格你没定价权，澳巴的铁矿就是例子，你根本调控不下去的，如果还压制造业通胀的话，等于资源国薅你羊毛，消费国享受低通胀，作为制造国被夹在中间，美元超发这部分价值损失你就得自己扛了。人民币兑美元汇率跟随大宗商品价格升值，可破此阳谋……越来越多的网友认同这种观点：

网友：中国需要一场集体涨价行动

新冠危机发展到今天可以比较明显观察到美国通过资本输出（铸币税）、高科技以及大宗商品涨价转嫁危机。

大宗商品涨涨不停，输入性通胀已经威胁到民生问题，中国作为全球最大的生产出口国，转嫁危机最好的方式是输出通胀来一场集体提价行动。

纵观全球制造业能够威胁中国出口商品竞争力的国家还没有。压低中国商品出口价格的，只有内卷的中国企业。统一涨价不容易，因此，取消中国优势企业出口退税，是提高中国出口商品价格最直接的方式。

forcode：只要不人为压着不让人民币升值就好了，市场会自动调节汇率的，就算被压着，人民币汇率，也从去年7.2升值到现在6.4左右，人民币已经升值了10%了。再升值10%左右完全没问题，可以大幅度减轻输入性通胀压力。等外围国家疫情缓解，人民币汇率再波动贬值一些就好了，汇率自由浮动，本来就会市场调节。就算汇率压着，相信外贸企业也不是傻子，赔本的生意没人做，涨价是必须的，买卖双方的博弈取决于供需形势，只有中国能生产、订单排到半年后的行业，价格肯定早就涨了很多了，市场自身在调节……

但是，要想尽量限制ppi往CPI传递，还得人民币升值最合理，但目前原材料涨价，也不全是因为美元铸币税，也跟供应国疫情造成的短缺有关，光看汇率也不能解决问题，通胀也有一定的临时性。

网友：是的，长期来说，人民币自然升值会解决这个问题，不需要行政力量。上世纪八十年代，日本和中国一样，物美价廉。日元升值后，美国汽车也显得没那么贵了，大家都有得玩。市场本身会解决这个问题。

forcode：但是，也要防止热钱涌入炒高国内资产，然后带着利润流出后，留下一地鸡毛……

网友：美元贬值是市场力量还是行政力量在主导？

forcode：除了美联储放水这个属于宏观调控是行政力量，之后的连锁反应是市场力量吧，钞票印多了，拿到钱的美国人全球买买买，相当于卖出美元、买进外国资产或商品，美元汇率自然下跌了。美股泡沫太严重，聪明资金也会去美国以外寻找更便宜的资产，比如人民币资产、资源国货币或资产。美国贸易逆差变严重，本身也会导致美元贬值。美国资本项目下资本也会流出，也会带来贬值压力。

网友：您认为苹果、微软、谷歌、亚马逊比A股泡沫严重？

forcode：这还用说吗？纳斯达克目前是美股历史上第三大泡沫。美股利润很大程度上是假利润：过低利率、过低税率将很大一部分利息成本、税收成本变成了利润，这样的低利率和低税率是不可持续的。很多美国企业过度加杠杆，借钱分红或回购，很多美国企业甚至资不抵债。等利率或税率恢复到正常水平，就知道多少美国企业在裸泳了。就算是基于如此低利率和低税率环境下的企业利润，给的pe仍然高得离谱！美国企业债泡沫和美股泡沫，很有可能在未来几年内破灭……

网友：F大，很多人的观念是利率再也不会回到以前的水平了，利率长期是趋于越来越低的，你怎么看？

forcode：等恶性通胀来了，这种观点不攻自破。这两年美联储天量释放流动性，拜登还想再放几万亿美元搞基建，大宗商品已经暴涨，ppi暴涨。接下来，等疫情缓解，经济复苏，货币乘数上升，通胀还会上升，CPI迟早暴涨，美国国内通胀10%都有可能，到时候将不得不连续加息，很可能刺破美股泡沫。这一切可能就发生在未来1～3年内。

过去几年，美联储释放的天量流动性，之所以没有引发恶性通胀，很大程度上被美股这个池子给蓄水起来了，引发美元资产疯涨，今天美股已经处在历史高位，池子已经满了，迟早溢出。另一个原因是疫情隔离、企业破产、失业导致企业缺乏借贷扩大生产意愿，货币乘数上不去。随着美股泡沫池满溢出和疫情缓解，压制CPI的这两个因素都压不住，5月美国CPI同比已经5%了，接下来会更高。生产原材料的南美非洲中东等第三世界国家在发达国家全民免疫前无法获得足够疫苗，疫情控制肯定远比发达国家滞后。结果就是，大宗商品需求端先复苏，供给端迟迟没有复苏，大宗商品供不应求的矛盾、叠加美元泛滥、再叠加发达国家货币乘数上升，是目前ppi暴涨的主要原因，目前看，这一逻辑还在展开当中……

网友：我观察你几年了，发现你看问题有深度、观点超前，重要的是建立在数据和逻辑的基础上，这样做投资不可能亏钱，不过是赚多赚少的问题

================

网友：当前宏观状态：

消费：老百姓没钱。cpi 持续下跌。

基建：大宗商品暴涨，直接打击基建投资。基建狂魔遇到天敌了。

出口：感谢疫情。唯一的亮点。

forcode：这种情况下，确实应该放慢基建节奏，暂缓或停掉一些原材料消耗大的项目，等过了这一波大宗商品牛市，经济形势不好、失业率暴增、大宗商品跌跌不休的时候，再把基建这个夜壶拿出来用。出口旺外贸就多吸纳一点劳动力，基建的钱，不如通过消费券和生育补贴的形式发给穷人……

================

forcode：学渣同同的日记本，天马行空，图文并茂，不受体裁限制，这就是我不想让他上作文培训班的原因，上过培训班之后，思维就受到很多束缚了。虽然很晚才学会说话，到现在表达能力都不行，但因为喜欢写日记，同同的作文得分还凑合，20分总分扣3-4分左右，比阅读理解能力强一些。同同的日记虽然字丑，但可读性很强，我和虎妞都很期待阅读同同写的日记，经常会有一些出乎意料的东西，小孩的关注点和视角跟大人不一样。