中国基金报记者 文景
今日，“奈雪的茶公开招股”消息冲上热搜。
早间，奈雪的茶控股有限公司（以下称：奈雪的茶）在港交所发布公告称，于今日（6月18日）正式启动公开招股。其招股价为17.20港元-19.80港元之间，最高募资总额约为58.58亿港币，并预计于6月30日正式登陆港交所，届时奈雪的茶将正式成为“全球茶饮第一股”。
消息一出，有网友感叹，“这茶喝起来资本味太浓，会不会是下一个瑞幸？”也有网友认为，“作为茶饮第一股，还是不错的，比较看好未来的发展。”
有行业人士预测，奈雪估值或将达到350至400亿元人民币。目前，大部分机构对奈雪IPO的关注度和认购意愿都比较高。截至上午11点35分，奈雪的茶孖展额193亿港元，超购37倍，辉立证券孖展额超100亿。
今起招股、最高募资58.58亿港元
引入汇添富、广发、华夏基金等基石投资
今日早间，奈雪的茶在港交所发布的公告表示，奈雪将于2021年6月18日-23日进行招股，本次计划全球发售的发售股份257,269,000股（视乎超额配股权行使与否而定），其中包括中国香港公开发售股份25,727,000股（可予重新分配），国际发售股份231,542,000股（可予重新分配及视乎超额配股权行使与否而定），招股区间为每股17.20港元至19.80港元，并预计将于6月30日在港交所挂牌上市，证券代码为“2150”。摩根大通、招银国际和华泰国际为其联席保荐人。
值得注意的是，最新更新的基石团队颇为亮眼，囊括了瑞银资产管理、汇添富基金、广发基金、建银国际旗下的乾元复兴精选基金，以及华夏基金等知名基石与基金。5基石合共认购1.55亿美元等值股份，其中瑞银环球资管投资5000万美元，汇添富基金投资4500万美元，广发基金投资3000万美元，南方基金投资2000万美元，建银国际旗下乾元复兴精选基金投资1000万美元。
在募集资金用途方面，奈雪的茶计划将募资所得款项的约70%用于支持扩张公司的茶饮店网络并提高市场渗透率；约10%用于通过强化技术能力，进一步提升公司的整体运营以提升运营效率；约10%用于提升公司的供应链能力，以支持公司的规模扩张；约10%用于营运资金和一般公司用途。
奈雪的茶于2021年2月11日递交招股书，6月6日成功通过港交所聆讯，并在6月18日正式公开招股。同一条赛道上另外两家备受期待的茶饮巨头，截至目前，喜茶未透露上市计划，蜜雪冰城只传A股交表但至今未见端倪。这意味着奈雪的茶即将成为名副其实的“全球茶饮第一股”。
80后创始人夫妇身家或达193亿港元
昨晚 (6月17日)，奈雪的茶在港召开IPO记者会时表示，计划集资44.25亿至50.94亿港元，届时该股将成为市值近350亿港元的消费餐饮界龙头股。
上市前，林新控股持股67.04%，由彭心和赵林夫妇持有；股权激励计划持股8.32%，持有大约1.2亿股。另外，奈雪的茶备受资本看好，经过几轮融资后，天图资本持股13.04%，深圳市国资委背景的SCGC资本持股3.32%，弘晖资本持股0.85%，PAG持股6.22%，永乐高持股0.87%。
如果IPO顺利，据港媒估算，创始人彭心、赵林夫妇股权身家或达193.5亿港元，有望成为中国排名前200位的富豪。
据媒体报道，两年前，奈雪估值已达60亿元，成为公开资料中茶饮行业的首家独角兽。87年的创始人彭心也被大众称为“茶饮一姐”。2015年11月，首家奈雪店在深圳开业。“奈雪”二字来自于彭心的网名。在彭心看来，自己在做“别人没有做过，而我们也没有做过的一件事情”，“不做中国的星巴克，要做世界的奈雪。”
550多家门店
近3年营收合计高达66亿
招股书显示，奈雪旗下主要运营有两个品牌门店，旗舰品牌奈雪的茶和子品牌台盖，营收主要来自主品牌奈雪的茶，贡献了近94%的收益。子品牌“台盖”主要专注于年轻一代的顾客，收益贡献比例仅为5%。截至最后实际可行日期，台盖和奈雪的茶产品均价分别为16元和27元。
2018年-2020年，公司总营收分别为10.9亿元、25.0亿元、30.6亿元，其中奈雪的茶茶饮店所产生的收益分别为9.1亿元、22.91亿元、28.7亿元。另外，相关外卖订单占比逐年增长，2020年占比已超30%。随着盈利能力的改善，奈雪的茶经调整净亏损由2018年的5658万元大幅减少至2019年的1173万元，进一步扭转为2020年的经调整净利润1664万元。今年一季度，奈雪共录得收益人民币9.59亿元，取得经调整净利润人民币730万元。
此外，奈雪茶饮店数量由截至2017年12月31日的44间增长至截至2020年12月31日的491间，并于截至最后实际可行日期进一步增至556间，会员数量近3500万，线上订单收入占比近7成。
CBNData发布的《2020新式茶饮白皮书》提到，2020年新式茶饮市场规模超过1000亿元人民币，预计2021年会突破1100亿元人民币。其中新式茶饮消费者规模已经突破3.4亿人，预计新式茶饮仍将走出一条差异化竞争+高增长优质赛道。对比茶饮和咖啡市场，中泰证券研究员范欣悦认为，更加优质的饮品是连锁咖啡市场和现制茶饮市场的主要驱动因素，但高端现制茶饮黏性和消费频次更低。2020年美国人均每天消费咖啡1.87杯，高端现制茶饮每天消费一次以上人群仅12%。咖啡消费具备功能属性，而茶饮消费场景更加休闲，其消费黏性和频次更低。
编辑：舰长
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