作者:神棍的世界;
来源:雪球
其实有些的教训我一直学不会之前在集采前我还是觉得象华东医药不太会受到集采的影响集采招标结果之后阿卡波糖的失标我才意识到我是多么的错误就算是中标按原价不到10%的价格也本身没有多大的意义这本身是一个选择的错误格局的错误有更具投资价值的标的我没有选择而坚持一个自己过去认可以的公司心理的禀赋效应我没有选择更好的标的仿制药未来必然会竞争激烈竞争格局发生了根本的变化没有必要在这种不确定性的标的之中浪费时间
本文是自己的个人投资小结。 

我于2018年开始买入永辉超市一直以来将其对标于沃尔玛以及时常展望新鲜超市的万亿的市场空间同时公司有优秀的管理团队以及最为成功出色的合伙人机制公司的特色在新鲜分权共享创新方面做得很成功一直以来都比较成功
公司一直取得成功在电商快速发展的10年公司一直高速发展公司将原来的竞争对手一一打败外资超市不断退出家乐福乐天万德隆并于2019年超越了国内的沃尔玛直逼第二名的大润发和华润万佳过去近十年公司保持近20%的复合增长率开店速度也不断创新高预计2020年营收千亿开店数量达到千个公司的经营也很出色较好的营业净利润率3%周转率也是十分出色的同时公司的坪效店效租金含转租都做得特别好人效也不错因为新开店公司在原有较好的利润基础之上真实更好的利润会受到高比率的折旧摊销影响以及新店的营收较低但是开支较大等因素进一步说明公司有较好的盈利能力
对于公司过去这些年一直以来打造出来的竞争优势我可以总结为
供应链公司建立超新鲜超市的独特的供应链优势源头直采标准化自有品牌通过买手制通过公司加农户的方式与上游建立起良好的合作关系
物流公司在全国范围自建物流与冷链物流方面报告期内全国已拥有 19 个常温仓11 个冷链仓总运作面积 60 万平方米其中冷库面积 9.5 万平方米库容量 60.6 立方米员工数约 3100 人当前吞吐能力能满足全国 1200 家门店总作业额 522.4 亿
精细化的运营公司专注于新鲜超市这需要精细化的运营来支撑这也是一条差异化的路线来通过新鲜高频引流的方式来打败其它对手
同时公司在体制上采取合伙人制度比较成功采用赛马竞争制度以及公司有良好的治理结构
今年本来是永辉超市的机会因为疫情原因导致了商场和农贸市场的关闭导致可以营业的超市生意特别的火爆但是机会之中往往会同时伴随着火药的部分继湖南的兴盛优选取得成功之后资本从中发现了社区团购的无限商机这是一个超高频的消费市场新鲜社区团购现在基本上是由美团和拼多多在搞由菜鸟驿站做为提货的交接点同时基于庞大的需要重塑造了供应链社区团长推广接单推广做次日达的业务现在大家一致预测只有社区团购才是未来能够盈利的新鲜模式并且市场达到10万亿级别甚至社区团购会从根本上改变未来电商的竞争格局抢占传统电商的市场份额因为这种模式更进一步地离消费者近一点带来互联网电商模式的一场新的革命
今年以来美团和拼多多不断地投重金补贴消费者立即吸引了大量的消费者从一个消费者的角度来讲我更愿意选择便宜的社区团购的买菜和买水果的方式实在太方便太便宜了社区团购主要由团长供应链+交付三部分基本由团长引流也变得越来越由平台引流交付上实通过在菜鸟这种服务点进行订单隔日自取的模式
接下来的结局大家都要以知道社区团购改变了消费者购买新鲜的一种方式大量吸引了从原来超市买菜的订单量因此现在新鲜超市如永辉超市家家悦的竞争对手不再是超市行业里面的竞争者现在所面临的是比超市竞争大数十倍的互联网巨头美团拼多多因此竞争格局发生了根本的变化
市场果然用脚在股票家家悦的股票一天天下跌11月的23号连续下跌几个月单边下跌跌幅超过50%永辉超市的股票一天天地下跌现在也跌了近30%没有看到尽头我在这个时候也采取了果断的行动就是卖出了永辉超市的股票我是在8元左右全部清掉永辉超市的一旦竞争格局发生变化我应该立即卖出这种投资标的即使这是一个很好的永辉超市我应该去找更好的标的我还是觉得永辉超市是一个相当优秀的公司
因此我的总结就是在竞争格局变化的时候应该果断卖出找格局清析的行业龙头相反如果一个公司被证明成为一个行业的超级龙头的时候我们应该增加投入的资金赚取未来确定性的钱。
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