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2020年以来，美股IPO市场掀起一股SPAC热潮，日本投资巨头软银成为最新的加入者。12月21日，软银集团为其首个空白支票公司SVF Investment Corp．提交了IPO申请，计划筹资5.25亿美元。
SVF由一个非常小的两人董事会领导。软银愿景基金负责人Rajeev Misra担任该公司董事长兼首席执行官，愿景基金首席财务官Navneet Govil则在SVF担任首席财务官。
根据提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件，这家特殊目的收购公司（SPAC）将专注于包括移动通信技术、人工智能、机器人、云技术和软件在内的领域。
招股说明书显示，SVF Investment已经签署了一份远期收购协议，承诺在与另一家公司合并时提供2.5亿至3亿美元的资本。据知情人士透露，SVF Investment计划收购一家软银之前从未投资过的公司。
花旗集团（Citigroup Inc.）、德意志银行（Deutsche Bank AG）和康托菲茨杰拉德（Cantor Fitzgerald）担任此次上市的顾问。
加入SPAC热潮
SPAC（Special Purpose Acquisition Company）即“特殊目的并购公司”，是美国资本市场特有的一种上市公司形式，在海外人们往往更愿意称它为“Blank Cheque”（空白支票）。
其目的是为了并购一家优质的企业（目标公司），使其快速成为美国主板上市公司。作为一个上市平台（壳公司），SPAC只有现金，而没有实际业务。目标公司与SPAC合并即可实现上市，并同时获得SPAC的资金。相较于传统IPO或者借壳上市，SPAC上市模式具有时间快速、费用少、流程简单、融资有保证等特点，对投资者和目标公司来说都具有较大优势。
2020年以来，越来越多的公司绕开传统的IPO程序，选择通过SPAC上市。软银是最新一家加入所谓空头支票公司浪潮的大公司。
对于利用私募资金投资过数百家初创公司的软银创始人孙正义来说，SPAC为其利用飙升的公开市场筹集资金的同时，提供了一种投资新兴公司的新方式。
包括对冲基金大佬比尔·阿克曼（Bill Ackman）在内的一些知名投资者也加入了这股SPAC热潮。根据媒体收集的数据，2020年已经有超过240个SPAC在美国上市，为潜在收购筹集了810亿美元。
据知情人士向VentureBeat透露，即将在2021年进行IPO的软银所投企业包括韩国电子商务先驱Coupang、印尼线上商城运营商PT Tokopedia，以及中国打车巨头滴滴出行等。
关于软银愿景基金自身，不同于传统意义上的登陆资本市场，软银此前从未曾试水的“SPAC”（Special Purpose Acquisition Company，特殊目的并购公司），已然成为孙正义在2021年斩获IPO的关键词。
近年来，SPAC在美股大行其道，越来越多的公司绕开传统的IPO程序，试图以更快、成本更低的方式上市。黑石等知名PE早已成为该赛场的活跃玩家。
终于，孙正义坐不住了。
愿景基金欲通过SPAC上市，规模超千亿
2020年10月，软银愿景基金负责人Rajeev Misra在一次采访中表示，该基金计划通过SPAC（特殊目的收购公司）上市，规模或超千亿。
“我们的目的是筹集资金，并使用这些资金并购现有的优质公司以实现上市目的。”Rajeev Misra称。
简单来看，SPAC是借壳上市的创新融资方式。与买壳上市不同的是，SPAC自己造壳，即首先在美国设立一个特殊目的的公司，这个公司只有现金，没有实业和资产，这家公司将投资并购欲上市的目标企业。目标公司将通过和已经上市SPAC并购迅速实现上市融资的目的。
彼时，一位知情人士向Business Insider证实，愿景基金将利用热衷于这一不同寻常的工具（即SPAC）的投资者狂热来筹集资金。
同时，该知情人士表示，“软银正在寻求吸引外部投资，并可能将自己的资金投入这一规模尚未确定的筹资工具。”
根据其向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件，该特殊目的收购公司SVF Investment将专注于移动通信技术、人工智能、机器人、云计算和软件等领域。
招股说明书显示，该公司已经签署了一项远期购买协议，承诺在与另一家公司合并时投入2.5亿至3亿美元的资金。与SPAC合并可以使公司公开上市，同时避免了IPO的不确定性。
VentureBeat提到，这不会是软银唯一一次试水SPAC。
“这家投资巨头至少还在筹备另外两个SPAC，2021年，软银将继续使用该空白支票工具用于筹资收购创业公司，然后通过反向收购使其上市。”
如此看来，通过SPAC的方式实现IPO，或将成为软银未来的主流方向。
1年筹集754亿美元，SPAC已吸引黑石等巨头入局
软银对于SPAC的入局并不算早，实际上，SPAC的热度，已在近年来逐渐被推向高潮。
根据Refinitiv的数据，2020年内，在美国上市的SPACs公司已经通过IPO筹集了754亿美元，可谓是“风靡华尔街”。
2020年11月，优客工场与纳斯达克上市的SPAC公司 Orison Acquisition Corp完成业务合并，标志着“联合办公第一股”正式以SPAC方式登陆美股。
2020年12月，黑石就Alight Solutions LLC与空头支票收购公司Foley Trasimeneacquisition Corp的合并进行谈判。根据谈判，如果合并顺利，两家公司将合并为一家市值超过80亿美元（包括债务）的上市公司。
在中国，SPAC也并非小众的概念，近年的SPAC上市案例包括和睦家医院、北京奥瑞、播思科技、稳盛金融、播思科技、开心汽车等。
高盛表示，2020年完成的SPAC IPO中，多数都在寻找主要在信息技术、医疗保健或非必需消费品领域的收购目标，这与前几年的情况形成了鲜明对比。
此外，“受益于SPAC的上市模式，全球并购规模有望在未来2年内达到3000亿美元。”高盛分析师DavidKostin预计，SPAC的热潮或将持续到2021年，不过如果收购后出现盈利疲软等问题可能会对未来带来不利影响。
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