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小葵妈之前写过关于stock option的文章。Stock option 呢其实主要还是在一些未上市的start up 公司存在得比较多。而在IT 界有句话叫“肉身抄底”说的就是码工放弃大厂投入一穷二白的start up, 拿paper money. 虽然到小葵妈这边来咨询的都是肉身抄底成功的,那真真的是非常的爽呀。Paper money 直接变现成了million dollar。但是呢,真正做过这一行的都会知道,创业之路九死一生,肉身抄底的风险是非常非常大的,因为抄成功的概率也是极低的。那么对于绝大多数人来说呢,都是在已经scale 的FLAG 或者一些已经上市的公司搬砖的比较多。那么已经有一定规模的上市公司中,最常见的stock compensation 就是RSU and ESPP了。小葵妈今天就来叨叨ESPP吧。
首先什么是ESPP?
ESPP 的全称是Employee Stock Purchase Plan. 是一种公司提供给员工的stock compensation plan. 让员工可以用自己的税后工资来购买公司的股票。那么ESPP Plan 其实有非常多不同的种类,根据plan 的design, 会有不同的contribution rules 和不同的terms。而小葵妈这里只介绍最最常见的一种就是 Section 423 ESPP, 这是一种最最常见的ESPP, 也是大多数公司提供给大多员工的有tax benefit 的一种ESPP.
那么423 ESPP 到底是怎么玩的呢?
ESPP 当中有几个非常重要的时间
Offering Date/Grant Date
Purchase Date
Disposing Date
这几个时间节点决定了你的这个股票最终的税率。
1. 首先呢会有个offer date. 这个offer date, 就是如果你选择参加公司的ESPP plan, 那么从offer date 开始,公司就会从你的payroll 里面开始扣钱。把和你事先说好的钱数或者说百分比从你的payroll 里面deduct 掉。公司会帮你把这个钱攒起来。
2. 钱攒够了之后就是买,买,买了。当事先预定好的purchase date 到来,公司就会帮你用这笔钱来购买公司的股票。买东西最重要的就是看价格咯。这就是ESPP的好处的核心所在了。公司给你打折价,以fair market value 的15% discount 购买公司的股票。(也有其他discount %)这好处就相当于你立马挣了15% profit 呀。如果你的公司还提供look-back provision 的话,那就是double benefit 了!
什么是look-back provision呢?
这个look-back provision 就是让你的打折价的fair market value 可以自己来选择
a. The fair market value on the offer date
OR
b. The fair market value on the purchase date.
小葵妈最喜欢举例子了。
例1.
如果Offer Date 是 1/2/2021, 当天股价的market value 是$150, Purchase Date 是7/1/2021 当天的股价是$100. 那么你的ESPP的购买价格可以是 $100 * (1-15%) = $85. 稳赚 $15.
那如果公司股票很好,一直在涨。Offer Date 1/2/2021 当天FMV 是$60, Purchase Date 7/1/2021 当天FMV 是$100. 那么你的ESPP 的购买价格将会是$60*(1-15%) = $51. 稳赚 $49!
所以look-back provision 是very valuable的。因为就相当于公司给你多个股价的选择,让你哪个低选哪个。所以大家一定要去double check 一下公司提供的ESPP有没有look-back provision! 非常重要奥。不要把money leave on the table
.
3. 买完后该什么时候卖呢?税又是怎么交的呢?
423 ESPP 的税呢比其他stock compensation 要稍稍好一些。为什么小葵妈会说稍稍好一些呢,因为ESPP的税的burden 只发生在最后卖出的时候。就是在你realize 你的profit 的时候。而其他的很多stock compensation 的税trigger 是在realize 前的不同的stage. 对于每种stock compensation 的税,可以参考《 Equity Compensation 系列一:教你看懂公司发的Stock Option
423 ESPP在税上面是有一定的优势的。所以他分Qualifying Disposition 和Disqualifying Disposition. 简单粗暴地说就是IRS 说,你符合他的规定卖出,你就能省税; 你不符合IRS 的规定方式卖出,你就不能省税。所以卖出方式很重要,卖出的姿势一定要对!
IRS 规定 Qualifying Disposition 需要同时满足以下两个条件:
  1. 卖出必须在买入后的一年;
  2. 卖出必须在offer date 后两年。
  3. 如果卖出时符合这两个条件,那么卖出的时候将会是
    ordinary income + long term capital gain.
小葵妈继续举例子。沿用之前的稳赚$49 的最简单的例子吧。
例2.
Offer Date 1/2/2021 当天FMV 是$60,
Purchase Date 7/1/2021 当天FMV 是$100.
ESPP 的购买价格是$60*(1-15%) = $51.
Sale Date 1/3/2023 Sale Price = $150
因为这个卖出的时候股票hold 足够久,卖出的时候在offer date 两年后和purchase date 一年后. 所以这是一个qualified disposition. 所以在卖的时候的税由两部分组成:
a. Ordinary Income: 15% discount $60*15%= $9 ;
b. Long Term Capital Gain:  Sales Price – Purchase Price – Ordinary Income = $90 
那我们接着来加点难度,把卖出日提早一些。
例3.
Offer Date 1/2/2021 当天FMV 是$60,
Purchase Date 7/1/2021 当天FMV 是$100.
ESPP 的购买价格是$60*(1-15%) = $51.
Sale Date 12/1/2021 Sale Price = $150
a. Ordinary Income:  FMV on Purchase Date – Purchase Price = $100 - $51 = $ 49;
b. Short Term Capital Gain: Sales Price – FMV on Purchase Date= $150-$100 = $50
这里小葵妈需要强调一下,例子中ESPP 的Ordinary Income 和 Short Term Capital计算方式是只针对例子当中的情况的。如果价钱,时间变动了,那么计算方式都会完全不一样。以后小葵妈会另外开篇来解说不同的价格变化下税的计算方式。
所以如果同样的买价同样的卖价,qualifying disposition 和disqualifying disposition 还是差别非常大的。如果用 35% 的ordinary income tax rate  and 15% long term capital gain rate 来计算的话, 小葵妈列了个表,一目了然。同样是挣了99. Qualifying 交了税后到手82. 而disqualifying 交了税后就只有74了。
那么ESPP 就真的那么好,要无脑入吗?那肯定不是的。会需要考虑各种其他stock comp 的因素。并且qualifying disposition 总是比disqualifying disposition 要好吗?嘿嘿,这个也不是的。在有些情况下,disqualifying disposition 反而要比qualifying disposition 要好的。之后小葵妈会另开一篇来说这个神奇小窍门。就像小葵妈一直说的,stock compensation 是一个非常复杂且有趣的东西。如何运用,全看planning. 所以planning 是非常非常重要的喔!
好啦今天就说到这里,欢迎后台留言联系咨询planning!
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