巨轮起航!中国船舶历史性的重大机会!
造船:从去年开始, 集装箱船和散货船订单开始快速增加, 导致下半年海运快速起来, 进而带来造船订单的增长。 目前中国船舶、 扬子江船业订单都已经排到2023年(生产周期两年)。 机构认为,从明年造船企业开始进入业绩快速增长阶段。
4月份就完成了全年的接单量, 造船行业进入上行周期, 预计2022年企业业绩开始兑现。
机构本周调研了扬子江船业和中国船舶, 对造船板块的投资机会。 观点认为: 目前多为炒作预期, 各公司业绩从明年开始进入快速增长阶段, 后续将是持续向上周期
1、 造船行业进入上行周期
1) 从去年开始, 集装箱船和散货船订单开始快速增加, 原因之一是疫情压制了2020上半年海运的供给, 但需求一直存在。 导致下半年海运快速起来, 进而带来造船订单的增长。 目前中国船舶、 扬子江船业订单都已经排到2023年(生产周期两年)
2) 2021-2023年这三年交付持续增长, 而从2023~2028年距离上一次造船大周期(2008年)为15~20年, 船东提前开始下订单。 因此, 预计从2021-2028年, 造船持续的进入上行周期
2、 造船业影响因素较多, 预计2022年企业业绩开始兑现
对业绩的影响有三方面因素:
1)订单和交付;
2)钢材价格, 成本端影响;
3)汇率变化
第一方面影响因素目前看问题不大, 订单持续增加。 但今年交付为前年或去年订单
第二方面在2021年是负面影响, 年初至今材价格从4000元/吨增加到6500元/吨, 而签订单时是不锁定钢材价格的, 因此今年成本端还上升压力, 其影响因素是钢材价格每涨10%, 船成本增加3%~4%
第三方面, 造船市场是全球化市场, 有较多出口业务, 所以人民币升值会对公司业绩带来负面影响
3、 中国船舶和扬子江的投资机会: 今年或将承压, 明年或超预期。
中国船舶在5月已经完成全年接船订单, 扬子江4月份完成全年接船订单。 从接订单到生产出来通常在2年左右。 所以公司2021年收入体现的是2019~2020年的订单, 同比持平, 但利润受钢价上涨和汇率影响有压力。 从明年开始, 收入和利润均可能有较大增长
之前牛股回顾:
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拓展阅读:
时隔两个甲子120年,中国人面对美国人终于硬起来了!
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