每当节假日
，大家都会问，该持股还是持币过节？
很多财经媒体都会统计过节前后涨跌，然后计算节后涨跌概率，涨得概率高就持币，跌的概率大就持股，实际投资中要根据情况具体分析。
持股目的是期待节后能有一波上涨，最好是高开高走；持币目的期望下跌，等待更好机会，所以通常关注以下几个方面：
1、当前市场位置和估值。估值高低一直是影响总体仓位重要因素，低估值时候高仓位，哪怕套一点，或者损失点时间成本，终究会有回报；高估值时候低仓位，有时候可能错过些机会，但下跌途中损失也会小很多。
当前市场位置不支持高仓，创业板60多倍，科创板估值更高，主板金融股位置、估值偏低，如果持仓是这个方向，高一点问题不大，很多基金一季报加仓银行，不知道节后会不会来个金融股抱团行情。
2、市场情绪，市场情绪一般分为高中低，识别特征就看近期各大财经媒体头条，如果都是牛市来了、某某赚多少，什么行业大涨等，这种市场情绪高的时候，理性减仓撤退比较合适。比如2021年过年前《基金正在给自己挖一个大坑》
市场情绪中等，持仓和持币差别都不大。市场情绪低迷，或者刚刷出阶段性高点又拐头向下时候，这就比较危险，
比如2016年元旦第三轮股灾，2020年过年后跳空大跌。
3、外围市场，特别是美股。这两年大家都总结规律：美股涨，A股不一定涨；美股跌，A股大概率会跌。所以节假日临近都要好好考虑美股情况，目前美国都在历史新高附近，道琼斯7天没有新高，纳斯达克也有点后劲不足，我们放假之后，美股有三个交易日，具体走势只有等节后才知道。
综合上述三个方面，谨慎点比较好，在股市用钱换股票很容易，用股票换钱难很多，有时候因为连续性下跌，一直舍不得卖，最后越亏越多，今年2月过年后是不是这样？2月15日《建议年后赎回基金》。
最近券商连续下跌，很多朋友私下都在问，昨天讲得很明确——加仓！之前拿券商etf网格交易举例时候说过，净值1以下加倍定投，最近一直都没没跌破，未来会不会跌破不知道，但还留有4份准备进场。
2021年初时候多次说过，今年赚钱不容易，股票，基金都是如此，要有方法、策略，知进退。很多人以为做股票就是买入持有，等待上涨，或者高抛低吸，这些都不可取。
投资在控制风险情况下，获得更高收益率，中间过程是曲折的，大家都是普通人，看到上涨就想买，看到下跌就想割肉，跌多了反而就不想动了，有些时候就是这样让亏损不断放大，想着只要有时间等，总能回本。
有时候确实能回本，但损失很多时间成本
。下午在知乎上回答一个问题：
如何评价中国散户股民？
很快这个帖子就被和谐删除，但这是事实，很多人回本大多依靠下一批新韭菜进场接盘，有的赚钱之后又在漫长下跌或者震荡行情中继续交学费。
去年12月《有钱人开始走了～》谈论过不同人风险意识不同，以及一些抄底技巧，现在上证点位和当时差不多，创业板还更高，但实际上中间参与的很多人并没有赚到钱。而那批赚钱走的，有些暂时都还不会轻易进场。
未来一段时间，暂时还看不到大机会，短期医药、酿酒反弹非常快，该撤退了，至少要减仓。今天白酒股分化，洋河、舍得涨停，老白干、水井坊跌停，茅台、五粮液表现一般。

前天茅台出业绩，利润个位数增长，各种证券软件计算估值大概都在46倍，明显偏高。有些深入研究朋友可能会换一种算法，茅台现在供不应求，近十年来茅台酒出厂价格变化：
2009年，茅台酒出厂价499元，涨幅13%。
2011年，出厂价619元，涨幅10%。
2012年，出厂价819元，涨幅33%。
2013年，出厂价819元未变，对外标为999元。
2014年，仍为819元，但零售价破千。
2015年，出厂价升至850元，零售价1199元。
2016年，出厂价819元，零售价逼近1400元。
2017年，出厂价不变，零售价约为1299元。
2018年，零售价上升到1499元一瓶。
现在零售价2500基本上不愁卖，如果给零售端30-40%，出厂价其实可以大幅提高1500左右都问题不大，这意味着茅台实际盈利可能比现在高一倍，那现在估值其实只有25倍左右。
25倍估值算是正常估值区间，不出意外的话，未来很长时间里，茅台股价都会在当前位置上下20%左右，即使有牛市也不会有太多空间（2015年牛市白酒表现很一般），这也我为什么说未来几年白酒都不是重点原因。
考虑到茅台已经4年没有提升出厂价，估计未来出厂价会有小幅提升，这样业绩增速才会上来，至于是否投资，大家自己看着办，只是我暂时都不会重点看。
最后关于市场反弹行情，我始终觉得没结束，因为还有不少抱团股都没有像样反弹，比如三一重工、美的集团等 ，创业板在权重带领下反弹差不多了
，今天主板开始比创业板强，估计节后还能有反弹，只是到时候要记得减仓。
指数反弹空间维持不变，上证3550-3600，创业板3000-3100，当前仓位6成，提防下一次调整。
全文完，首发原创公众号：牛猫数据。
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