旧金山联储掌门人戴利的最新讲话显示,相比上调超额准备金率或隔夜回购利率,她更倾向于通过扭转操作来应对近期美债收益率飙升。虽然如此,戴利仍坚决捍卫当前的宽松货币政策,指出近期资产估值“上升”值得关注,但不会推动货币政策决定,近期国债收益率上升也只是投资者看到"更光明未来"的迹象。
美国旧金山联邦储备银行行长戴利(Mary Daly)周二在纽约经济俱乐部参加活动时指出,资产估值“上升”值得关注,但不会推动货币政策决定,当前货币政策“非常好”。
她在活动中发表讲话时淡化了宽松货币政策可能带来不受欢迎通胀的担忧,指出当前的通胀和就业形势要求必须“在一段时间内”保持这一政策立场不变。
“我们将需不断重新评估劳动力市场的能力,避免在数千万美国民众有机会受益之前就提前收紧货币政策,”戴利表示。
她进一步指出,与1970年代的形势不同,失业率下降势必推高薪资和物价、导致通胀急升“可怕旋涡”的观点已经过时。相反,目前而言更大的风险来自于通胀过低,“通胀可能还需要一段时间才能回到2%并长时间保持在该水平。”
戴利在活动结束后向记者发表讲话时再次捍卫美联储宽松货币政策,指出近期国债收益率上升是投资者看到"更光明未来"的迹象。
“如果债券收益率曲线趋陡使得宽松货币政策不再像美联储认为得那么适当,联储可能会调整债券购买期限以压低长期债券的收益率,”Reuters援引戴利在纽约经济俱乐部活动后向记者的讲话称,“不过,目前我对货币政策非常满意。”
这也就是所谓的“扭转操作”,即卖掉短期国债、买入长期国债,进一步推低长期债券的收益率。美国银行全球研究利率策略师马克卡巴纳(Mark Cabana)认为,这可能是“一石三鸟”的做法:美联储既可以提高短期利率,稳定长期利率,又不会扩大资产负债表,还没有增加银行持有更多资本的补充杠杆率压力。不过,除了扭转操作外,外界认为美联储还可以通过上调超额准备金率或隔夜回购利率,来应对近期美债收益率飙升。
近期美债收益率“暴动”已经引发市场热议,而美联储理事布雷纳德周二的讲话,使其成为首位公开暗示担心这一问题的美联储官员。布雷纳德就美国外交关系及经济前景发表讲话时称,自己正在密切关注市场动态,担心如果近期国债收益率继续上升,会开始抑制经济活动。(编辑 言一)
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