2021年第一季度，SPAC的IPO活动频繁，总融资额已经超过2020年的总融资额19.8%。
2021年，截止目前，SPAC已在美国募资1035亿美元，总发起数达到324起。无论是募资额还是IPO数量，已经远超去年全年数据。
SPAC太火！SEC出手降温
但在，今年4月美国证券交易委员会（SEC）表示正在制定新的指导方针，即向交易早期投资者发放的权证，可能不被视为权益工具，从会计角度而言，可能是负债。部分媒体报道这一动态时表示，可能会影响新的特殊目的收购公司的申请，直到问题得到解决。
部分SEC官员在声明中表示:“评估以实体自有股权形式签订的合同，比如SPAC发行的权证，需要仔细考虑每个实体和每一份合同的具体事实和情况。”
在SPAC中，早期投资者购买空壳公司，通常包括一股普通股和一小部分认股权证，以便在以后购买更多股票。它们被认为是投资者的“甜头”，从会计角度来看迄今为止一直被视为权益工具。除了创始人股票之外，赞助团队(SPAC的管理层)通常还会获得权证，作为他们寻找交易的奖励之一。
“认股权证”作为负债，不会逆转SPAC风口！
由于SEC近期对SPAC的审查以及认股权证的不确定性导致新IPO暂时停止，许多投资者隐隐担忧SPAC已经不行了。
不过，PitchBook的季度更新报告指出，SPAC仍将作为私有企业上市的主要选择之一填补市场空白。
首先，SPAC在发生疫情的2020年重新回到人们的视野，本身就是顺应市场的需求。长期以来，上市公司数量急剧下降，利率低，投资者纷纷转向增长投资和另类投资，而疫情又进一步使得IPO窗口期关闭了至少一个季度，投资者缺乏投资机会，这些都助推了SPAC的浪潮。
TechCrunch有文章指出，在这个盛行硬科技投资的时代，SPAC也是初创企业快速获得融资、快速实现发展的重要途径。据PitchBook数据，自2020年初以来，已有118家SPAC完成了收购，上市企业价值超过1200亿美元。到2020年，SPAC完成反向并购所需时间的中位数下降至0.64年（约7.5个月）。诚然，如果放任SPAC泛滥，并购交易竞争加剧，完成交易的时间可能会拉长。
来源：PitchBook
根据商SPAC Research的最新数据，570家SPAC拥有近1815亿美元现金在寻找收购目标，律师们对SEC近期的努力是否会在短期内打压市场持怀疑态度。
就在SEC发出声明后，格林伯格-特劳里格全球企业业务联席主席艾伦-阿纳克斯(Alan Annex)也表示，会计调整对新SPACs来说很容易解决，企业仍在寻找交易机会。
“在接下来的几周内，会计上的变化将全部得到解决。”而SPAC的热潮经过短时间调整仍将继续。
文章部分内容来源于网络


企业做大做强，充分利用国际资本市场，融资及上市是最佳选择！上市能拓展渠道，吸引人才，打造千亿级，万亿级企业！
★国泰资本，成立于纽约曼哈顿，2018年入股美国国泰证券。美国国泰证券1987年成立，是美国最早的由华人创办的证券公司之一。我们的业务涵盖传统投行业务和新兴投行业务。传统投行业务：1）首发公开募集及上市后再融资；2）担当SPAC发起人，负责设立专项基金以及IPO的股票承销，以及后续标的寻找和合并等全程统筹；3）OTC造壳、买壳以及NASDAQ和NYSE转板上市；4）并购重组；5）PIPE(上市后私人股权投资)；6）定向增发；7）公司财务；8）财务咨询及估值服务；9）商业计划书辅导；10）公平性意见函发布。新兴投行业务：1）禁售股解禁销售；2）非交易性路演；3）投资者关系。
联系我们
继续阅读
阅读原文