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美东时间周三,美国民主党人拿下佐治亚州的两个参议员席位。这意味着民主党赢得了参议院100个席位中的50个,再加上当选副总统哈里斯作为参议院主席的一票,民主党相当于成为参议院多数党。
据美联社宣布,来自马丁·路德·金教堂的浸信会牧师沃诺克(Raphael Warnock)击败共和党现任议员洛夫勒(Kelly Loeffler),成为这个传统“深红”州有史以来第一位黑人参议员。
现年33岁的纪录片制片人奥索夫(Jon Ossoff)则战胜对手、共和党现任参议员珀杜(David Perdue),成为参议院最年轻的议员。
这两人也将是佐治亚州自2005年以来的首批民主党参议员,并将于未来几周宣誓就职。在去年11月3日的总统大选中,民主党人拜登以微弱优势战胜特朗普,赢得该州。
目前民主党以微弱优势掌控着众议院。拿下参议院,意味着民主党将同时获得对国会两党控制权,为总统当选人乔·拜登提名官员,以及未来推出重要立法铺平道路。这也是民主党人十年来首次同时掌控国会两党。
这无疑也是对特朗普的一个重大打击。他将因此成为美国自1932年以来,首位在第一个任期内同时输掉白宫和国会两院的总统。
随着参议院席位的确定,未来4年美国的政治版图实际上已经划分完毕。
在美国的“三权分立”政治体系下,国会是联邦政府中最重要的一环,掌握三权中的最重要的权力——立法权。
国会由参议院和众议院组成。一般而言,在国会的工作流程中,一项议案会先由众议院进行投票,投票通过后再递交参议院进行投票。参议院投票通过后,递交白宫由总统签发。总统签发后由最高法院大法官们判定是否违宪。
美国参议院除了对各项法案的通过非常重要,还能左右政府内阁重要职位的任命,包括最高法院法官的任命等。
此前,在2020年11月的众议院选举中,民主党以222-212的微弱优势,再次获得众议院多数党席位。2021年月2日,已经80岁的众议院议长南希·佩洛西连任众议院议长席位。
如今,拿下两个参议院关键席位,意味着民主党今后能更容易的推行其想要通过的法案,任命其想要的人选。
对于结果,BBC分析认为,美国总统当选人拜登在竞选期间承诺,上任后会大力推行许多关于环境、医疗和经济的政策。即使民主党赢得佐治亚州的两个参议院议席,形成民主党共和党50-50的局面,拜登承诺的政策也不见得能顺利推行,因为相关政策还需要获得中间派的支持。
路透社则表示,民主党将会带来更大规模的财政刺激,也可能为当选总统拜登推动更严格的企业监管和增税举措铺平道路。
不过,Cresset Capital Management首席投资官Jack Ablin表示:“无论你是民主党人还是共和党人,拥有一个分治的政府都是投资者普遍想要的。投资者更喜欢相互制衡。”
随着民主党在佐治亚州的获胜,他们自2008年来再次同时控制了众议院、参议院以及总统席位。接下来的4年间,美国权力版图将是一片深蓝。
民主党“横扫”国会,同时拜登确认当选美国总统,这意味着美国将出现总统和国会完全由同一党派控制的“统一政府”局面。历史经验来看,“统一政府”时期的财政赤字率将明显更高。结合拜登的施政纲领,民主党“横扫”国会意味着更大规模的财政刺激计划成为可能,有利于“再通胀预期”继续演绎;同时加税预期升温,但推行时点靠后。由此可能会加速美股风格由成长转向价值,美债陡峭化,美元中期走弱。行业上可能对新能源、消费、基建有利,但对科技、传统能源、医疗等板块不利。
近40年来,美国只有十年出现过类似“统一政府”的情形,即总统和参众两院完全由同一党派控制。根据统计,从1965年至今的所有国会选举及总统大选数据显示,“统一政府”时期的财政赤字率平均为-4.10%,若排除选举年份则为-4.11%;相比之下,分裂国会时期的平均赤字率为-3.13%和-3.09%。也就是说“统一政府”时期的平均财政赤字率要比其他时期高出1个百分点。
结合拜登的施政纲领,民主党“横扫”国会意味着更大规模的财政刺激计划成为可能,有利于“再通胀预期”继续演绎。
短期来看,民主党“横扫”国会的现实意义在于拜登政策推行的阻力明显减小。拜登短期抗疫及相关财政刺激政策将更快推行,预计未来拜登可能将抗疫相关的财政刺激规模将由之前约9000亿美元提升至1.5万亿美元左右。同时中期来看,拜登任期内的基建、新能源相关更大规模财政刺激计划推行的可能性上升,意味着“统一政府”情形下的财政赤字率将明显提高,预计明年美国财政赤字率仍将高达8.6%,显著高于历史均值水平。财政货币化的趋势强化将有利“再通胀预期”继续演绎。
“统一政府”情形下,拜登此前一直强调的加税以弥补赤字所面临的阻力将望减小,市场也开始预期拜登加税带来的负面影响。我们认为拜登对企业和高收入人群的加税措施在此情形下概率有所上升,但并非拜登上台后的优先事项。考虑到美国当前的经济基本面受卫生事件影响仍大以及民主党可能仅以微弱优势赢得参议院控制权,拜登上台后2021年实质性推进企业加税的概率低,且加税仍是一个循序渐进的过程,预计短期负面冲击不大,但企业和个人加税的预期一旦形成将会对美股形成利空,尤其是高成长型科技企业的盈利。此外,考虑到民主党在参众两院仅以微弱优势赢得控制权,财政刺激政策之外的多数立法政策(如最低薪资上调、科技监管、医疗与环境政策)仍需要参议院多数票(60票)通过,预计整体影响不大。更大规模的财政刺激会对美股产生更直接的影响,有利于“再通胀预期”继续演绎(更高通胀预期预示着周期性企业有更好的定价权)。加税预期的强化短期不利于美股,尤其是高成长型企业的盈利。由此可能会加速美股风格由成长转向价值;美债压力较大,走势将继续陡峭化;美元中期走弱。

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