公募基金规模首超20万亿元！高仓位运作，加仓这些股票……

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天相投顾数据显示，截至去年12月底，公募基金规模首次超过20万亿元，迈入新纪元。权益类基金迎来大发展，规模较2019年年底增长超3.5万亿元。

如此大的体量，基于对股票市场流动性宽裕以及企业盈利较好的判断，相较于去年三季度，基金加仓明显，整体保持高仓位运作。

就加仓方向而言，公募基金大举加仓新能源汽车龙头股，其中，宁德时代更是成为公募基金第四大重仓股。此外，基金也大举加仓了国产替代领域的金山办公、深信服、紫光国微、韦尔股份等。

公募基金规模突破20万亿元

截至去年12月底，7000多只基金（统计样本为所有披露2020年四季报的7100只基金及405只未披露2020年四季报的基金）合计规模为20.16万亿元，较去年9月底大幅增长2.18万亿元。

其中，权益基金规模较去年9月底增长逾1.1万亿元，千亿俱乐部继续扩容，截至12月底，共有20家基金管理人的权益基金规模超过1000亿元，而去年一季度末，权益基金规模在1000亿元以上的基金管理人只有11家。

权益基金规模超1000亿元的基金管理人

部分绩优主动权益基金规模大幅提升。和三季度末相比，张坤管理的易方达蓝筹规模增长超330亿元，他管理的易方达中小盘，刘彦春管理的景顺长城新兴成长，萧楠管理的易方达消费行业规模增长也均超过100亿元。

富国基金总经理陈戈表示，公募基金行业现在属于青春年少时期，未来将迎来高速成长期。一方面，受益于社会进步、经济发展、国家强大三大因素，资本市场有望进入黄金发展期，对未来充满信心。另一方面，公募行业资管规模的增加跟市场的深度及广度有很大的关系，资本市场市值扩大，能容纳更大的资产管理规模。

四季度大幅加仓

天相投顾数据显示，截至去年四季度末，全部可比基金的平均仓位为74.71%，相较于三季度末的69.89%提升了4.82个百分点。

分类型看，在全部可比基金中，股票型开放式基金四季度末平均仓位为88.88%，比三季度末的84.12%提升4.76个百分点；混合型开放式基金四季度末平均仓位为71.59%，比三季度末的66.93%提升4.67个百分点。

公募基金仓位变化情况

数据来源：天相投顾

随着部分龙头股估值水涨船高，基金经理开始重视股票的投资性价比，对于部分估值水平处于历史较高位置的板块和个股，进行了一定的减仓。

具体来看，信息传输、软件和信息技术服务业遭到公募基金减仓，配置比例由三季度末的4.56%降低至四季度末的3.7%。制造业的配置比例从三季度末的47.65%增加至四季度末的51.23%，加仓幅度为3.58个百分点；金融业的配置比例由三季度末的3.86%提升至四季度末的4.51%。

消费、传媒、医药受追捧

天相投顾数据显示，截至2020年底，基金前50大重仓股，主要集中在消费品及服务、医药和信息技术三个行业。

其中，消费品及服务行业有16家公司，包括白酒板块的贵州茅台、五粮液、泸州老窖、洋河股份、山西汾酒和古井贡酒；家电板块有美的集团、格力电器和海尔智家。

传媒板块主要包括分众传媒和芒果超媒。信息技术行业有12家公司，包括立讯精密、海康威视、京东方A、广联达、紫光国微、三安光电等。

医药行业重仓9家公司，包括创新药龙头恒瑞医药、医疗器械龙头迈瑞医疗、医疗服务领域的龙头爱尔眼科和通策医疗，CXO领域的药明康德和泰格医药，以及疫苗龙头康泰生物、智飞生物等。

除了上述公司以外，在前50大重仓股中，还包括有色龙头股紫金矿业、化工行业巨头万华化学、建材行业的东方雨虹、机械行业龙头三一重工、快递行业龙头顺丰控股，以及中国平安、招商银行、万科A、保利地产等传统白马股。

从基金重仓股的持仓市值情况看，贵州茅台依然牢牢占据公募第一大重仓股。数据显示，截至去年底，共有1361只基金重仓持有贵州茅台，持仓市值高达1251亿元；五粮液是公募第二大重仓股，被1063只基金持有总市值高达981亿元；美的集团被811只基金重仓持有，总市值为552亿元。

公募基金前20大重仓股

加码新能源和国产替代

在2020年四季度的极致龙头跃升行情中，公募基金是如何调仓换股的？

从公募基金前50大重仓股表现看，公募去年四季度加码了新能源领域，这或许是该板块去年四季度飙涨最重要的推动力。

数据显示，截至去年底，锂电池龙头股宁德时代史无前例地挺进公募前四大重仓股。被744只基金重仓持有，总市值高达530亿元。考虑到多基金持有宁德时代但没有进入前十大重仓股，基金持有宁德时代的市值还会更多，这要待到基金年报披露后才能揭晓。

从宁德时代的股价走势看，进入2021年以来，截至1月22日，今年以来的涨幅超过16%，而基金第三大重仓股美的集团仅上涨2%左右。

除了宁德时代以外，公募基金还重仓持有亿纬锂能，截至去年底，持仓市值为277亿元；持有赣锋锂业的总市值为188亿元，持有华友钴业的总市值为103亿元。对于光伏板块，基金持有隆基股份总市值为453亿元，持有通威股份总市值为159亿元。

值得注意的是，除了新能源板块，基金对国产替代领域进行了加码布局。在基金前50大重仓股中，包括国产办公软件金山办公，信息安全领域的深信服，军用芯片巨头紫光国微，以及CIS龙头韦尔股份等。上述公司，均属于潜在市场空间巨大的行业龙头股。

编辑：吴晓婧

往期回顾

去年凭借重仓新能源一战成名的他们，调仓了吗？

本期责任编辑：邵子怡

监制：浦泓毅

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