耶伦继续推进宽松的财政政策
近日，美国参议院针对珍妮特-耶伦（Janet Yellen）财政部长提名举行听证会，耶伦明确表示她支持大规模的财政刺激计划以及对富人提高税收的政策，这一表态是符合市场预期的，海投全球CEO王金龙谈到。耶伦对于一系列政策并未给出具体的量化指标、预期规模以及具体的时间表，这便意味着未来可能的加税和财政刺激仍有较大的协商空间。因此海投全球认为加税对于美国大企业虽有一定的负面影响，但影响并不大。
作为拜登政府的新任财长，耶伦预计将会跟从拜登政府的施政方针，包括：1）将扩大对于基建、地方市政等方面的财政投入，扩大政府预算；2）对富人加税，对中产减税，对企业实行阶梯式税制；3）把市场流动性最高的作为抗击疫情的手段。此外，王金龙表示，财政政策何时退出宽松则要看经济恢复情况、通胀是否到达预期，以及负债导致的财政负担。我们预计耶伦将会继续推进宽松的财政政策，从而给股市创造有利的宏观环境。
增加新兴市场ETF的配置
新兴市场从2020年第四季度呈现反弹趋势，使得全年表现迅速反超美国等成熟市场。海投全球对于新兴市场在2021年的表现是非常期待的，我们建议可以增加新兴市场ETF的配置。由于新兴市场差异较大的特殊性，公募基金的表现可能会超过ETF；但ETF作为可以分散风险且成本低的投资工具，其效果是可以预见的。
新兴市场整体利好
王金龙表示，中国2020年GDP增长2.3%，2021预测增长7.5%，由此可见，新兴市场的经济增长会领先恢复，尤其是以中国为首的越南、印尼和印度等亚洲国家。摩根斯坦利也预测2021年新兴国家GDP将同比增长7.4%，MSCI新兴市场收益率将达到26%。
此外，目前美元指数保持稳定，资金开始回流新兴市场；新兴市场货币持续走强，购买力增强，外债压力降低，整体的资本结构更加健康化。这一系列表现使得新兴市场从整体来看是非常利好的，但随着疫苗普及速度的变化以及欧美各国退出宽松政策时间的不确定，对于新兴市场是否会产生冲击也不得而知。
中概股挑战较多
海投全球认为，目前中概股面临的挑战比较多，包括“外国公司问责法案”的实施以及中国的反垄断调查等；但面对中国经济的加速增长，中概股公司基本面普遍健康。我们建议中概股可以按照新兴市场的几个方向，例如科技、消费、清洁能源等行业进行配置。且各大板块的头部公司还是具有投资价值的，不过有些版块和公司估值过高，同时政策风险比较高，建议投资者谨慎配置。
美股重点关注清洁能源
首先，王金龙认为，由于拜登政府宣布的2万亿绿色基建计划，以及2050年碳排放中和的目标，清洁能源将会是今年最大的投资主题。除了目前火热的电动车板块，太阳能、风能、氢能、燃料电池等清洁能源板块也有很好的前景。
其次是科技板块，尽管当前科技股估值整体偏高存在一定的泡沫，但是科技公司的基本面都很健康，收入和利润于短中长期都保持增长。海投全球预计科技股在经济数字化转型的红利驱动下，今年会呈现增长趋势。最后是顺经济复苏的周期股，例如消费行业；但近期随着全球疫情的再次爆发，消费行业可能会承受一定的压力，今年的表现取决于疫苗的全面播种。
本文部分内容由海投全球提供，观点仅供参考，市场有风险，入市需谨慎。
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