◎海外掘金(ID:gold1849) |  张威廉
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对于印度的科技行业而言,上周是历史性的一周。
在四天的时间内,这个奇葩的国家诞生了六家独角兽公司,即估值超过10亿美元的初创公司。称其为“独角兽”,可见其稀有性。
它们包括:
  • 投资平台Groww估值超10亿美元;
  • 智能短信企业Gupshup估值14亿美元;
  • 在线药店API,接近15亿美元;
  • 应用开发企业Mohalla Tech,超21亿美元;
  • 社交电商Meesho Inc.,21亿美元;
  • 金融技术提供商Cred,22亿美元。
这几年,独角兽似乎很青睐印度。市场研究机构CB Insights的数据显示,2020全年,印度共诞生7家新的独角兽企业,2019年则是6家。
近年来,这个拥有13亿人口的国家见证了智能手机的迅速普及、廉价互联网服务的爆炸性增长以及一大批雄心勃勃的企业家的出现。印度初创企业的不断增长,也招来了日本的软银集团、南非的Naspers等全球投资者。
在对创业公司的风险投资,印度则一直远远落后于美国和中国。研究机构Preqin称,2020年风投机构给初创企业的注资总额为118亿美元,而美国为1430亿美元,中国为830亿美元。
图片来源:Bloomberg.
但是,印度市场的潜力不容小觑,这从最近印度培养的几家互联网巨头可见一斑:
比如,数字支付巨头Paytm的估值现在已经达到了160亿美元,目前是印度估值最高的公司;而在线教育初创公司Byju's也正以150亿美元的估值进行融资;电子商务巨头Flipkart也准备在今年四季度进行首次公开募股(IPO),市值可能超过350亿美元。
在以前,印度最出名的是一些技术服务公司,因为赶上了全球化的大潮,从全球揽到了外包业务,顺势而起——这些公司不少人都耳熟能详:比如塔塔、Infosys等。
现在,通过风险投资,印度可以重新调整它的经济结构。
瑞士信贷(Credit Suisse)上个月的一份报告发现,现在印度大约有100家独角兽企业,总市值达到了2400亿美元,它们的业务从电子商务和金融科技到教育,到物流和食品配送,无所不包。
报告称:“由于过去二十年来资金、监管和商业环境变化,印度的企业格局正在发生根本性变化,各个领域的新公司成立和创新速度空前“。这让高价值、尚未上市的公司数量激增。
新冠疫情的影响之一,是加速了互联网技术的推广,这在印度最为明显。根据印度技术行业贸易机构Nasscom在今年1月份的报告,在去年疫情封锁期间,有1,600多家创业公司成立,使该国科技型创业公司的总数超过12,500家。
这1600家企业中,有超过55家是潜在的独角兽——或者用风投界的话说,它们是“马上独角兽(soonicorns)”。
很有趣的一点是,如同硅谷常见的情形,在Flipkart和Paytm等领先的初创公司得到锻炼的高管们,正在成立自己的公司;而成功退出的企业家们也在瞄准第二或第三家初创公司。
风投界人士Pranav Pai表示:“资金激增、独角兽出现,都不足为奇,因为印度拥有全球第三大创业公司生态系统,也有拥有世界第三大市场来容纳这些创业公司。”
Pai表示,“在以前,我们每个月只能见到一家高质量的初创公司,而现在,我们每个月能碰到8~10家。”
这位平均每月考察几百家初创公司的投资者,也泄露了天机:在未来几个月内,至少六只新的独角兽将会出现。
随着十几家印度初创公司准备在今年晚些时候或明年年初进入公开市场,许多投资者将看到他们的早期投资圆满收获,这将进一步增强投资者的信心,增加流动性,并推动新一轮的融资狂潮。
亚洲科技狂潮,当然不止于印度。
新加坡的Grab和印度尼西亚的Traveloka,都准备在未来几个月上市。这必将重新掀起东南亚互联网领域的惊涛骇浪。
Grab(新加坡版的“滴滴打车”)将在本周通过特殊目的收购公司(SPAC)上市,估值约为34亿美元。而印尼的Traveloka将紧随其后,通过SPAC以50亿美元的估值上市。
这两笔大额交易,只是2021年东南亚初创企业排队上市的前奏,一系列的IPO将纷至沓来:从Grab的大敌Gojek和电子商务巨头Tokopedia到新加坡的PropertyGuru。
它们的首次亮相使投资者可以押注移动互联网时代,再也不用受市场上企业类型单一性的制约——在以前,金融机构和工业集团占东南亚经济的绝对大头。
市场观察家也期望这些快速发展的科技公司,能提供更多元化的投资标的,让东南亚的科技企业名单上不止有Sea Ltd.一家。
“现在已经是东南亚投资的黄金时期,”国泰资本的董事Rajive Keshup说,“我们预计,在这一系列大型IPO之后,会有更多的国际资金流入东南亚。这能很好地衡量东南亚地区的经济健康。”
东南亚科技产业已经受到市场冷落太久了。但这里有着巨大的人口和经济红利,能爆发出科技产业的巨大潜力。该地区有世界十分之一的人口,也有一些发展最快的经济体,如印度尼西亚。
在Sea于2017年到纽约敲钟之前,该地区还没有一家大型科技公司上市。但这个地区的潜力逐渐吸引了亚马逊、腾讯和阿里巴巴等科技巨头,它们将东南亚日益富裕的消费者视为其全球布局的关键。
在一定程度上,国际资本对东南亚的兴趣是外部因素引起的。
自从去年年底中国开始“反垄断”以来,国际资金已经从中国最大的互联网公司中撤出。与此同时,中美的紧张局势也使中国公司从美国股市中撤出。
这种外部因素的直接后果是,国际投资者开始加注东南亚的腾飞。
谷歌、淡马锡和贝恩咨询的联合研究表明,在疫情期间,东南亚的互联网经济有所降温,但到2025年,在线消费将迅速反弹并翻三番,超过3,000亿美元。
图片来源:Bloomberg.
为了更快地激发投资者的热情,许多像Grab和Traveloka这样仍然没有产生净利润的初创公司正在考虑使用SPAC来上市,但这也引起了从美国到新加坡的一群监管机构的严重关切。
通过SPAC上市可以在几周内完成,而常规上市需要12个月。监管方担心,更宽松的信息披露和监管问责机制会损害投资者利益。
图片来源:Bloomberg.
在东南亚,2020年初Sea的上市推动了IPO的大量涌现,这表明该地区互联网公司的巨大潜力。自首次公开募股以来,在市值超过1000亿美元的公司中,Sea的股票是亚洲表现第一的股票,在全球范围内涨幅仅次于特斯拉。
印尼两家最有价值的科技初创企业Gojek和Tokopedia正在寻求合并,如果成功,它会是东南亚最大的互联网公司。
Grab的上市为现有投资者提供了人们期待已久的获利了结机会,同时也为美国投资者提供了投资东南亚成长型公司的机会这会加快投资者注意力的调转,预计会有更多的IPO出现。
……

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参考资料
Six New Unicorns in Four Days Marks Historic Boom for India Tech. Bloomberg. 2021-04-12.
Grab’s $34 Billion SPAC Deal Puts Southeast Asia Tech on the Map. Bloomberg. 2021-04-12.
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