本期关注企业 / 行业:消费投资、泡泡玛特、高德。
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兰州拉面成为消费投资热点
红杉中国给出超 10 亿元估值
《晚点 LatePost》获悉,兰州拉面正在成为投资机构在线下消费领域争抢的新品类,上一个品类为新式茶饮。目前最火热的三个项目分别为马记永、陈香贵和张拉拉。
这三家兰州拉面品牌创始人均有连锁餐饮背景。截至发稿,在大众点评上,马记永已开门店 15 家、陈香贵 22 家、张拉拉 3 家,马记永和张拉拉显示 “待开业” 的门店分别还有 20 家和 32 家。这三家兰州拉面店都选择首先在上海密集拓店。
陈香贵正在以 10 亿元人民币的估值寻求融资。张拉拉上一轮融资的投资方为顺为资本和金沙江创投,估值约 1 亿元,本轮计划以 6000 万美金(约合人民币 3.9 亿元)的估值进行融资。
在三家中,马记永被投资机构争抢最为激烈。唐彬森创立的挑战者资本最先投资马记永,并给出了 1 亿元估值,此后险峰长青、凯辉资本、高榕资本都有参与投资。《晚点 LatePost》了解到,红杉中国在最近给出了估值 10 亿元以上的投资意向书(Term Sheet)。
多位投资人告诉《晚点 LatePost》,此前 “青海帮” 垄断了兰州拉面行业,而在 2018 年 “扫黄打黑” 后,该垄断局面被打破,同时这类低客单价的主食大单品也在消费者中有较高的认知,不需要再做市场教育。
投资人们最初注意到兰州拉面是在 2020 年 11 月,当时不少投资人认为新消费品牌估值太高,而和府捞面这类餐饮店每月营业额能做到 40 - 50 万元,坪效(单店每坪面积每天产出的营业额)能做到 3000 元,而上述三家兰州拉面店铺的业绩表现好于和府捞面,每月营业额能做 50-60 万元,坪效高达 5000 元。
线下餐饮的融资热潮与中国餐饮行业本身连锁化程度低有关。现在这波餐饮投资热潮的目的,是把原本大业态里的街边摊或小店进行品牌化。券商研报显示, 在餐饮行业,2020 年中国门店数最多的品类是快餐,但连锁化程度远低于美国、日本等发达国家。根据咨询公司 Frost & Sullivan 弗若斯特沙利文的报告, 2019 年中国餐厅连锁化率仅为 10%,美国、日本分别为 54%、49%。
同理,除兰州拉面外,中式烘焙和火锅等线下业态也是备受关注的投融资方向。
数位投资人表示,泸溪河、虎头局、墨茉点心局是很多机构抢不进投资的三家中式线下糕点连锁品牌,这三家的估值大约都在 20 亿元人民币,其中红杉中国投资的虎头局仅有 4 家门店,墨茉点心局的 A 轮融资尚未完全结束,已有机构排队等着投资接下来的两轮。
火锅业态的线下品牌在二级市场有海底捞可供对标,机构争抢也十分火热。有 85 家直营店的巴奴火锅目前估值 70 亿元,背后的明星资方有中信产业基金、高榕资本和日初资本等。凑凑火锅前 CEO 张振纬出来创业的火锅项目,产品名都还没有就已经拿到了红杉中国 1 亿美元估值的融资。
“贵不贵不重要,主要是能不能成,只要单店模型跑得通,供应链可控,大规模开店也非难事。” 一位投资人表示,投一个餐饮行业的头部品牌,就是赌下一个海底捞、西贝;而投小店模型,就是赌下一个蜜雪冰城、绝味鸭脖。(张钦)
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泡泡玛特投了一家潮鞋店
数千万元投资潮牌买手店 Solestage 
《晚点 LatePost》独家获悉,泡泡玛特(SEHK:09992)数千万元人民币投资了潮牌买手店 Solestage ,后者估值近 2 亿元。这是 Solestage 首次接受融资,泡泡玛特是此轮唯一投资方。
这是泡泡玛特一个月内在潮流文化领域的第二笔投资,上一笔是汉服国风品牌十三余的亿元人民币 A 轮融资,泡泡玛特参与跟投。
Solestage 主要售卖的商品包括超限量鞋款、潮流服饰与周边用品等,比如 Nike 、Air Jordan 球鞋系列、Yeezy 球鞋系列、Supreme、ASSC 等服饰以及超限量的联名产品。Solestage 称自己拥有世界上最全最稀有的 Supreme 限量单品,是全美球鞋库存规模最大的限量款球鞋寄售品牌店。
2012 年,三位华人在美国街头文化的发源地洛杉矶、潮流文化街区 Fairfax 开出了 Solestage 的第一家店。2018 年联合创始人夏嘉欢接受采访时称,其镇店之宝是一款 Air Jordan 4 x Undefeated 联名鞋款,全世界限量 72 双并且不公开发售,市场上的炒卖价格为 2.5 万美元(约合人民币 16.18 万元)。夏嘉欢在国际潮流圈被称为 “北美中国小鞋王”,美国球鞋圈甚至流传着 “没有夏嘉欢买不到的鞋” 的传说。
此轮接受投资的主体是 Solestage 在国内的两家门店,目前其在全球拥有四家门店,其中两家在中国,分别是北京和上海,Solestage 还将陆续在成都、杭州开店。
双方将在店铺经营层面进行合作,未来在 Solestage 的门店,也许会看到泡泡玛特的限量版设计师作品和潮流玩具。对泡泡玛特来说,其用户中有 75% 为女性,而 Solestage 更多为男性用户,可以为其带来新的消费群体。
泡泡玛特成立于 2010 年,这家公司在去年 12 月上市,主要面向 15-35 岁的年轻人生产售卖造型前卫可爱的潮流玩具。在资本市场,由于业绩增速太快——三年内营收翻 10 倍、净利润提高了 300 倍,2020 年全年卖出了 5000 万只潮流玩具、总收入 25.13 亿元——泡泡玛特受到资本追捧,上市仅 10 天市值就突破了 1000 亿人民币。
而盲盒让人上瘾的抽选和收集机制,加上极高的毛利率,让泡泡玛特在上市以来受到的争议不断。董事会主席兼 CEO 王宁一直试图向外界传递,泡泡玛特不等于盲盒,设计师及其 IP、线下门店才是公司的核心竞争力(详见《泡泡玛特王宁:做这个时代的 “唱片” 公司》)。
泡泡玛特的愿景是成为全球范围内的潮流文化娱乐公司,这决定了这家公司不会把业务收敛在潮流玩具领域。在 2020 年的业绩沟通会上,王宁表示,希望大家关注的不只是潮玩业务,泡泡玛特的乐园业务、内容业务、游戏业务都会在未来逐渐展开。
泡泡玛特还会继续在整个潮流文化领域的投资探索,毕竟这家公司拥有足够的资金,到 2020 年底,泡泡玛特的现金储备为 56.8 亿元。(管艺雯)
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高德追赶滴滴
日均单量超 200 万单
《晚点 LatePost》了解到,高德打车 4 月日均单量约为 230 万单,相比去年底增幅超 50%,去年 12 月,高德日均单量为 150 万单左右。
记者对此向高德方面求证,截止发稿未获得回复。
一位网约车行业人士称,单量上涨的原因在于,高德在司机和乘客两侧都愿意花较多钱补贴。
乘客侧,高德推出了各种优惠补贴,如发放高德打车券,推出优惠套餐等。
司机侧,高德在 3 月宣布联合全国 60 家网约车平台成立免抽佣联盟。在特定时期,司机可以免除佣金——高德称,早高峰司机收入增长 25%,部分司机单日收入达 1000 元。而一位行业人士透露,滴滴、百度的聚合业务仅是对运力平台的抽成比例就为 8% 左右。
《晚点 LatePost》此前曾报道,为了更高的增长,特惠快车是滴滴 2021 年的重要方向之一。特惠快车主打一口价,乘客可以用更低的价格打到车,价格约为主流网约车价格的 70% - 90%。
但对司机而言,特惠快车模式实际抽成更高、利润更低。据公开报道,不少司机反映特惠快车抽佣比例近 30%,致使他们的收入减少。这也成了高德拉拢更多司机的机会。
一位滴滴人士表示,滴滴正试图帮司机找到更便宜的车。路径之一是与车企合作定制网约车,滴滴正在探索专为特惠快车定制的网约车。接近高德的一位人士认为,“此时是(高德)增长的好时机”。
滴滴临近上市,降本增效成为其更重要的事情。《晚点 LatePost》了解到,最近滴滴的区域市场营销部门开始试行新的制度,集团向区域市场部提出增长需求以及给到相对应的市场费用,并要求各区域市场部门在 6 个月内做到盈亏平衡;滴滴另一个主打低价的网约车项目花小猪,也在逐渐收缩补贴力度;此外,网约车于去年底裁撤了地方供需策略部门,由集团统一进行补贴。
在竞争过程中,高德有很多创新。2017 年起步之初,高德没有与滴滴直接对垒,而是以聚合平台的方式,为规模不大、地方性的运力公司解决流量和算法问题;在打法上,高德的策略是在多个城市开城,每个城市的份额都尽量不超过滴滴的防备线;在运营模式上,高德采用资本合作的方式,与平台的小出行公司进行深度绑定;2020 年在出租车政策松动可以商业化时,高德又最先试点出租车网约车化。
在 2020 年初,滴滴人士对高德的态度还是会有所防备,但并不会全力开战。而现在,关于高德最近的动作,“我们非常关注。” 一位滴滴人士表示。
但也有一些滴滴人士认为,补贴或许只会带来暂时性的增长,网约车市场最后还是会回归到服务和体验上来。(万珮)
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