2月3日：尽管受益疫情云业务收入大涨并录得首次经调整后EBITA盈利，且交付超预期的三季度业绩，但低迷的核心电商业务增速下，Alibaba Group Holding Ltd. (NYSE:BABA)阿里巴巴周二在美股延续财报日大跌的“惯性”，全天大跌3.85%。
截止12月底的三季度，阿里巴巴收入增长36.9%至2,210.84亿元，好于FactSet预期的2,142.93亿元；净利润由521.74亿元或每股收益19.55元增至795.35亿元或每股收益28.85元，经调整后由486.38亿元或每股收益18.19元增至606.30亿元或每股收益22.03元，FactSet预期20.71元。 
三季度的收入增长主要受益于对高鑫零售(6808.HK)的并表，剔除该业务后增速降为27%。
发布业绩的同时，该公司宣布进行50亿美元的发债融资。
自2020年10月马云在外滩金融峰会上对金融监管的“放炮”后，阿里巴巴陷入水深火热，该公司持有逾三成股份的蚂蚁金服上市行动被取消，阿里巴巴股价在美国和港股双双表现落后同行，并遭遇当局反垄断调查。
业绩会上，阿里巴巴主席、首席执行官表示蚂蚁金服业务前景和IPO计划受到大量不确定性的因素影响，在调查结束后，将会进一步公布情况，但他称蚂蚁金服消费贷业务的任何潜在减少都不会对阿里巴巴电商业务产生影响。
此前蚂蚁金服遭遇监管部门两次约谈，终止上市以引发了美国多间律所对阿里巴巴发起的维权调查。
三季度，阿里巴巴中国核心商务业务收入同比增长38.2%至1,955.41亿元，其中客户管理收入增长20.4%至1,019.19亿元，增速与二季度持平，但较一季度大跌220个基点。而三季度“双11”是中国电商行业传统旺季，2020年“双11”更是该促销活动创办来延续时间最长一次。
从二季度开始，阿里巴巴的统计口径发生变化，投资者将不再从财报中看到佣金和客户管理业务的明细，两者被合并为客户管理业务。一季度阿里巴巴佣金收入增幅仅为17.0%，综合佣金和管理收入增幅21.0%，新的统计口径下，客户管理收入二、三季度增速环比较一季度放缓60个基点。
阿里巴巴在业绩会上表示，三季度天猫GMV增速19%，低于二季度的21%，更远低于一季度的27%。公司称“双11”GMV增长26%至4,982亿元，而2020年自然年淘宝直播为公司贡献4,000亿元的GMV.
在与京东集团股份有限公司（NASDAQ.JD）(9618.HK)激战多年后，阿里巴巴电商领域在过去三年遭遇依靠腾讯(0700.HK)微信迅速成长起来的Pinduoduo Inc. (NASDAQ:PDD)更激烈的挑战，后者用户数直追阿里巴巴，尽管在单人贡献收入比例上远不如阿里巴巴，但拼多多农产品方面的“扶贫”作用却得到中国政府的大力赞扬，三季度业绩会上，张勇亦利用篇幅鼓吹该公司在该方面的“社会责任”。
除在中国电商业务受拼多多竞争外，在本地生活方面阿里巴巴的财年更是遭遇美团(3690.HK)更大压制，三季度收入仅录得10%的增幅。
业绩公布后大行对阿里巴巴看法各异，但给出的目标较基本高于目前公司股价。
野村认为阿里巴巴三季度经调整后EBITA利润率28%，同比大跌300个基点，略逊预期，但仍给予阿里巴巴美股“买入”评级，目标价338美元。瑞银则下调阿里巴巴毛利率及经营利润率预测，同时将2022/2023财年经调整EBITA预测分别下调10.4%及10.8%，并下调阿里巴巴港股目标价由300港元至290港元，该行同时称竞争对于阿里巴巴来说是比监管更需要面对的问题。
大摩发布报告称，淘宝GMV抵消了天猫GMV的低迷，上季度整体表现符合预期，维持阿里巴巴“增持”评级和320美元目标价。大和则表示在监管因素消除前，阿里巴巴可能跑输大市，但认为负面因素已大致反映，目前估值具吸引力，因此重申“买入”评级，给予325港元的目标价。
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