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“丫丫港股圈”
今天有点不一样，内银股下午突然大涨，但没有造成抽血效果，甚至物业股以及医疗设备股也大幅反弹。
值得留意的是，央行昨天发了三季度的货币政策执行报告，里面提到前10个月金融部门向实体经济让利约1.25万亿元，意味着剩下2,500亿便会完成全年让利1.5万亿的目标。
对内银来说自然是好事，理论上下年开始坏帐拨备应该可以较为松动，配合经济复甦的话，更有助利润释放。但自10月以来，内银股估值已修复不少，很大程度已反映了这一点。
另外，报告提及保持流动性合理充裕的同时，亦坚决不搞“大水漫灌”。这意味着，股市某程度上仍然需要面对流动性的问题。
目前来看，除非贷款利率能持续上行改变市场预期，利好金融股，不然其他周期股继续上涨的可能性应该更大，但下周相信会有更明显的方向。
至于医疗设备股的反弹，是否已经见底了？这不好说。
虽然受集采冲击，很多人觉得这个行业完蛋了，但长期来看行业应该还会蓬勃发展，最受伤的只是流通环节，有创新能力的厂商还是很有希望。
例如前年的医药，当时大家对集采也是非常恐慌，但后来发现中央对创新药还是鼓励的，创新药公司便出现了一波大涨，现在的医疗设备说不定也是差不多情况。
当然，基本面始终有所改变，除非对行业研究很深入，不然跌下来的飞刀不要随便乱接。
物业股方面，据报导，恒大物业最终定价为8.8港元，对应市值约950亿。
我看了两份券商报告，对公司营收和利润增长都非常乐观，保守估计的，收入今年和明年均增长42%，而归母净利润则增长166%/55%，按此推算，PE为32x/21x。
这估值放在目前物业板块算是相当合理，基本上下年PE高于30x的，应该只有碧桂园服务、永升生活服务。
虽然恒大物业IPO有一半是旧股、基石大多是供应商，但由于上限回拨20%、估值合理，短期对股价表现还是看好。
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