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“丫丫港股圈”

今天股市整体疲弱,最强的板块只有钢铁,也明显是这轮资金短期抱团取暖的品种。
至于其他资源股,虽然同样是周期股、有业绩、有涨价,但没有钢铁股供给削减的中长期逻辑,所以就没那么强,钢铁股有点像2019年时资金抱团猪周期一样。
另外,今天最大热点就是阿里的天价反垄断罚款。
这对阿里来说自然是利好,至少有一个利空落地,但对其他互联网平台而言,却同样可能面临罚款。
尤其是美团,早前的二选一问题也是非常严重,虽然长期影响不了什么,但短期内打压股价明显。对腾讯来说也是一样,但如果能够因为这件事跌出一个大坑,自然是一个好机会。
这些年互联网打法的模式,都是烧钱补贴获得流量,其后再以流量挤垮竞争对手,最后垄断市场后再提价。
这种互联网平台的竞争模式会否因此改变,感觉上应该不会,如果真的改变了,其实对目前的龙头平台更是利好。而且腾讯的微信以及美团的外卖,已经建立起高频流量入口,地位难以撼动。
回到阿里,罚款报是否意味着后续反弹会一帆风顺?这不一定,始终蚂蚁的问题仍未解决,也不知道未来会否对公司结构有所影响。
另一方面,阿里过去几年的利润增长,很大部份来自于活跃用户数增长所贡献,但近年来在本身规模过大、以及拼多多、京东的竞争下,这个增长已经开始变慢了。
用户数很快就会到达天花板,未来电商要继续增长,靠的就是提升人均的消费额,这点明显不太容易。
而且,除了拼多多和京东,还有抖音的兴趣电商,阿里的流量壁垒已经越来越弱。目前市场对阿里电商的增长预期也在降低,所以估值也一直修复不了。
而这次182亿元的罚款,已经相当于今年市场预计的净利润增幅,所以说不定今年利润会出现零增长。
但从目前公司估值来看,静态25倍PE也是有一定的安全边际,只是先不要对其电商的成长性有太好的预期。
现在买阿里,更多看重的是公司更远的业务布局,比如对云计算、数字媒体娱乐、创新业务等,除了云,其余都具有比较高的不确定性,但好在公司也有了低估值做补偿。
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受业绩提振,瑞声科技收涨近13%,领涨恒指成分股。公司预期Q1净利将上升至5.1亿元-5.5亿元之间,同比增加约9.6倍至10.4倍,主要在于这年比去年有着更正常的市场需求。
去年有提及过公司,但股价就一直上不去,如果只靠这种业绩预期所刺激,相信上涨的持续性也不大。
参考一下中远,如此好的一季度业绩,都不知不觉回吐了逾12%。那么其后出业绩的公司,相信也是步一样的后台,还能有什么公司比中远的业绩更靠谱呢?
但瑞声科技惟一好的地方,就是被市场冷落了后久,不是机构报团票,博弈成份没那么大。
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