新冠疫情冲击了世界经济，在美联储的带头放水之下，全球货币泛滥。最近我和一个在西雅图的好友聊天，说到最近美国股市和房价都涨得太快了，但后来说到更夸张的比特币、特斯拉，然后再回过头看看标普500、美国房价还有部分房价正在反弹的中国城市，就觉得那点涨幅已经很小了。
美元是世界货币，美联储可以理解为大水之源。而且他们现在不只是使用货币政策帮助经济和就业，甚至已经到了明面上为资产价格护盘和辩护的程度。
美联储主席鲍威尔在12月有一次新闻发布会，他说相对于无风险收益率（通常参考美国国债收益率），目前美国股票的价格并没有被高估：
“如果只是看市盈率，那么美股毫无疑问处于历史高位。但是在一个无风险利率持续较低的环境中，你需要关注的是股票溢价，也就是你承担的股市风险所获得的实际回报。”
“标普500指数的收益率，即利润与股价的比值，仅仅比美国十年期国债高出2.5个百分点。而在互联网泡沫期间，美股收益率甚至低于十年期国债。”
鲍威尔这话翻译成白话就是：股票的估值到底是高是低，不能看市盈率的绝对值，还需考察市场所处的货币环境，要对比国债收益率。比如现在标普500指数整体市盈率37倍，对应收益率是1/37，即2.7%，这个数字远高于目前十年期美债收益率（1.1%），所以估值不高。相对应的，过去十年期美债收益率5%以上，那时标普500如果估值到20倍以上就算高了。
说实话，鲍威尔说的有道理，但美联储主席亲自出马维护资产价格，这在过去是没有过的事，而且鲍威尔这个美联储主席本身还算是偏鹰派的（这里的鹰派指倾向于货币收紧政策）。从这里我们就可以看出美联储对市场有多么关爱了，带来的结果就是美股一路上涨，看不到头，拥有更多股票资产的美国富人身价变得更高，进而贫富差距再一次被拉大，这也让很多人对资本、对市场、对高净值人士开始怀有敌意。
过去一年确实是世界范围内的富豪大年，比较典型的现象就是富豪身价猛涨，而且富豪排行榜快速洗牌轮动，比如农夫山泉老板钟睒睒身价迅速超过马云和马化腾成为中国新首富；在美国，原本身价接近1000亿美元的贝索斯在半年内身价又翻了一番，马斯克的身价更是在十个月的时间里增长十倍成为新世界首富。
这一波没有配置优质资产的人成了妥妥的输家。
最近宾利发布了2020年全球各大市场的销售数据，宾利在2020年的全球销量比2019年还增长了2%，其中中国销量同比2019年猛增48%，几乎可以肯定2021年中国将超过美洲成为宾利最大的市场。
富人由于疫情而变得更富，这事不只是发生在美国和中国，全世界其实都这样。我们中国很多投资者在考察大类资产的时候，都喜欢盯着中国楼市股市或美国股市，但其实过去大半年韩国股市是世界上涨幅最大主要市场的，去年三月疫情熔断以来，首尔综合指数翻倍有余（上涨了120%），而且韩元兑美元从那时起还升值了20%，即以美元计算，首尔综合指数涨了超过140%，另外，过去一年韩国房价也猛涨。
低点以来 首尔综合指数跑赢美国纳斯达克指数
资产价格表现虽然好，但韩国也是发达国家中竞争压力最大、社会福利最弱的国家之一，所以韩国也在2020年陷入了人口负增长，并且在长远的未来看不到恢复增长的可能性。
大水之下，普通人如果不想被货币大潮稀释财富，能做的只能是拥抱优质资产，与富人共舞，而不是怨天尤人、不是仇视企业家就是吐槽央行，因为这一点用都没有。
自2020年三月低点至今，标普500上涨70%、纳斯达克100上涨85%、沪深300上涨58%、日经225上涨75%、首尔综合指数上涨120%....
我们在看待这些漂亮的数据时，与其酸溜溜地指责这是放水、这是各国央行无底线带来的结果。不如反问一下自己，2020年3月全球市场熔断暴跌之际自己干嘛去了？毕竟抓这样的机会不需要你的六个钱包，也不需要你给未来三十年加满杠杆。那会儿美联储已经把利率降低到0并开始量化宽松大举放水，无数优质资产已经跌到遍地可以捡黄金的程度了，有些人看不到机会，反而在那会儿为熔断莫名起哄开心，这类人要是发得了财，太阳就要从西边出来了。
为了防止个别网友又以“事后诸葛亮”对我进行指控，感兴趣的朋友可以在网上（最好是谷歌）搜索如下引号内的关键词，看看我在过去一年说了什么、做了什么（由于原账号被停，但内容在互联网上有大量转载和记录）：
（1）“房东经济学  美股真的有泡沫吗？” （发布于2020年3月16日）
（2）“房东经济学  美股一跌，他们就沸腾了” （发布于2020年3月23日）
（3）“房东经济学  我抄底的心路历程” （发布于2020年5月10日）
（4）“房东经济学 茅台的神话” （发布于2020年5月21日）
（5）“房东经济学 悲观者聪明 乐观者赚钱” （发布于2020年7月9日）
另外，放水和资产价格上涨并不是我们想象的那样只对极少数富人有好处。以美股为例，现在有32%的美国人拥有401K账户、34.8%的美国人拥有IRA账户，美股的涨跌决定了这些养老金账户余额的数字，尽管穷人阶层和资本市场确实关系很小，但资本市场还是影响到了美国几乎所有的中产和富人。
中国也在朝着这个方向发展，覆盖面甚至更大。目前中国的社保基金已经大量投资A股，投资表现相当不错，2019年全国社保基金投资收益率14.06%，年末资产总额超过2.6万亿元，2020年成绩还没出，我们假设2020年社保基金的收益和沪深300齐平（+27.2%），意味着社保基金光是通过投资就实现了一年7000亿以上的增值。中国社保的覆盖面更大，几乎涵盖所有人（社保涵盖约13亿人），一年7000亿的投资收益相当于人均538元收益。
我们可以把社保基金理解为某种意义上的代客理财，毕竟穷人没太多余钱钱投资、也没有科学投资的观念，那么国家通过社保基金帮他们去投资，并用于社会保障。从这个角度看，积极推动资本市场发展是有很大的社会公益属性的。
资本不是完美无缺的，现在中国大量的IT和互联网公司对员工时间和身体的压榨已经到了难以置信的程度，他们甚至把996甚至“超级大小周”的工作模式推向全行业，这是非常可怕的事情。这些现象根源是资本对利润的贪婪，以及资本在人才过剩背景下的极端任性。这时候就需要维护劳动法权威、发挥工会作用，在法律层面上杜绝这种事情发生。
大水之下，一家优质公司过去一年股价可以伴随自身营收和利润的增长而涨20%，现在水太大了，可以直接涨100%甚至更多，一次好的财报对股东利益的刺激比过去大得多了，这时候资本的贪婪和急迫感也越来越强。我们面对资本，应该把左和右各自的好处都拿出来，取其精华去其糟粕，既要左的维护劳工权益、也要右的保护私有财产，而不是反其道而行之：一边对压榨员工的事情视而不见，另一边又对富人喊打喊杀。

B站就挺有意思，是个很好的案例。现在B站有些不懂事的小屁孩喜欢天天骂资本，恨不得把他们看不顺眼的公司给充公，这入戏实在是太深。他们没有看到的是B站股价在2020年一年内就涨了360%，2021年才走过一周的交易日又涨了35%。在攻击资本的同时，他们的活跃本身也在为B站贡献流量和营收，他们其实早已成为资本的工具。
所以我们在指责资本存在的种种问题时应该保持客观全面的视角，不要忘记我们每一个人其实都是资本的一员，我们要做的是规范资本行为、保护弱势群体。然后在这个基础之上顺应市场发展、适应大水泛滥，最终实现财富的保值增值，努力改善自己的生活水平。
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