长周末过完。明天又要开盘了。
想到哪写道哪哈。我们一个板块一个板块地讲。
金融股都不行。银行靠存贷款利差赚钱，利率曲线陡峭是关键。长期利率不上去，银行股都不值得抄底。抄了之后不涨，有啥用啊？还占用资金。哥还是交易员的时候，看着花旗从2007年的550多块，跌倒2009年初的15块，跌去97%。从2009年到现在涨了10多年，也就到40多块，还是不到2007年点位的10%。花旗怎么说也是个1000亿的大盘股，一些根本没有分析师关注的小盘股，都任其自生自灭了。
另外一个靠利差赚钱的是MortgageREIT，这玩意儿发的红利多，常常接近两位数。玩的人也多，听一耳朵巴菲特说要买红利大的，一搜，百分之十几的红利，也不管是什么就买了。
正常的经营性质的公司股票，怎么可能一年给你发百分之十几的红利？Mortgage REIT本质上也是短期借债长期房贷的银行概念股，杠杆都在5倍以上，甚至接近10倍杠杆的。一旦被margin call，后果很严重。看看mortgage REIT的ETF，比如MORT, 二月末的高点跌下来，几天时间跌掉70%多，很多mortgage REIT个股都跌了80-90%，比如IVR, RWT,NRZ。猛的时候，一天给你跌30%以上。尽管跌这么多，也不要碰，保不准哪天margincall一下子还不上，崩了，一天归零也是很有可能的。
目前科技股都还好，大厂科技公司FAANG什么的都可以拿着放着，不要老折腾。现在FAANG占了SPX都快20%了。SPX也快变纳斯达克了。
受疫情影响特别小，甚至还受益的，SaaS(software as a service)算一个。比较大的公司比如做payroll的ADP，做CRM的Salesforce，做ERP的SAP，还有不管是个人还是公司都必用的Microsoft。
一来科技公司大多是码农，即使没疫情，都可以在家上班，现在公司还不用出伙食费了。二来这些软件都是客户必用的，只要客户公司不倒闭，一定会要付钱继续用，可替代性小，稳定，现金流好，简直躺着赚钱。三来现在的疫情还加速了各个公司对SaaS类软件的采购和使用，比如现在牛逼得不行的Zoom, DocuSign，比疫情之前都涨。
各类电商特别是可以买菜的电商都受益。大的比如Amazon, Costco, Walmart都没跌，就是现在运营达到瓶颈，根本刷不到送货时间。大家只好转去一些小的买菜电商，比如blueapron，纽约的几个富二代搞的，本来又贵又没人买，2017年10块钱上市后一路向下跌倒2019年只剩五毛钱，都快被交易所退市了，结果现在疫情一来，股价突然爆发涨了10倍，爽死。
能源板块没啥好讲的，受油价拖累，重灾区。不过油比水便宜的日子不可能持续太久。特别美国主要是页岩油，开采成本高，原来开采成本就要70多块，现在降到40多。结果沙特石油直接卖20块，赶紧买。石油是战略性物资，沙特是饮鸩止渴。
抄底石油要注意，不要随便买自己不知道里面是啥的ETF。其实不光是石油，买什么ETF都要注意。不要以为ETF跟股票一样，买起来容易，里面门道多得很。
比如USO，哥敢说买了USO的散户里面，知道自己到底买了啥的不到1%。 USO是建立在石油期货仓位上的LP结构，发K1税表的。USO价格并不直接对应石油价格，是用期货来追踪每天的石油价格变化。在石油期货曲线是contango，也就是近期期货价格的低于远期期货价格，期限结构曲线是左下到右上的时候，会有rolldecay。Roll decay意思是把快到期的期货转入未来到期的期货时，会有损失。
如果你根本不知道contango和backwardation是什么，就买USO，本质就跟在赌场玩赌大小一样。就算凭运气赚了点钱，也会被实力再输掉的。
医疗行业太专业，哥也不懂，都是去花钱请教人。
但如果你是去请教在药厂上班，做做试验或者数据分析的邻居朋友，就算了吧。这些人自以为是内行，其实不比外人懂多少。要请教的是第一手用药的医生，第一手卖药的药代。但这两个工种里中国人都极少，而且这两个工种赚钱多，时间少，想免费打听是不可能的。
地产。中国人喜欢弄出租房，都觉得自己对地产很懂。里面误解很多。
第一，地产股票和地产本身并不等同。二月底高点之后的大概一个月，地产股票平均跌45%，看IYR和VNQ，跌回2004年水平。难道房价真的一瞬间都崩了嘛？现在连open house都不能做，根本没有流动性，没有买盘卖盘。在没有足够的market depth的情况下，任何价格都是垃圾，不能看。这些地产股票涨的跌的，都是虚幻，都是股票的涨跌供求，脱离了地产项目本身。
第二，地产里面细分板块很多，旱的旱死，涝的涝死。仓库啥的现在紧俏得很，下面更多电商起来，要更加紧俏，租金都呼呼涨。Retail下面还要死一大片，Shopping mall还是太多了。节假日去看看mall，全是度不起假的穷人在逛mall，消费能力值得质疑。
Utilities，一个根本没人关注的sector，一直闷声发大财。
98年底开始算到现在，S&P年化大概5%刚出头，XLU年化6.7%。XLU算股债混合，low vol。利率走低，XLU一定是赢大盘的。
Utilities内部分化很厉害，有抗跌的比如WEC，也有跌成屎的CNP。近些年风骚得不行的socially responsible investing概念，ESG (environmental, social, governance)，只要沾上的，全程碾压SPY。
过去说到能源板块就是无聊，高分红，低波动率，现在各种新概念一个接一个，各个公司都往新能源，干净能源，智能电网的靠，靠上ESG就爆发。ESG这概念没中国人关心，大钱里面的sovereign wealth fund，有钱的白人，做姿态都要买ESG的。
Utilities板块里好多老旧的，沾不上新概念的，什么DUK啊，D啊，没什么发展没什么成长空间，修修补补能源相关的基建啥的，但红利高啊，一年4%以上红利，还有什么不满意呢?
但是买Utilities要记得，别搞不清概念去买MLP，和前面说的mortgage REIT一样，你看着分红高，一下子就踩坑里面去了。看看几个最大的，BPY，EPD什么的，都跌个60%以上吧。MLP板块可以参考AMLP，一路往下没回头过。
大盘碰到短期阻力2800点，下面一两周要努力尝试几次能不能突破。
如果突破不了的话，估计要去试试下探2100，如果2100破了，要去1800。
前几天说到可能要打仗，要冷战，最近几天是愈演愈烈越像那么回事儿了。
现在的市场，对懂行的人来说，是好事，好时代。股票之间开始差异化显现，不再一窝蜂“轰”地一起涨“轰”地一起跌。危机就是同时危险和机会。很期待。
就先说这么多吧。今天就只说个股，有空再写其他的投资。
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