跌崩了

欢迎关注

“丫丫港股圈”

今天疫苗股崩了，主要因为美国政府说计划不保护新冠疫苗专利，然后就吓崩了美股疫苗股，也拖累了港股疫苗股。

不过，疫苗专利即使公开了，也不代表别人就能轻松做出来，涉及的生产工艺也不代表会公开，尤其目前更多是生产瓶颈，而不是专利问题。

而说到生产方面，据说药明生物手上已持有10亿美元以上的相关疫苗和抗体合同。

原本疫苗是最热的疫情受益方向，现在节奏全乱了，虽然复星医药最终也收复了一半跌幅，但相信抱团资金一定有所动摇。

不过，基于疫苗确实会为相关公司带来不少业绩，而今年还是较为看好业绩爆发这个方向，所以也可以重点关注会否跌出更多机会。

.........

五一期间旅游数据非常好，人次也超疫情前同期，但旅游相关板块表现不什么样，主要是股票从来都是反映预期，数据得到验证后便是利好落地。

其中，餐饮股龙头海底捞一度跌逾9%。

有消息指出，相比2019年五一假期，尽管公司目前已经涨价了，但同店销售额似乎只达到同期的70%。

另外，目前海底捞估值已经低于九毛九，而后者增长主要靠旗下太二和凑凑所推动。

至于海底捞，短期说不定有反弹空间，但长期却遇上了更多的不确定因素。

过去海底捞大幅扩张店面，但对其翻台率的影响微乎其微，所以市场认为这增长模式具备一定的持续性，因此才给予高估值。

但从目前来看，这模式似乎遇到天花板，翻台率正在下滑，这也意味着过往直接用店铺数量增长来直接预测业绩增速的估值模型以及逻辑，已经开始不成立。

这将对估值的影响会非常大。

.........

同样假期销售数据亮眼的体育用品板集体大涨，特步、李宁创历史新高。

消息方面，阿迪达斯招标出售锐步品牌，安踏和李宁可能竞标。阿迪达斯在2006年以38亿美元收购了锐步，但目前预计锐步只能卖出约12亿美元。

简单来看，安踏旗下除了继续专注营运FILA，还有迪桑特、Kolon、Amer等品牌有待整顿，所以竞标可能性不大。

相比下，李宁忙于发展中国李宁，也不一定有管理人材腾空来负责锐步，但从发展性来看，收购国际品牌对李宁是比较好，因此公司竞标的可能性较大。

至于同样股价创了新高的特步，之前也提及过，股价涨得如此厉害主要在于估值修复，以及对国产品牌的替代预期。

特步拥有四个海外品牌，也是忙于营运，加上现金不足，所以相信也不可能涉及竞标。

.........

最后，说一下一只新股顺丰房托。

公司的投资组合初步包括位于香港（顺丰大厦）、佛山（桂城丰泰产业园）及芜湖（丰泰产业园）的三处物业，平均出租率约为95.3%，而收入近90%来自香港物业。

过往数年租金收入稳定，但但过分依赖于顺丰关连租户，物业合共有33名租户，五大租户约占租金收入约80.1%，而顺丰关连租户约占租金总收入约80%。

公司招股市值为37至41亿，预计2021年度股息率约5.3-5.9%。

参考一下同类，于2019年底上市的招商局商业房托，目前股息率已接近9%，但其实比招股价低逾20%。

当然，顺丰房托有顺丰这个大租户在，相对租金要稳定得多。

总体来说，顺丰房托吸引力不大，很多银行的股息率比这个高，甚至电力和煤炭也比这个更高。

丫丫商务合作微信：wushuxi_

(添加好友请备注：公司+合作事项)

丫丫内容投稿：[email protected]

"转发" 是对我们最大的鼓励

继续阅读