前段时间,咱们国家干了件大事儿。
财政部,在11月18日发行了40亿欧元主权债券。其中,5年期债券份额共7.5亿欧元,发行年利率为负的0.152%。
这是中国历史上发行的第一张负利率债券。
什么是负利率?
就是中国借入100欧元,5年后只需要还99欧元就行了。
本来借钱并不稀罕,稀罕的是,借钱不仅不给利息,连本金也不还全,四舍五入就是送钱。
也许你想说,这种亏本生意还有人干?
但就是这个债券,在欧洲被哄抢,抢购资金甚至达到了发行量的4.5倍,完全供不应求。
而且抢购的人,也不是普通散户,净是一群身份大得吓人的投资者,欧洲国家央行,主权基金,养老金,大型银行资管基金等。
01 
全球负利率时代
为什么一群最懂金融、最逐利、最应理智的超大型机构,会去疯抢一个看似亏本的负利率债券?
其实很好理解。

不是他们不聪明,也不是不理智,
恰恰是因为太聪明,也太理智了,才抢着给中国送钱。
一方面,中国未来经济肯定是被看好的,他们对中国主权信用也比较有信心。中国的储备外汇,高达三四万亿美元,根本不用担心财政部还不出钱。
另一方面,负利率在欧洲比比皆是,他们找不到更好的投资渠道,中国-0.152%
的债券,已经算收益高的了。

11月18日,与中国5年期债券同时发行的德国5年期国债,收益率已经低到了-0.76%。
对比其他国家,也都进入了低利率甚至负利率时代。
中国已经算是一众国家里表现比较好的了,不过迟早也要面临利率下行的现实问题。
去年底,前央行行长周小川已经公开表明:中国可以尽量避免快速地进入负利率时代。 
话外之音就是:全球都已经进入或快要进入负利率时代,中国也早晚会进入,但相比欧美,可能晚一些。
25年前,我们习惯了10%的利息;5年前,我们习惯了6.0%的利息;
今天,我们看到欧洲人抢中国的-0.152%;或许马上,我们自己也要习惯零利率、负利率。
02 
资产怎么才能增值?
负利率时代,意味着什么?用大白话说,就是整体预期收益率的下降。“钱,越来越不好挣了”。

所有的投资人,应该都感受到了,目前的投资现状是,在全球降息潮中,不管什么期限、什么类型的产品,预期收益都在普遍走低。
信托从12%到6.5%,银行理财降到3.8%;
余额宝等货币基金,五年前7%现在1.4%;
大额存单五年前是8%,现在3.6%;
面对这样的大势,我们可以做点什么? 作为普通人,我们显然没有能力去影响宏观大环境。
能做的就是在自己的能力范围内,用合理的资产配置,来守护好自己的钱,不让钱发毛。
熟悉我们或者熟悉投资的人都知道,我们一直说,资产配置策略才是投资的王道。
专业机构和富人,无一例外,都是通过资产配置来战胜市场、实现财富保值增值的。
但资产配置,其实并非是富人的特权,每个人都有资产配置的需要和能力。
在当前的低利率时代下,资产配置的最优策略就是以稳为主,降低预期,把投资理念转为长期主义。
历史无数次告诉我们:
除非你提前锁定拥有一笔无比长期的资金否则宏观负利率周期和人口寿命不断提升,会导致提前花光你的钱,这是永远绕不过的槛。
03  
锁定利率的确定工具
在负利率和利率下行的时代,有没有一种安全产品,能够长期锁定利率保证一辈子不降息
还是有的:年金。
在现有的无风险金融产品里,年金的收益是最高的。
所有的金融工具里,也只有年金可以「穿越牛熊」、「锁定终身复利率」。活多久、领多久,提供与生命等长源源不断的现金流,真正做到锁定财富
一款好的年金产品,可以保证「终身3.5-4%」的复利增长。放远来看,一点都不低。
别人的利率在下降,而你的利率是固定的。

这一进一出,再加上时间的复利,长久下来,复利3.5%≈12.39%单利,真不是一个小数目。 
90年代,还有人买了终身8%的复利,回过头来看,现在有什么还能稳稳当当拿到8%以上收益?
过去5年如果以100%的资金投资于沪深300,还跑不赢 50%投资于沪深300、50%投资于年金的。
大部分基金经理、职业投资人在资产配置中,也会配置相当比例的年金。
前美联储主席伯南克主要的资产就是两笔年金,约占个人总资产的90%。
为什么最懂金融的大佬都如此喜欢年金?因为在资产配置中,年金能有效地降低资产波动率。
它是一笔长期的现金流,这与价值投资其实不谋而合,可以很好地发挥出时间的魅力。
04 
资产配置的进阶
好的资产配置讲究攻守兼备,既有进攻资产追求收益,又有固收资产用来防守和托底。
年金作为一种理财险,在资产配置中其实兼具了收益防守和保障风险的功能。
它就像守门员,是最后一道防线,确保普通人不因意外中断投资计划,甚至最后割肉离场。
聪明人都先抓确定性,在全球利率下行的长期趋势下,更要把这部分资产先抓好。
但金融天然存在信息差,大多数人处在信息链条的最底层,吃了很多亏,踩了很多坑。
  • 买了非固定收益的,遭遇信用风险血本无归;
  • 选择分红险的,低利率却逃不过通胀侵蚀;
  • 跟风买教育金的,未来回报根本不值一提;
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