欢迎关注
“丫丫港股圈”

今天港股成交量虽然下滑至900亿水平,创下年内新低,但资金活跃度仍在。
恒指反弹了近200点,基本上这两天可以说是打和没什么变动,而市场比较关注的板块还是那几个,包括资源、航运、医美等。
有趣的是,台股那边的钢铁和航运今天很多却是跌停,港股的走势真的相当独立,而且港股的中远海控这两天真的太强了,可以留意其他的航运股会否跟随。
另外,医美比想象要强势,四环医药从逾3%跌幅变为收涨近4%。
虽然昨天提到不少医美股的预期已经接近打满,但鉴于目前市场缺乏其他投资主题,医美的热度说不定有望进一步上升。
始终,我国医美渗透率相较于大部分发达国家仍较低,这所产生的行业增长逻辑够简单直接。
以四环医药为例,公司本是国内特色心脑血管领域制药企业,但自从和韩国 Hugel公司进行战略合作成为其国内肉毒素产品“乐提葆”的独家代理后,业务已拓展至医美领域。
根据Hugel 公司年报,2019 年乐提葆全球销售收入达 1.29 亿美金,在韩国市场占有率达 42%。目前产品在国内已获批上市,未来有望对现有肉毒素市场实现加速替代。
根据资料资料,2019 年肉毒素在国内市场规模约 40亿人民币(规范市场),预计到 2025年,国内市场规模逾 125 亿人民币。
这意味着如果四环拿到30%的市场份额,已相当于30多亿收入,如果20%利润率便是6亿利润,给予30倍PE相当于180多亿市值。
如果加上公司手上几十亿的现金以及原业务,目前接近300亿的市值还是具备上望空间。
而且值得留意的是,公司有能力将海内外优质医美产品继续快速带入国内市场,其中代理 Hugel 的玻尿酸有望在 2021 年获批上市。
综合上述来看,四环的估值及增长故事也确实吸引,所以相信股价回调的空间也不大,值得观察。
另外,根据早前资料,五一假期澳门酒店预订率已达6至7成,高峰期入住率预期达8至9成,而房价达到疫情前平日的水平。
但相比火爆的行情,濠赌股的表现平平。
濠赌股以前也提及多次,不少个股的估值只回到疫情前的水平,而且基于目前的复苏状况,理论上应该会有更好表现。
虽然新变种的疫情或许是一个忧虑,但内地和澳门间的防控做得非常好,这点或许不用过份担忧。
参考一下美股的美高梅,股价目前已在新高水平。短期而言,就看更多的假期数据出来后,能否成为一个短期的催化剂。
丫丫商务合作微信:wushuxi_
(添加好友请备注:公司+合作事项)
丫丫内容投稿:[email protected]
 "转发" 是对我们最大的鼓励
继续阅读