上一篇《股票涨了,我却破产了》硅谷老麦的故事里,老麦拿了很多ISO。老麦因为exercise 了ISO 所以hit 了AMT. 这是在exercise ISO 的时候可能产生的税。小葵妈今天就来说说卖出ISO 拿到的股票的时候,该如何算税?
在对于ISO的税法中有一个概念非常重要,就是Qualifying Disposition. 什么是Qualifying Disposition 呢?简单粗暴地说,就是IRS 给你划了几个时间要求,只要你达到了IRS 规定的要求,那么你就是qualifying disposition. 就可以享受比较优惠的税率。
所以在卖出ISO 的时候,在Incentive Stock Option 中,有三个时间节点非常关键。
1. 你被授予Incentive Stock Option 的时间  - Grant Date;
2. 你行使你的期权,购买股票的时间 – Exercise date;
3. 你卖出你的股票的时间 –Final Sale Date.
这三个时间的搭配,决定了你的股票最后卖出股票的时候需要交多少税。那么如何在卖ISO 的时候拿到低税率?
要拿到低税率,就需要符合qualifying disposition 的要求:
Rule 1.  股票卖出的时间(Finale sale date) 是在最初被授予(Grant Date) ISO的两年后;
并且
Rule 2.  股票卖出的时间(Finale sale date) 是在你行使你的期权购买了股票时间的一年后。
并且ISO 里面还有非常重要的一点因素就是AMT – Alternative Minimum Tax.
是不是有点晕?来,小葵妈接下来会用一串儿的例子来解释哈。从易到难,层层递增。
假设小K在A公司工作。拿到的ISO 如下:
1. Grant Date: June 1, 2019
2. Exercise Price: $10/Share
3. ISO Granted: 10,000
4. Vested and Exercise Date: Feb 1, 2020 with Fair Market Value $100
Level 1   
Sell at the same year Dec 1, 2020 @ $140 –Unqualified disposition
小葵妈先从一个最最简单的case 出发哈。假设小A 在exercise 的2020当年就把他手上的股票以$140/share 的价钱给卖了。不符合以上的Rule 1 and Rule 2, 那么小A的税简单直接。所有都是regular income tax rate.  假设小A 的税率是35%。那么他当年要交的税就是45.5 万。
(Final Sales Price – Exercise Price) * Shares 
($140-$10)*10,000*35% = $455,000
小葵妈点评:这种case 虽然税上是最简单的,因为都是已经realized 的收益了并且是unqualified disposition。所以不会有cash flow 的问题,也没有AMT。但是在实际生活中,这种case 非常少。首先,基本上拿ISO的大多是一些start up 的未上市公司。所以公司的股票基本上没有一个很好的流通的二级市场。所以不是很容易卖出。虽然有一些专门做一些未上市公司的股票交易券商的,但基本上也是那种离上市八九不离十了临门一脚的公司。特别是一些较早期的start up 的股票是非常难卖掉套现的,即使能卖也不是按照409A valuation的。因为盘太小。
Level 2 
Sell at the next year Mar 1, 2021 @140 – Unqualified disposition
小葵妈增加一丢丢复杂度。假设小A 在 March 1, 2021 年以$140/share 卖出。那么他满足了Rule 2, 在exercise 之后的1 年,但是未满足Rule 1, 没有超过 grant date 之后的两年。所以他的ISO 的税在每年都会不同:
1. 在2020年,小A 因为exercise 了iso 但是没有卖掉,所以可能会有AMT. 算进AMT的部分就是他的spread. 小A收到公司提供的Form 3921.
Spread = (Exercise FMV – Exercise Price)*Share = ($100 - $10) *10,000 = $900,000
虽然小A 在2020 年没有实现任何的gain, 仅仅是拿了10 万的自己搬砖的钱买了公司的1万股股票。但是,在IRS的眼中小A 是在2020年有90万的收入的。即使这90万纯属 paper money up in the air!
所以小A 在2020 年的时候需要准备好足够的现金交25.2万的AMT的税。
$900,000 * 28% = $252,000
2. 在2021年,小A卖掉了的股票的$140. 一共拿到了140万。而其中的税就要分两部分看。
a. 小A的Spread 90万, 在当年的regular tax 中需要以regular income tax 的rate 来计算
$90,000*35% = $350,000
b. 小A 拿到股票的gain 由于他满足了Rule 2 超过exercise 后的一年,按照long term capital gain.
( $140-$100) *10,000 *20% = $80,000
小葵妈点评:ISO 只要你在exercise 的当年没有卖掉,就会有AMT 的问题。虽然在交了AMT后会有AMT credits 但是呢,并不是所有的credits 都一定能被完全claim 回来的。并且在这个case 中小A 有long term capital gain 的tax benefit。但是2021年对于ISO 来说变数会很大。因为如果2021税改,对于高收入取消long term capital gain tax rate 的话,那么这一块的收入将会直接从20% 的税率直接跳入35% 那么小A就会需要再多交6万的税。总共需要交49万的税。
Level 3
Sell 5 yrs later June 1, 2024 @$240 – Qualified disposition
假设小A对公司非常有信心,一直拿着股票。终于公司在5年后IPO, 画的大饼变成了真的大饼。小A 在公司ipo 后,以$240/Share 卖出了公司股票。由于小A在卖出股票时,同时符合了Rule 1 and Rule 2. 所以230万的收益都将是long term capital gain 只需要46万的税。
($240 - $10) * 10,000 * 20% = $460,000
Level 4 
Sell at the next year Mar 1, 2021 @$50 – Unqualified disposition
这里小葵妈再增加一点点难度。之前所有的case 都是股价涨的一切美美的情况下。那如果股票跌了呢?低于exercise 当年公司给的Form 3921上的FMV呢?
所以如果level 2 中的价格不是$140 而是$50.
  1. 2020 年的AMT 还是不变的。该交的还是要交
  2. 2021 年的regular income tax 计算中, 取代spread的就不是$100 而是$50了
    ($50-$10)*10,000 = $400,000
    $400,000 * 35% = $140,000
好了,小葵妈就把难度在这里打住,免得让大家看晕。因为如果再加复杂度会涉及iso 的wash sales, 赠予,转手 和rsu, espp 的联合运作等。其中的iso wash sales 绝对是IRS 给大家挖的大坑。一不小心就直接掉坑里面了。
  1. 对于拿ISO的一定要提早做好planning, 因为有没有做好planning 的税可以相差得非常非常得多。什么时候exercise ISO 也是个技术活。
  2. ISO 只要不是当年卖,都会有AMT. 那么AMT 需要如何来plan? 如果需要被hit AMT 如何去很好的利用这个AMT 的sweet spot 也是需要提前做好planning的。
  3. AMT 虽然有credit 但是不一定今后都能够claim 回来的
  4. 今年是个tricky 的年份。明年的税改将会对拿ISO 的人来说影响非常的大。不知道这个ltcg 的benefit 对于spread 还会不会存在。
  5. ISO的wash sales rule 大家一定要小心。如果公司同时还有espp, rsu 等,并且在exercise 和卖iso 的时候都需要非常小心。因为非常有可能就会有wash sales.
相关阅读:

声明:
本公众号竭力确保所提供的信息准确无误,但不保证此类信息的准确性、完整性和时效性。本公众号所提供的所有信息和相关产品,不论是何种性质,都不应视为在建议、诱导或鼓励公众买卖任何股份、股票期权、相似金融产品或其他任何金融工具。不论用户如何使用本公众号提供的信息和相关产品,或是根据这些信息做出了有关买卖股份、股票期权和其他相似金融产品的何种决定,用户必须独自承担责任。本公众号提供的任何信息均不构成针对个人的投资建议,也不构成任何法律、会计、税务或其他专业建议。本文部分图片来自网络。文字版权属于作者,未经许可,请勿转载!谢谢合作。
The content hereis provided as general information only and should not be construed as a recommendation to buy or sell any security or financial instrument, or to participate in any particular trading or investment strategy.  All material presented herein is believed to be reliable but we makes no representation as to, or accepts any responsibility or liability for, the accuracy or completeness of the information containedherein or any decision made or action taken by you or any third party in reliance upon the data. The investments discussed here may be unsuitable for some investors depending on their specific investment objectives and financialposition. PAST PERFORMANCE DOES NOT GUARANTEE FUTURE RESULTS.
文章所有图片来源网络
继续阅读