监管动态
异常交易
截至2021年4月11日,沪深交易所本年共发生1293起拉抬(打压)股票价格事件。其中,上交所异常交易监管685起,深交所异常交易监管608起。
监管处罚
截至2021年4月9日,各地证监局对证券基金行业经营机构及个人违规事件发出40张罚单,其中证券经营机构罚单14张。
重大事件
73家拟IPO企业主动撤回申请 投行执业质量迎来强监管
【点评】由于拟上市企业公司在规范性方面或尚未达到发行上市条件导致高比例的撤回申请,同时不少中介机构尚未真正具备与注册制相匹配的理念、组织和能力,对上市公司审查监督不足,证券保荐机构执业能力有待提升。建议切实落实责任追究机制,以加强证券中介机构内在自我约束和自律,促进我国证券市场的稳健发展。
多只债券型基金募集失败
【点评】由于当前债市仍处于震荡之中,去年的债市大跌对机构资金的影响仍在,使得纯债基金的销售存在难度。预计债市将维持偏中性震荡,货币政策中性基调短期不会改变。基金公司在发行债券型基金前需要充分了解市场动向和投资者偏好,尽量避免由于基金募集失败导致的损失。
国金证券及两名保代受到行政监管处罚
【点评】针对拟上市企业IPO过程中证券中介机构暴露出保荐机构执业质量不佳的问题,监管部门加大了处罚力度。据统计,自2020年12月至2021年3月底,共有8家证券公司22名保代因保荐项目信披存在问题而被监管层处罚。4月6日证监会集中公布了29项与保荐业务信息披露与核查相关的处罚信息,其中涉及8家证券公司,50名保荐代理人。
随着注册制的推进,监管部门不仅对IPO公司信息披露的要求进一步提高,同时对IPO保荐机构、保荐人的监管力度也在进一步提升。面对新的监管态势,证券保荐机构需要进一步完善核查流程、严格遵守核查程序,审慎对待每一个风险点,提升自身的履职尽责能力,以促进我国IPO业务的长远健康发展。
重点法规政策
四部门发布《关于金融支持海南全面深化改革开放的意见》
【政策影响】政策提出在资本市场的“四个支持”支持境外投资者投资海南自由贸易港内金融机构发行的理财产品、证券期货经营机构私募资产管理产品、公募证券投资基金、保险资产管理产品等资产管理产品。支持在海南自由贸易港内就业的境外个人开展包括证券投资在内的各类境内投资。支持海南企业并购重组,实现转型升级。支持公募基金落户海南。
两部委合并发布关于两板合并后原中小板上市公司实施企业内部控制规范体系的通知
【政策影响】主板和中小板合并后对上市公司内控提出更高要求。与此前仅需出具鉴证报告不同,会计师事务所应出具内部控制审计报告,并履行审计程序,对企业的内部控制实施实质的核查程序,以识别出重大缺陷、重要缺陷和一般缺陷,并体现在内部控制审计报告中。因此上市公司不仅要建立完善的内部控制制度,更需要在实践中严格遵照制度执行相关规定。这一措施能够大幅提高上市公司的内控合规标准,促进我国证券金融市场稳定高质量的发展。
深交所修改《深圳证券交易所交易规则》《融资融券细则》
【政策影响】修改后《交易规则》取消了对中小板风险警示股票价格涨跌幅的限制比例和中小板综合指数,与两板合并后的相关政策法规保持一致,有利于推动主板和中小板合并后业务的平稳运行。
国际动态
美欧监管机构调查Archegos巨额平仓事件
【事件内容】3月26日对冲基金先行者资本Archegos Capital爆仓,单日狂抛190亿美元,相关股票市值蒸发330亿美元,引发了“人类史上最大单日亏损”。受此影响,29日周一上午开盘后,野村在东京证券交易所的股价遭遇重挫,盘中跌幅扩大至逾17%,创下2011年11月以来的最大盘中跌幅。瑞士信贷欧股在盘前时段跌超7%,开盘跌10%。
【事件影响】先行者资本爆仓事件导致包括野村、瑞信、三菱UFJ、摩根士丹利、高盛、德意志银行在内的六家知名全球性投行受到牵连,相关损失额合计将达到60亿美元,并且引发了美、日股市银行板块的普遍下跌。美国SEC已经在3月29日召集银行紧急会议讨论了Archegos被迫平仓的原因。此外,金融业监管局(FINRA)也参会向这些银行询问了事件对其运营的影响、潜在的信用风险和其他威胁。监管机构有可能根据事态情况采取更严厉的监管动作,这些都将形成对上述投行运营的负面影响。
英国金融行为监管局就加强SPAC投资者保护公开征求意见
【主要内容】英国金融行为监管局(FCA)表示,将就加强SPAC投资者保护公开征求意见。本次意见征询将重点关注结构特征和信息披露等方面,通过修改上市规则和指导意见来保护投资者利益,并考虑为投资者引入最低市值和赎回选项,确保SPAC在严格监管框架下运行。本次意见征询为期四周,FCA计划在2021年初夏制定新的监管规则和指导意见。
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