作者：陈兴杰
来源：功夫财经（ID：kongfuf）
全文3641字，预计阅读需7分钟。
王健林让人惋惜，不过他的战略性收缩，主要是大环境在变；而王思聪“投资神话”破灭，完全是他自己才能的问题。
在很多家族企业身上，我们能看到“一代巨富，二代金融，三代艺术”的传承。这本质上是企业家精神的消逝。
对全社会而言，“富不过三代”是自然健康的。让阶层固化的从来不是市场经济，而是市场以外的官宦门第。

最近王思聪和孙一宁互曝聊天纪录，土味情话满天飞。网友吃瓜吃得过瘾：“国民老公”王思聪原来也不过是一好色俗人，追求女孩也是一副“舔狗”样。网友看得过瘾，王思聪大概也很尴尬。那么谁会这一场闹剧难过呢？大概只有王健林吧。 

1
被高估的王思聪
先从王健林和王思聪最高光的2015年说起。2015年是王健林的巅峰期，彼时万达旗下商业帝国全面开花：从地产、城市广场、物业、酒店，再到海外投资，全部超额完成计划。当年万达资产超过6000亿，年收入近3000亿，横跨商业、文化、金融三大领域。
王思聪的2015年也不错。他在微博上格外活跃，娱乐圈以外的媒体，似乎更关注他的投资。王思聪正迎来他投资的收割期。拿着父亲给的5亿资金，王思聪投资游戏、直播、电竞、餐饮等领域多家公司，单单上市公司就有5家，这也让王思聪受到“年轻有为”的赞美。 
今天回过头看，王健林让人惋惜，不过他的战略性收缩，主要是大环境在变，“运去英雄不自由”；而王思聪“投资神话”破灭，完全是他自己才能的问题。
比如王思聪担任CEO的熊猫直播，历经三年运营，始终没找到有效的商业模式。熊猫始终依靠资本输血，外部还有虎牙、斗鱼等直播平台冲击。2019年，长期不盈利的熊猫直播终于倒闭，留下一堆欠钱风波。
这是王思聪在公司创业上深度参与的项目，而他从事的投资工作，一些投资收益也被高估。
据称投资回报达5倍的乐逗游戏（已私有化），王思聪介入时已临近上市，上市不久就破发，怎么做到5倍收益？云游控股和天鸽互动，这两家游戏公司上市就大涨，媒体纷纷帮王思聪算业绩；问题是早期投资都有限售期，在解禁之前，两家公司开启了漫漫下跌路，再套现只会亏损。王思聪如何实现高额收益呢？
从财经媒体挖掘的信息看，王思聪投资的赚钱项目少，亏损项目多，把时间拉长来看，他的投资战绩并不出色。考虑到很多投资是借助万达的资源和影响力，这样的成绩就更难看。
王思聪很少表达他的投资思路。他的投资项目横跨游戏、娱乐、餐饮、新能源各领域，看起来是泛娱乐行业，却没有一致的逻辑——也许最大的逻辑，就是王思聪喜欢。就像游戏里的氪金玩家，王思聪拿着大资金猛砸。
当然会有成功的案例出现，但王思聪本身的投资技能却没提升。一旦资本的潮水退去，游戏无法再氪金了，王思聪在投资方面的平庸，就体现出来。
王思聪似乎不在意这些，媒体很少出现他和投资业务相关的新闻。更多还是他在微博制造的热点话题，以及时不时曝出的精彩生活。
短短几年，王思聪公开的女友或绯闻女友达19位之多，每一个都是网红。王思聪热衷于此，享受美女趴，喜欢被簇拥。他在微博上活成“网红”，真性情也真爱玩。微博是他的秀场，嘲笑各路明星是“打怪”。
投资成绩平庸，这不才是正常现象吗？
很多人不理解商业世界，对投资缺乏理解，以为有钱有资源，再加上人脉，赚钱岂不是顺手的事情？事实上，有钱人也面临各种投资陷阱。他们受限于知识背景，往往有认识的误区；而他们优越的生活环境，往往会对具体的商业世界产生误判。
像王思聪这样出身优渥，智商优越感爆棚（王健林曾批评王思聪有“严重的智商优越症），成天泡在金粉堆的贵公子，受自身性格缺陷和诱惑所误导，再自然不过。
可以说王思聪多年投资只是成绩平庸，没遭遇大雷，已经实属难得。大凡成功的投资者，都是勤奋刻苦的阅读和研究者。如果像王思聪这样，放浪形骸者也能大获成功，那才叫咄咄怪事。
2
被低估的王健林
王思聪今年33岁，除非将来有大的自醒发奋，他大概率会这样玩世不恭下去。对他而言也许无所谓，游戏人生总好过苦哈哈。对比王健林当年，不免让人感慨。
王健林出身军人家庭，从小做事刻苦争强。王健林当兵从战士当起，一路从班长晋升至排长、连长，退役时已是团长。34岁时，王健林担任政府办公室主任，接手大连的旧城改造项目，由此下海，赚到第一桶金。
和王思聪相比，王健林的早年履历并不光鲜，但成功者气质明显。
王健林做事果断坚决，行动力超强，有很强的商业判断力。从早期的旧城改造，到转型做商业地产、文旅项目，再到进军娱乐行业，收购全美第二大院线公司AMC，收购美国传奇影业，王健林每一个节奏都踩得很准。
2017年以后环境突变，海外投资并购被叫停，王健林断臂求生。虽然首富的头衔丢掉了，万达活了下来，并且活得很好。 
几年以前，同样是大肆使用财务杠杆，进行了大量海内外并购，万达已经比某邦、某航要幸运很多了
王健林做的是地产生意，这一行的企业家似乎不像其他行业那样受尊重。很多人认为，搞房地产开发没什么技术含量，有钱有政府关系，不就可以了？
事实上，地产开发是极其复杂的系统工程，不仅要和几十个政府部门打交道，还涉及银行、建筑、施工、销售、物业的各项工作。至于王健林涉足的商业地产和文旅打造，更是复杂的商业形态。
中国房地产行业受政府控制，同时市场化程度很深，全国范围的房地产企业多达几十万家，规模企业数百家，竞争极其激烈。在下游销售，房地产商要制定销售策略，还要应付政府政策的干扰。
房地产是高杠杆行业，一旦销售不畅，就会面临资金链断裂、崩盘出局的下场。可是如果不加杠杆，也有可能在竞争中掉队下来。这就对企业家提出了很高的要求。
王健林在很多人看中，可能是枭雄式的人物；又或是那个唱着《一无所有》的老派老板。实际上，王健林有着企业家精神的自觉。
他曾在演讲中谈企业家精神：创新（我觉得商业模式的创新是最重要的。比技术创新、管理创新、营销创新等更为核心的，就是商业模式的再造和创新）、坚持（做企业有非常重要的两点，首先是不怕失败，还要能够不断进取）、责任（把企业发展好，这是企业家首要的、最大的社会责任。）
王健林对企业家精神的归纳，和学院派论述不一致。但这不重要，重要的是他意识到，企业家精神非常独特，并且只能在实践中获得——某种程度说，它来源于天生的悟性。
王思聪很小被送到英国读书，从小到大读名校，大学读哲学，会四国语言。王健林显然是将王思聪当成“万达太子”培养，可是很遗憾：王思聪离父亲的期待非常远。
王健林一度表示，他后悔早早将孩子送到海外留学。事实上即便王健林把儿子从小放在身边，言传身教，结果也不一定满意。
企业家精神太独特了，它是一系列综合能力。一个人是否具有企业家精神，受性格、兴趣、教育和偶然经历影响，只能被挖掘发现，难以被刻意培养。
王健林只有一个独子，他越刻意培养，反倒有可能扼杀继承人的天性。这样的事情，其他企业也经常能看到。
3
为何富不过三代
长期以来，企业家精神都是经济学界一直被忽视的领域。传统经济学讲资源配置，各种资源要素在价格作用下粘合，形成新的财富。至于其中的创新创造，企业家精神的作用，则往往被忽视。至于企业家精神如何形成，则基本被忽视。
国内经济学者中，张维迎很早重视企业家精神的研究。他曾写过一段很经典的话语：
经济之所以增长，是因为企业家精神在发挥作用，而企业家精神就蕴含在普通人口中。市场是不确定的，不确定性意味着，在自由竞争的市场上，没有人能稳坐钓鱼船。富人俱乐部就像一个旅馆，总是住满人，但不断有人出去有人进来，而不是古代的城堡，一个家族祖祖辈辈住在里面。“富不过三代”是市场经济的基本特征，世袭贵族只能存在于非市场经济中。
这一段智者之语，有一处极易被忽略：企业家精神就蕴含在普通人口中。市场所需的创造精神和创造力，人类实难规划产出，教育的作用也常被夸大。企业家精神所需的好奇、聪明、敏锐、坚韧，才具有最强大动力，这只能在人群中寻找。越是自由宽松、鼓励创新的人群，越有可能诞生企业家。 
这样的“定律”，对企业家来说确实是一个悲剧。他们不得不面对“一代不如一代”的尴尬局面。在很多家族企业身上，我们能看到“一代巨富，二代金融，三代艺术”的传承。这本质上是企业家精神的消逝。
随着时间流逝，均值回归，一些巨富家族会出现庸才，甚至败家子。为防止这种局面出现，很多大公司一代二代创始人去世后，就转向职业经理人管理。
对全社会而言，这样的“富不过三代”，却是自然健康的。财富不会因家族姓氏而永驻，德不配位者，财富很快就消逝；而穷人们只要善加培养子弟，总有超越的机会。
人世有代谢，往来成古今。只有这种财富制度下，社会才不会形成“阶层固化”。让阶层固化的从来不是市场经济，而是市场以外的官宦门第。
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