3个月从热捧到慎投,涨超10倍的即时检测POCT面临分水岭丨36氪新风向
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仅仅过了三个月,资本的态度发生了巨大的改变。
原本受热烈追抢的赛道上,已经有部分资本“举白旗”放弃投资。“即时检测POCT”行业正经历历史上最大的变局。
相比于医院的大型检测设备,“即时检测(Point of Care Testing)”是一种小型化的快速检测方式,简便的操作可由病人自己居家或在病床边完成。形象地说,POCT正在触达诊断界的“最后一公里”。
POCT与生活的距离越来越近:除了常见的核酸检测,还有一种可以居家完成的新冠检测在海外市场流行,国产POCT大量出海可谓是“墙里开花墙外香”;老龄化社会,癌症成为国人最关注的十大疾病之首,肿瘤疾病的筛查有望以POCT的产品形态出现,这项技术正在不断突破之中;血糖、流感、肝炎、传染病、禁毒、酒驾、食品检测等等生活中的场景,都可以是POCT的应用之处。
“因为竞争太激烈了,现在入场晚了我们不看了,”投资人这样跟36氪解释。更有两家管理规模超过400亿的国际化资本,因为竞争过于激烈而拒绝向36氪透露投资逻辑。究其原因,业内人士表示,“主要是竞争激烈会有太多不确定性,近期挺多投资人不看了,当然资本雄厚的头部机构是没在怕的。”
“有些已经研究很久了、甚至有过投资的资本,最近也不敢进去投资了”,熟悉圈子的FA表示,“首先是机构合伙人们开始对整个赛道犹豫,到项目会就开始收紧,投资经理发现不容易过会了,就看得少了。”
在部分资本举白旗的同时,整个赛道仍然处于高速激增、火热竞争的状态。
“POCT即时检测”可以说是黄金赛道,它掀起的百家大战,毫不逊色于当年共享单车掀起的惊涛骇浪——国内市场容量超过170亿元,年增速超过22%,更有企业业绩暴增14倍,引得礼来亚洲、IDG等四十余家资本纷纷入场。
这篇文章我们将讨论:
1.业绩暴涨、上市热潮
2.医保控费与基层医疗带来爆发力
3.行业出清进行时,国产品牌迎头赶上
4.如何找到下一个第一梯队玩家?
巨变中的即时检测:从冷漠到热爱,从热爱到爱不起
年增速超过22%、225亿元规模,这是第三方市场调研机构对未来5年中国POCT行业的预判。
POCT行业在很长时间内保持百家争鸣且鱼龙混杂的态势,因此2020年之前,投资者对行业的态度很多是观望甚至存疑的。几乎少有人意识到,这一市场正在酝酿井喷式的爆发。
巨变的导火索毫无疑问来自新冠疫情,在高感染风险的环境下,市场强烈意识到POCT“立等可取、居家检测”的优势,这加速了市场教育。火热的医疗赛道,甚至吸引了原本关注TMT和消费等领域的投资机构注资。
以IgM/IgG抗体检测(胶体金法)为代表的新冠居家检测,颇受海外市场的欢迎(这项技术不同于国内熟知的核酸检测,较晚进入金标准)。2020年3月初,万孚生物、英诺特生物、博奥赛斯、万泰凯瑞等企业研发的新冠抗体检测产品,率先获得了国家药监局的批准。彼时以华大基因、圣湘生物、达安基因、迈克生物、万孚生物等企业率先迈开了申请欧盟CE认证的步伐,进入欧盟市场。
向欧洲销售新冠抗体试剂盒的棒米科技透露,该公司疫情初期销售额激增5倍之多。为西门子医疗供应新冠抗原试纸的东方生物,可以说是这方面的领头羊,该公司2020年归母净利润预估同比翻18倍。据首创证券测算,2020年新冠检测试剂盒出口收入保守估算在50-100亿美元。
不过新冠疫情只是导火索,并没有带来太大的直接产品需求,对行业的刺激更多在于市场教育,在从业者眼中还有更深层的决定因素——高精确度高通量的新一代检测技术的出现,逐渐缓解传统观念中人们对POCT检测的担忧,使“后疫情时代”的行业热度仍持续高涨。精准治疗与分级诊疗的趋势,疫情后更加“刚需”。
目前新一代检测技术如生物传感器、生物芯片、微流控、基因测序已经逐步进入应用阶段,POCT产品的精确度、高通量等必将又上一层楼,逐渐缓解传统观念中人们对POCT检测的担忧,对POCT产业的发展极具推动作用。
另一个推动POCT大发展的因素是政策红利,分级诊疗政策让POCT更快地进入广阔的基层市场,而基层市场正是目前较为空白的区域,充满机会;精准医疗政策引导各级医疗机构,通过POCT等等检测方式,及早发现病情及早治疗,从而减轻医院减轻和医保压力。
2020年至今国内一级市场POCT公司融资概况(36氪整理)
从历史轴来看,中国POCT正在经历崛起时刻。体外诊断(IVD)市场规模高达723亿、年复合增长率高达19%,POCT正是体外诊断中蓬勃发展的核心板块。
当前我国POCT市场增速已超过全球水平。而对标发达国家,我国POCT目前在IVD领域的占比仅约15%,远低于发达国家25%的占比,未来市场增量空间广阔。
行业从冷漠到热爱,从热爱到爱不起。已经有小部分资本“举白旗”放弃投资,原因是竞争太激烈可能产生潜在的风险,这也从侧面表现出行业的热度。
在可见的未来,POCT越来越多地深透到各个基层诊所,分散到各个家庭空间,链接一台台仪器的,将会是互联网和海量数据。设想一下,POCT+互联网将成为新方向,这会是体外检测赛道从“从电脑时代到手机时代”的跨越,远程时代将会重塑行业,POCT巨轮即将出征。
分子诊断POCT最有可能酝酿出下一颗新星
从激烈的投融资状况可以看出,中国POCT的崛起,不仅在于市场体量的激增,更在于国内优质玩家的加速涌现,正在强势挑战海外品牌的市场份额。
传统而言市场竞争格局分为三个梯队,第一梯队是以Alere、罗氏、雅培、西门子等跨国巨头为代表的品牌;第二梯队是国内研发历史较丰富的万孚生物、明德生物、基蛋生物等,已在近五六年间陆续上市,专注基因科技的华大基因也在POCT领域有较大布局;第三梯队是其他国内企业,呈现出百家争鸣且良莠不齐的局面。
之所以百家争鸣,是因为以往POCT市场以定性分析为主,技术门槛低,所以涌入赛道的初创企业多,靠低价策略抢夺市场。随着近年来生物传感器、生物芯片、微流控、基因测序等新兴技术的逐步应用,POCT得以达成高精准度、高通量的定量分析,技术革新正在引发行业出清。
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