本文是「精算视觉」的 第357篇 原创文章
导读：开年第一篇，忠言逆耳，谨慎投资。
大家好，
新年开工第一篇文章，先祝大家
新春快乐，牛年大吉！

最近一段时间一直在忙着写书，公众号更新都慢了，望大家见谅。
今天的文章，来聊一下我最近对于投资市场的感受。
以及，我对于想要“一夜暴富”这种投资心态的看法。
最近一段时间，各类权益类投资品都很火。
基金很火，港股很火，茅台很火，比特币很火，狗狗币很火，白银很火，游戏驿站也很火……
火到什么程度呢？
火到你会怀疑，如果自己不跟着去投一笔，就会彻底错失人生翻盘的机会。
刚刚过去的1月，就有122只公募基金成立，疯狂吸金4,900亿，几乎所有新发售
的
基金都要靠抢。

紧接着，茅台的股价又再一次被吹上了天，一举突破2,600元（
每股
），较2020年初的1,000
元
出头
（每股）
涨了1.5倍还多。为了复制茅台的成功，抱团的券商们还创造出了一个“茅50”的成分股，让投资者们去疯狂追捧。

然后，马斯克开始疯狂带货各类虚拟货币，豪掷15亿美元购买比特币，并且宣布将比特币纳入到特斯拉的支付方式中，比特币应声大涨，突破5.2万美元（每枚），在今年短短一个半月时间里上涨近80%。
与此同时，不少国内外知名投资机构（比如高瓴资本、ARK）还向市场公开了自己的持仓情况，仿佛在告诉大家：“跟着我买就行了！”
其实，权益类资产价格的上涨，背后是有货币政策支撑的。
新冠疫情给全球经济带来的冲击，也促使各国央行开始疯狂放水。
从美元的发行量来看，单是2020年印发的美元，就占到了美元货币总量的21%。
再加上美联储预计会继续施行的“无上限量化宽松”，和美国国会即将通过的1.9万亿美元财政刺激计划，投资者们普遍认为2021年仍将是“大水漫灌”的一年。
于是，在疫情还远没有结束、谈经济复苏还为时尚早的今天，全球的资本市场已经开启了新一轮的“狂欢”。
不过，仔细想一下，央行印这么多钱，难道不是为了刺激经济复苏、降低失业率、让国民度过难关的吗？为什么经济还没复苏，反倒是各类资产的价格被疯狂炒起来了？这个逻辑真的“天衣无缝”吗？

人类的理性，已经在赚钱欲望的刺激下荡然无存。
在今天这样一个时代，教大家赚钱、能满足大家“暴富”幻想的人，才会被捧上神坛。
就好像是，我们在过新年的时候，都会祝福大家“财源滚滚，恭喜发财”。
所以，最近一段时间，一些教小白做投资理财的网络课程，以及一些教大家选股、选基金的网络大V，都火到不行。
而站出来给大家提示风险、教大家如何守住财富的人，是会被疯狂的投资者们“集体唾弃”的。
我在抖音上发视频，让大家关注近期金融市场的不理性表现，以及2021年有可能会有爆发金融危机的潜在风险，播放量就寥寥无几，还有人在评论区里说我“制造恐慌”。
毕竟，尝试去阻止大家“变富”，这是有罪的。
哪怕很多人都知道，“一夜暴富”是一种不切实际的幻想，但是也不能有人说破。
“我买的金融资产价格每天都在上涨，一天的涨幅可能相当于我几个月的工资，你却来劝我关注风险？取关，拉黑，再见！”
投资权益类资产有个特点，那就是，只要你不把资产卖出，你的盈利就永远都是账面上的“浮盈”，而不是落袋为安的“实盈”。
从本质上来看，“浮盈”并不能叫赚到的钱，因为那只是一个账面上的价值，并不属于你可以随意支配的财富。
在央行大放水的时代背景下，大多数人在2020年的权益类投资应该都小有成绩。
单是从基金收益来看，公募基金的平均收益是超30%的，权益基金的平均收益率更是超过了54%。
但是，有幸吃到这一波“福利”的朋友，却很少有人甘愿在今天就把这些收益“落袋为安”，尤其是在当前市场资讯仍在宣扬各种资本市场利好、2021年开年就会牛气冲天的情绪氛围当中。
“既然大家都觉得资本市场还会继续涨，那我肯定也要跟着继续涨啊！”
无论如何，大家应该有的一个共识就是，资产的价格不可能无止境地上涨。
因为脱离了经济基本面与公司实际盈利状况的股价上涨，都是非理性的“追涨”行为。这种“追涨”要求一定要有人用更高的价格来“接盘”，否则就无法持续。
而现在投资者对于资产价格的“炒作”，不仅已经脱离了经济基本面，甚至脱离了货币的增发速度。
大家已经不仅仅是拿着央行新发的货币来“炒货”，而是把自己已有的资金继续拿出来炒，这也正是投资者们正在变得越来越不理性的一个标志。
资本市场的投资是一场“零和博弈”，除非这个资产的流动性能像房子一样被国家政策给“锁死”，否则有人赚钱，就一定有人亏钱。
只不过，“赚钱”和“亏钱”之间可能会有一个时间差。
某一个时期所有人看似都在“赚钱”（有的人把钱落袋为安了，有的人则只有“浮盈”），而终将会有一个时期令大部分仍旧持仓的投资者哀嚎遍野。
这个时期就是所谓的“金融危机”。
没人能够准确预知金融危机何时会来，但是金融危机早晚会来。
由于金融危机的产生是随信贷活动有规律的扩张和收缩导致的，而信贷活动是有周期性的，因此金融危机每隔一段时间就会出现一次，循环往复。
根据桥水基金创始人瑞·达利欧的观察，短经济周期通常的持续时间是5~8年。
今年是2021年，距离上一轮金融危机爆发的2008年已经过去了13年的时间。
疯狂的投资者们不是不懂这个道理，而是抱有一种侥幸心理和错觉，那就是，金融危机到来的时候，我一定是那个能够全身而退的。
要知道，中国近年来的平均GDP增速，也就是年化6%上下的样子。
我们去看一些企业，营收年增速能超过20%、净资产回报率能超过10%，就已经相当不错。
也就是说，这些优秀企业的老板，开个公司辛辛苦苦干一年，投资回报能够拿到10%，就已经算是不错的水平了，而那些连年亏损、创业失败的老板也不计其数。
我想问一下诸位朋友，你们凭什么觉得，自己什么都没做，只是买了只基金，做了点投资，就可以拿到年化30%甚至是超过50%的投资回报？
是你们的投资能力比别人强、比别人敏锐？还是你赶上了一个好的投资时点？又或者仅仅是因为你去年的投资运气比较好？
如果你客观地认为是自己去年的投资运气比较好，那为什么已经赚到了30%甚至是50%的超额收益，还舍不得将这些收益“落袋为安”呢？
要懂得，一个人凭运气赚到的钱，总有一天会凭实力亏回去。
因为，凭运气赚到的钱，并不属于我们在自己认知范围内赚到的钱。
“在自己的认知范围内赚钱”是一个很抽象、又很形象的比喻。
什么是“认知”？认知是我们对这个世界的理解和看法。

比方说，一家企业盈利状况好，能够给股东赚到钱，这种股票就值得投资，这是我们所理解的“价值投资理念”，符合我对投资的认知。
而一家公司的股价很明显是被股民“炒作”上去的，市盈率已经超过几十倍（茅台现在是70倍）甚至是上百倍，这种投资就属于“投机”，在我看来与赌博并无差异，这就不符合我对投资的认知，但却有可能符合其他激进投资者的喜好。
再比方说，有的人看马斯克投资比特币，就认为比特币未来一定会涨，这是一种“跟风”的投资认知；还有的人喜欢参照知名投资机构的持仓情况做投资，而丝毫没有自己的投资判断，这也是一种“跟风”的投资认知。
而我对于自己不了解、不熟知的投资品，一概不碰。
因为我觉得这些投资已经超出了我自己的理解范围，这也属于我对于投资的一种认知。
这么去理解投资，就不用整日患得患失；看到一些价格疯狂上涨的金融投资品，也不用后悔自己错失了机遇。
因为这些超出了自己认知范围的投资，本身就不应该是我们赚钱的来源。
古人云：君子爱财，取之有道。
这个世界的有些机会本身就不是留给所有人的，有些钱也不是所有人都应该去赚。
当今这个时代，是习大大口中的“百年未有之大变局”。
很多人在面对机遇和挑战的时候，开始变得浮躁、急功近利。
尤其是看到了一些踩中时代红利、华丽转身、“一夜暴富”的传奇人生，让很多朋友羡慕不已，希望自己也能够有机会“咸鱼翻身”。
于是在今天，很多人对于成功的渴望、对于“一夜暴富”的追求，已经超过了以往。
浮躁的人们已经不愿意脚踏实地去好好工作、好好生活、用自己的潜心经营创造财富，而是抱着“赌一把”的心态想实现资产的成倍增长。
但事实上，这种明显超出了人们认知范围的投资，往往都是事与愿违的。
要知道，这个世界没有捷径可走。
坚持长期主义，才能稳稳地达成心中的目标。
今天我写这篇文章，是想给那些最近已经被投资冲晕了头脑、胃口越来越大、开始变得不理性的朋友提个醒。
我并没有想法去阻止大家赚钱，也并没有要大家把持有的权益资产全都赎回。
我只是想提醒大家，金融市场的投资风险一直都在，而且周围的人越是疯狂的时候，我们就越是要保持谨慎。
超出了自己认知范围的投资，不要投。
超出了自己对于正常投资回报认知的预期，不要有。
或许你会因为我的建议错失了一些“赚小钱”的机会，但是未来一旦金融市场出现崩塌，你可能也会因为“躲过一劫”而感谢我今天的逆耳忠言。
新的一年，祝愿大家都能守住财富，享受安稳的健康生活。
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