疯狂的美债！为啥美国放了这么多水？美债收益率还大涨？

疯狂的美债！为啥美国放了这么多水？美债收益率还大涨？

作者：知识星球找老齐的读书圈

上周，投资圈内最关注的一个话题就是美债，美债收益率快速的上升，一周时间从1.3%上升到了1.6%，昨天才突然降回到了1.4%，但是大家普遍对此都不太乐观，认为未来美债继续上升可能仍然是大概率事件，甚至可能会升过2%。

美债收益率大涨，这可就不是什么好事，对于资产价格将有着非常重大的负面影响，一个是黄金价格肯定压力山大，美债收益走强，兹息能力越来越强，那么有收益的资产吸引力肯定要比没有收益的资产吸引力更大。另外，美债还是固定收益产品，不存在信用风险，被视为是市场中最基础的无风险收益率，那么他的收益走高，对于股票也是压制，大家有更高的收益可以拿了，股票的吸引力也就下降了。对我们而言，恐怕也不是好消息，美债收益率上升，美元资产的吸引力也就上升了，那么美元贬值的空间就越来越小，人民币升值的吸引力也就变小。对于A股吸引海外投资者，也变得十分不利，所以，美债收益率的上升，让大家忧心忡忡。但可能很多人都不明白，为啥美国明明放了很多的水，为啥美债收益率还上升那么快呢？

其实，我们可以分析一下， 美债收益率上升过快，这本身就是结果，一定是买美债的人少了，债不好发了，所以收益率才会提升，那么这本身就有两个因素，1是确实是钱不够用，2是有人在故意抛售。

首先我们看第一个原因，钱不够用，按理说美国放了这么多的钱出来，应该是够用了，现在美国也还在努力的放水，登哥的1.9万亿美元刺激计划已经在路上了。但这些都并没有改变美债收益率上升的事实，为什么？难道刺激的还不够多？恐怕并非如此，美国可能已经碰触到了一个经济刺激的边界，也就是说，以前一有危机就放水，不断的QE，让他可以迅速的恢复，但是就跟吃药一样，让经济产生了耐药性，现在这招已经不太灵了，美国的放水，反而产生了一定的通胀预期，那么大家觉得未来通胀会起来，甚至会超过2%，那么现在1.4%的国债，显然是无法跑赢通胀的，于是就纷纷的去投其他的资产。比如买一些大宗商品什么的，所以我们看到尽管美国发了很多的钱出来，但是这些钱，并不往国债市场里面跑。所以导致了美债收益率上行，而美债收益率上行，又会反过来压制大宗商品市场和股市，造成非常纠结和拧巴的金融环境。现在美国面临一个，越放水，长端利率越涨的局面，如果不放水，那么国债买盘可能更少，股市反而更危险。所以这就是美国的癌症。跟我们的情况也很类似，我们现在也面临，救经济，钱就会流向房地产，房地产起来了，经济就会更冷。如果不救经济，实体下降的速度，比房地产更快的矛盾。所以这种时刻只能进行定点靶向治疗。大开大合的政策基本失效。

其次，有人在刻意抛售，去年大选之后，美债收益率才出现了明显的异动，上升趋势开始确立，而根据报道显示，包括我们在内还有日本、沙特、巴西、法国、俄罗斯，印度等16个国家对美债进行抛售，光咱们最近一年多就抛售出去了159亿美元，价值上千亿人民币，这是大家对于美元霸权的一种回应，你不是印钱放水，稀释我们手里的货币吗？那我们就肯定要抛售减仓。避免遭遇更大的损失。这个举动说明，美元信用正在逐渐降低。但大家也不用担心美元信用一下就破产，这是不可能的，还拿我们来说，抛售了159亿美元，看起来很多，但是我们手中还有上万亿的美债。

当然有人抛售美债比我们狠得多，比如沙特一下抛掉了456亿美债，价值3000亿人民币左右，还有俄罗斯原来他持有的就不多，不到300亿，但是如今却清仓式减持，现在已经只剩下60多亿了。而这两个国家，减持美债，可能并不只是经济上的原因，很可能是故意的报复，比如登哥上台后，对俄罗斯的关系就很不好。也将沙特的死对头胡赛武装，剔除出了恐怖分子黑名单，之所以这样，就是因为登哥觉得，俄罗斯人曾经阻碍了他的选举，是川总的朋友，而沙特方面又跟俄罗斯走的很近。所以这个事让登哥很不爽，这三个国家之间，也就剑拔弩张。巧合的是，正是普京和沙特王储通电话之后，登哥才把胡赛武装剔除出了恐怖分子黑名单，之后美债收益率才开始了暴涨。所以你也很难说，这里没什么联系。

综合来看，美债收益率被太多的方面影响着，短期什么事情都有可能发生。美债的变盘，很可能会引发今年全球股票市场的变盘，这个风险不得不防。如今这已经不是什么黑天鹅了，就是一只即将启动的灰犀牛。我们必须要给予事先的防范，否则将悔之晚矣。