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今天小葵妈来写一篇把什么是stock option 说清楚。为什么呢?是因为最近一些来找小葵妈做planning的客户中,有不少人的公司即将要ipo,或者说刚ipo。他们的收入当中stock option 占绝大部分。比如像最近make the head of the news 的Snowflake, 还有Uber的早期员工,还有各种未上市,但是已经经过多轮融资,估值超高的独角兽。小葵妈发现大家对于自己手里面拿的到底是什么类型的stock compensation 不是特别清楚。这个是非常,非常关键的一点。是决定之后你的收入的类型,和你到底要交多少税的基石。
如果paper money 里面有stock compensation 的一定要先看仔细了,首先搞清楚你的stock compensation 到底是什么类型。
Stock Compensation 有非常多的类型其中就包括 ISO, NQSO, ESPP, RS, RSU, SAR 等。并且每种类型的税的处理也是非常复杂。今天小葵妈就来写其中一个Stock Option.
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什么是Stock Option
Stock Option 简单的说就是你的公司拍个胸脯和你保证说:只要你给我好好干,我就承诺给你买我公司的股票的权力。并且购买股票的价格在一定的时间内是不变的。如果将来这个公司的股票涨了,你可以行使你的权力来以这个固定的低价来购买公司的股票。这个就叫exercise. 而这个事先约定好的固定的价格叫exercise price.
那么这个stock option 是可以随便拿的吗?当然不是。公司发这个的目的不就是为了画个大饼,绑住你,然后大家一起来实现这个大饼么。所以大饼是要画出来的,但是不能马上一次性给你,需要慢慢的,一点点地给。这样才能大家一起努力让纸上的大饼变成真的大饼,这样大家才能实实在在吃饱肚子!
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什么是vesting schedule
所以公司画的大饼要如何地慢慢给呢?画出来的大饼给出方式就叫vesting schedule!
现在的给出方式 vesting schedule 主要有两种。一种叫 cliff vesting. 就是一次性给。一种叫graded vesting. 就是随着预定的时间慢慢地给。
插播知识点
这里给大家几个有意思的数据,根据National Association of Stock Plan Professionals 发布的2019年的数据来看:
对于stock option, 93% 的公司是选择 graded vesting schedule 就是分批,按年限慢慢给,只有7% 的公司选择了cliff vesting 一次性给。
而在选择了graded vesting 的公司中,大约46% 的公司是按照3年全部给完,45% 的公司是按照4年全部给完, 剩下的8% 是按照5年给完。
那小葵妈就按照最常见之一的来举个例子吧:
例:小A 拿到start up offer。Total compensation 里面包括了8,000 stock options
  • exercise price $10
  • Vesting Schedule: 25% 每年。一共四年
小A 在工作满1年的时候他有2,000 的stock option vest了。那么这个时候,小A 有权在任何时候选择以$10 每股的价格买入 2,000股的公司股票。当然他也可以选择不exercise 他的option, 那就是先不买,先放着。当然你也不可能一直放下去。只要是option, 期权,就都有过期的一天。而公司的stock option 一般来说是10年。你有10年的时间可以选择要不要行使你的期权。过了10年,如果没有行使,那么这个期权就过期了,如同一张废纸,一分不值。
插播知识点
小葵妈解说的vesting period 是按照比较常见的对于大多数公司工作的普通员工的按照时间来的决定的(time based stock option)。就是你只要工作满一年,你就可以拿到一部分。而另外一种叫performance based stock option. 这种主要针对于公司的executive class (eg. CEO) 比较常见。就是你必须在公司市值或者盈利到达了milestone 你才可以拿到。
这里带着大家吃个瓜:小葵妈拿个实际例子。特斯拉的CEO 火星人Elon Musk. 他的stock option 就是performance based. 他的stock option 是分12 个tranches 来的。那么他也已经在今年的五月达到了第一个tranche。他有权exercise 他的stock option, 就是以$350.02 的价格买入 1.69 million 股的股票。这些信息在SEC 的网站上都能查到。想吃瓜的群众们可以自己去 May 2020 的 Proxy Statement 中的page 15 看。其实有多少散户是看过这些公司的信息的呢?大多买卖股票就是靠感觉和心情。 火星人Elon Musk 因为得了COVID-19,昨天只能蹲家里刷twitter 看火箭发射,并且同一天特斯拉也终于进了sp500。今年的特斯拉真是大红大紫呀。
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Exercise
在你的option vested 之后,你就可以选择任何时候行使你的期权去购买这个股票。这就叫exercise. 很多人看到这里肯定会想,exercise 有什么好说的?不就是拿钱去买股票么?so easy!

NO! NO! NO! Too Simple, Sometimes Naive!
如果你觉得exercise stock option 就是拿钱去买的话那你太小看这整个的stock compensation 的体系法律设计和复杂度了。关于各种exercise 方法的钱和税的处理,小葵妈今后另开一篇来讲。今天这篇只大概high level 说一下常用的方式有哪些
  1. Cash  - 这个最简单直接,也是大家最为熟悉的。拿现金买买买。
  2. Cashless same-day sale – 这个方式是连现金都不用准备,直接卖掉,真金白银,当天拿回家。
  3. Sell-to-cover – 这个方呢有点像#1 和 #2 的折中。就是当场卖掉一小部分来支付支出。
  4. Stock swap – 用你已经有的公司股票去置换新的股票
  5. promissory note -  这种方在private company 里面用得比较多。就是向公司借钱去行使你的期权
  6. net options exercise – 这种方是一种net share settlement 的方。你拿到的股票就是你的spread
以上的各个方式呢都有自己的优缺点和适合的人群和条件。并且对于cash flow and tax 的处理也各不相同。
另外,exercise 的时间判定也是非常重要的。因为这个时间点会直接影响你整个stock 的planning , 无论是cash flow 方面还是税的方面。所以方式和时间节点需要一起考虑。并且在一些特定的情况下会有一种 early exercise。在这种情况下处理又是完全不同。
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Stock Option 的类型
经常来咨询的客户会说我有stock option。小葵妈就会问是哪种stock option? 然后客户一脸懵逼地说, stock option 还有很多种吗?
Stock Option 当然有多种!而且一定要搞清自己拿到的到底是哪一种!因为税的处理是完全不一样的。
小葵妈就来说说stock option 的种类。首先一般公司发的stock option 分两种:
  1. Nonqualified Stock Options (NQSO)
  2. Incentive Stock Options (ISO)
很多人听说过ISO,但其实NQSO才是最常见的一种stock option. 那有人会问 stock option 就 stock option 好啦, 为啥前面还要加上个nonqualified 呀?
其实呢这个nonqualified 指的是这种stock option 是否符合税务优惠的条件。如果符合,那么这种stock option 在卖出时,可能可以享受long term capital gain 的税率。所以ISO 又叫qualified stock option.
那为什么说Nonqualified Stock 最常见呢?因为他不受限制呀。可以随便发给公司的员工,管理层,合同工,咨询人员。只要公司愿意,看对眼,爱发给谁就发给谁。

而ISO,因为要符合IRS的各种规定,所以公司在发行这种stock option的时候是不能任性的,得被IRS 管着。这种iso 就不能随便看对眼就发,只能发给公司的员工,并且每年的发行额也不能超过$100,000. 如果员工离开公司想要保持iso 的税务优势的话,也需要在一定时间内exercise.
那么最重要的问题来了,如何知道我拿到的到底是1. Nonqualified Stock Option 呢?还是2. Incentive Stock Option 呢?
这个问题就要问你的公司了。首先,一般在公司grant 你stock option的时候,都会给你一个grant agreement, either in letter or email。无论是电子版的还是纸质的,上面都会清楚地写明白关于stock option 的所有细节,因为这个stock option grant notice 也都是要符合SEC 要求的,特别是上市公司。
那小葵妈给大家看个之前上市大赢家Snowflake 的 Stock Option Grant Notice 吧。重要的信息小葵妈都给标出来了。所以大家还搞不清自己到底拿的是哪种option 赶紧去找自己的notice 吧!
好啦,今天就写到这里。关于Stock Option 的税,小葵妈会另外开篇来写。因为税是各种stock compensation 里面的重中之重。也是非常复杂的设计和处理。Stock Option 真的是非常非常复杂的一块,他结合了公司法,税法,金融投资等。今天小葵妈仅仅是解说了非常非常小的一块。
如果对于自己的stock compensation 有问题,欢迎来找小葵妈咨询。咨询请加微信: huajielamatuan

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