掘金大讲堂
10月21日，“掘金大讲堂”分享主题：广东特区40周年，大湾区即将迎来新的巨变
主讲嘉宾：黄汉城，智谷趋势合伙人、执行总编。中国财经畅销书作家，著有《中国城市大洗牌》《谁是中国城市领跑者》。区域经济专家，多篇分析文章惊动省长书记。
以下文字为视频直播文字稿的节选内容。“掘金大讲堂”金牌栏目已成功举办200+期，每周二晚各界大咖嘉宾微信社群准时分享，话题囊括政策形势、区域经济、房产移民等投资指导性内容。
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◎海外掘金（ID：gold1849） |  黄汉城
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在开场之前，先给大家说一个好消息。我们智谷趋势出品的最新力作《谁是中国城市领跑者》，一经推出就荣登当当网经济热卖榜第1名。感谢各位的支持。各位要是感兴趣的话可以直接上当当网搜索购买。
好，回到正题。这两年深圳完全盖过了广州的风头。广州的GDP被拉开了，这个事情广州着急，广东也着急，毕竟广州是省会城市。广东很多财政收入其实是依靠广州来缴纳的，然后用来支持粤东西北的落后地区。
大家都知道，深圳是一个计划单列市，所以这几十年以来，它的财政收入就是只交给中央，剩下就是自己的，对于广东的财政贡献很少。所以对于广东来说，广州才是重中之重。广州发展的好不好，直接关系到整个广东省的钱袋子饱不饱。而且广州是与佛山联动发展的，广州起来了，也会带动佛山的经济发展，这是整个广东省第二大和第三大城市，财政收入占比非常大。所以广东省其实是更看重广州，希望广州能发展起来。
中央给了深圳社会主义先行示范区后，广东省委很快就发文说，各地各部门要提高政治站位、深化思想认识，把支持广州“四个出新出彩”实现老城市新活力与支持深圳先行示范区建设紧密结合起来，以同等的力度，全力推动实施。简单来说，就是以同等力度来支持广州的发展。就是双驱驱动的意识了。
在我眼里，广州其实是一个全能型选手，各方面都比较均衡，它的传统三大支柱产业是石化、汽车、和电子信息产业。广州是整个广东省最重要的重工业基地，造船业、石油炼化，乙烯，汽车，这些都是很发达的，像造船业是全国三大造船基地之一，跟上海大连比肩齐驱。汽车也是全国知名的汽车之都，不输给武汉长春。
但是广州也有自己的短板，一个就是金融，一个就是科技。这个科技就体现在电子信息产业当中没有一流的巨头。深圳在制造业最大的支柱产业其实也是电子信息，这个跟广州是一样的，但是深圳的电子信息出现了华为，中兴等本土培育起来的巨头，而广州没有。广州最大的电子信息企业是LG、以及富士康，其实都是外来引入的，本土没有成长起来，这就是广州的缺陷。
我之前也听过一个观点，是广东一个省领导说的，具体名字我不方便说。他的意思是说，广州完全有机会超过深圳，因为深圳没有土地了，所以在人口虹吸方面会后继乏力。广州有很大的空间，只要广州把人口做到两千万以上，是可以重新反超深圳的。从这句话你可以听出，这位省领导对于广州是充满了信心的。我不知道他这句话，到底是纯粹给广州的班子打打气鼓鼓劲，还是内心真的就这么想。
但它确实透露出了一个信号，就是广州反超深圳不是完全没有机会。它是一场长跑，最终的胜负还没有完全定下来。
现在为了追赶深圳，广州其实也有几个大动作。
第一个是主动融入深圳，搞广深同城化。
去年，深圳市党政代表团赴广州市学习考察，两地签署深化战略合作框架协议。根据协议，广深将在共建国际科技创新中心、打造国际性综合交通枢纽、共建具有国际竞争力的现代产业体系、共同引领“一核一带一区”建设等领域合作。这次牵手，拉开了两市战略合作的大幕。
比如说在机制方面，今年年初，广州、深圳两市人大召开主任联席会议，签署了协作协议，以后广州直接借鉴和“复制”深圳的立法经验。大家知道，深圳作为先行示范区，有非常特殊的立法权，中央也给深圳下放综合改革试点的自主权，让深圳在重要领域和关键环节先行改革，杀出一条血路。而广州就是要保持同步推进。以后深圳有什么大改革，广州第一时间就会复制过去。像过去一年来，深圳已经有32项创新政策、26项制度创新案例在广州开发区逐步落地。
又比如说在交通方面。9月中国工程院院士何华武透露，已在研究广深磁悬浮列车选线方案，时速高达600公里。一旦建成，广深的时空距离将被缩小到15分钟左右。除此之外，广州地铁将把22号线延伸到东莞、深圳，形成一条 “广深地铁”。
大家请看示意图。具体来看，这地铁会从广州白云机场出发，经过广州南站后继续往下到番禺，然后跨过珠江口，连接东莞现在最重要的平台之一滨海湾新区，并和深圳地铁20号线相连，一口气通到深圳宝安机场。一旦建好，将是全中国第一条串联起3个城市，而且贯通两大一线城市的地铁线路，也有望成为全国跨海距离最长的地铁！真的是史无前例啊。
过去我们说的是都是广佛同城、深莞同城。但是今天随着跨城地铁、跨海大桥，磁悬浮的到来，空间进一步被拉近了。大湾区将进入全新的同城化阶段——广深同城化。广州深圳两个一线城市的同城化，会加速广州和深圳的经济发展。
第二个大动作，是在金融方面。10月10日，中国证监会在广州宣布成立广州期货交易所筹备组，这是时隔14年后，中央对期货交易所的又一次开闸。目标甚为明确，就是要超越纽约和芝加哥，成为绿色期货品种的世界定价中心。
其实上世纪90年代，伴随着中国迅猛的工业化和进出口贸易，中国在郑州、大连、上海设置了几个期货商品交易所。其中，郑州商品交易所和大连商品交易所主要交易农产品；上海期货交易所主要交易金属和能源；中国金融期货交易所主要交易股指期货、国债期货等。
期货交易所的原理说起来会比较复杂，大家记住我一句话就行过了，就是期货交易不单单是一种风险对冲，其更重要的作用在于，期货价格还是现货交易的一个定价基准，决定了当今全球大宗商品的价格市场。
今天中国是全球最大的工业化国家，最大的货物贸易进出口国，在铁矿、煤炭、大豆等方面，也是全球最大的买家。中国的需求量是非常非常大的，但国内这些期货交易所，只是国内在做大宗商品贸易的定价参考，在做国际贸易的时候，是基本不会参考大连、郑州上海期货交易所的价格的。大家参考的是什么呢？是国外的期货交易所。
全球原油价格形成于纽约商品交易所和伦敦国际石油交易所，农产品价格形成于芝加哥期货交易所，美元与债券等金融衍生品的价格则形成于芝加哥商业交易所。这几大世界定价中心，掌控了全球经济的脉搏。中国没有定价主导权，只能被动跟随，任人宰割。
中国证监会原副主席姜洋曾透露，原油、铁矿石、大豆这三种关系到中国化工、钢铁、食品加工制造产业链运转的大宗商品，其进口额占中国消费总额的比重均在60%左右。这些关系重大的命门，却被纽约、芝加哥几个城市死死捏在手中。中国作为最大消费者，也成为了大宗商品涨跌的最大受害者。
我这里给大家提一个问题哈，为什么这么多年过去了，中国的期货交易所始终无法成为世界定价中心？主要原因在于，第一，人民币不是自由兑换的国际货币，对期货市场的全球参与造成极大阻碍。没有那么多人参与，这个期货市场就是比较小众的，不够权威，无法令人信服和采用。我举一个极端的例子，加入这个期货市场里边只有十个人在交易，那么这么价格就很容易被利益集团或者说是政府操作，想多少就多少，只有里头的参与者来自全球各地，人数特别多的时候，它的价格才无比趋近于市场价格。但是人民币不是自由兑换的，全球投资者在这里赚到的钱后，无法自由兑换成其他国际通行货币，所以不太想进来。全球参与度小，价格自然不会被其他国家的人所采用。
第二个原因，中国的期货交易所为什么始终无法成为世界定价中心，因为期货交易具有路径依赖和历史惯性，定价权一旦形成，就很难转移。像美国的经济早已把英国摁在地上摩擦，但最早获得金属定价中心的英国，至今仍然牢牢掌控着期铜的定价。
所以啊，早在数年前，中国上下已经逐渐达成了一种共识——在农产品、金属、能源等传统大宗商品领域与纽约、芝加哥竞争，是极为困难的。最佳的路径，是抓住尚未形成定价市场的、独有的细分品种。这方面确实有过成功案例，像天然橡胶的国际贸易价，就主要参考日本东京工业品交易所的天胶期价，棕榈油主要参考马来西亚等。
这一次，广州要建立的便是创新型的期货交易所，目前交易种类还没有确定，可能是碳排放，也可能是其他绿色金融品种。但不论如何，它一定是一条全新的赛道，让中国更有可能率先取得全球定价权。
有些人说期货交易所的含金量不够高，它的落地对于广州经济帮助不多。其实，广州期货交易所并不是着眼于此时此刻的能量，而是布局于未来。伴随着人民币逐步国际化，以及中国资本账户的渐次开放，它的巨大潜力一定会在长远之后进行释放。
广州期货交易所的目标和野心，势必是要与上海一起，形成跟纽约芝加哥类似的双雄格局，成为世界一流定价中心，上海不再独享荣光。而这一步伟大征程，就是以2020年为开端。
大家可能不太知道，广州其实是近现代中国金融的发源地，这里曾经诞生中国第一家外资商业银行、第一家外资保险机构。广州期货交易所的横空出世，无疑有利于广州恢复昔日的辉煌。
长久以来，中国金融中心的打造，主要是看中央给不给政策。顶层设计对于广州的照顾并不多，像证券交易所都是放在了上海和深圳，跟广州没有什么事。广州的金融地位始终比不上北上深。如今在中美脱钩之下，这样的局面可能会得到很大的改善。
除了广州期货交易所，上海证券交易所亦于2019年9月在广州开设南方中心，辐射包括广东、福建、海南等在内的南方地区，重点服务粤港澳大湾区、21世纪海上丝绸之路核心区、海南自由贸易港等国家战略。至此，粤港澳大湾区集齐港交所、深交所、上交所三大证券交易所。广州在全国性金融平台终于有了一席之地。
这会给资本市场的广州军团带来新的春天。大家知道，广州企业界务实低调，习惯于闷声发大财，好些可以上市的企业大隐隐于市。有了上海证券交易所南方中心，势必会带来新的风气新的化学反应。
除此之外，广州这些年来一直在大力发展金融行业。在FT账户、全球风投中心、港澳保险服务中心等领域持续发力，如今的广州已经逐步坐稳了全国第四大国际金融中心。
给大家看一张图片。根据最新发布的全球金融中心指数（GFCI27），广州位列全球第19名，首次进入世界前20名。
所以广州这两年也是一直在补短板的。未来随着广深同城的深化，随着广州金融地位的提升，广州的产业经济会有更好的发展空间。
好，接下来我们来说一下澳门。在粤港澳大湾区发展规划纲要中，高层是明确提出要支持澳门开设证券交易所的。去年10月，澳门金融管理局就透露说，已经委托了国际顾问公司对在澳建立证券市场开展可行性研究。广东省地方金融监督管理局局长则表示，澳门证券交易所方案已经呈报中央。
澳门证券交易所的落地，应该只是时间问题，指日可待。那么大家想过一个问题没有，大湾区不是已经有两个证券交易所了吗，香港一个，深圳一个，为什么现在还要再设置一个澳门证交所呢？这样会不会太拥挤了，形成恶性竞争，彼此都吃不饱啊。
其实，这几个证交所的功能是不一样的。香港是以港币为计价方式的证交所，深圳和澳门是以人民币为计价单位的，两者是有区分的。然后深圳跟澳门也是不一样的，深圳是人民币在岸市场，澳门是人民币离岸市场，两个城市的金融制度和金融环境完全不一样。
澳门证交所如果落地，就会成为中国第五个资本市场。在我看来，澳门证券交易所最大的意义在于，它可以为离岸人民币打通一条回流渠道，是人民币国际化征程中的一个历史性拐点。
今天我们正处于大国复兴的时代。从某种意义上来说，衡量一个国家综合实力最核心的锚，便是该国法定货币的国际化程度，它浓缩和反映了一个国家提供的产品和服务的综合水平以及被全球市场认可的程度。
虽然中国是全球第二大经济体，但美元的霸权地位仍然不可撼动。人民币不管在国际支付还是储备上，都远远弱过于美元，称不上国际货币。数据显示，在全球各国的央行货币储备中，美元的份额约61.63%，欧元的份额约20％，而人民币仅为1.97％。全球跨境支付交易中使用美元的比重约42.5%，人民币只有2.2%。
为什么全球企业和居民持有人民币的意愿不强呢？
有一个很重要的原因，就是出于防范系统性风险的考虑，中国有审慎的外汇管制，资本账户不完全开放，全球的离岸人民币资金池找不到太多优质的投资渠道。也就是说，人民币出去容易，回流较难，无法构成一个顺畅的循环。
而澳门作为一个自由开放的经济体，货币可以自由兑换进出。在这个基础上对标美国的纳斯达克，建设以“离岸人民币”计价结算的交易所，无疑提供了全新的投资场所，打通了人民币回流的任督二脉。
澳门大学工商管理学院院长陈靖涵认为，到时候在澳门上市的公司主要来源于几个途径：第一，是长期在海外交易所上市，但在海外交易所知名度甚低、交投疏落、股价不能反映公司基本面的公司，相信这些公司非常有兴趣回到国内，来澳门交易所上市。第二是吸引内地的高新企业来澳融资上市。第三，澳门在葡语系国家中地位特殊，也是国家“一带一路”战略里联系葡语系国家的重要枢纽，可以吸引葡语系国家企业来澳交所跨境上市。
这些企业的上市融资，无疑为离岸人民币提供了更多投资的标的物。
窗口虽不大，却有四两拨千斤的力道。这对于人民币走向国际化的战略性意义，是如何高估都不为过的。
说到这里大家发现了没有，广州期货交易所是时隔14年后的开闸，澳门证交所是时隔近三十年后中央主导推动的第五个资本市场。为什么它们会打破常规，同时一起发力？
这绝不是偶然，而是中央的深谋远虑。因为这两个交易所只有搭配在一起，才能产生事半功倍的效果。首先，澳门证交所可以推动人民币国际化，而人民币的国际化和自由兑换，有利于中国打造一个开放的金融体系，为广州期货交易所吸引来更多的国外资本投资，使其逐步迈向世界级的定价中心。两个交易所的关系，是非常精密的。
我非常看好未来大湾区的发展，非常有潜力。大家如果要投资的话，我推荐珠海。目前横琴跟澳门一体化发展，很有想象空间。澳门那边一直有消息说，要把横琴岛直接划给澳门管辖，不管消息是否是真的，但未来两个地方的界限会慢慢消失，这个倒是真的。前几天，深圳经济特区40周年的时候，领导人发表重要讲话，里头也是专门提到了横琴。横琴在高层眼里，一直具有非常重要的地位。在香港衰落后，大家一定要深刻认识到澳门的重要性，认识到横琴的重要性。它的房价是一定会涨的。
好，接下来我们来聊一下东莞和佛山。这两个城市一直在争夺广东省的第三城。目前佛山的GDP是一万亿出头，东莞是九千多亿元，佛山暂时领先。
这两个城市很有意思哈。一个是省会的飞地，一个是深圳的飞地。我们先来说佛山。佛山最强的两个区，一个是南海区，一个是顺德区。顺德区非常特殊，很多年来一直是广东省政府的一块飞地，行政上、财政上实行“省直管”，它不仅享有极其充沛的地级市权限，而且财政收入直接归口广东省，不用交给佛山市，自己的留存更多了，还不用怕被市一级截胡。这块面积不到深圳一半的土地，成为了广东省亲自部署、亲自谋划的超级试验田，从这里走出来的经验，经常会被复制到其他地方去。可以说，顺德区就是省府意志的化身。
然后南海区其实可以说是广州市的第十二个区。该区同时与广州花都、白云、荔湾、番禺四个区接壤。政治上属于佛山，经济上却属于广州。不管是工业还是服务业，它都完全镶嵌入了广州体内。在制造业方面，广州是中国汽车之都，包揽了本田、丰田、日产三大日资车厂。多年前南海便看中这一点，作出了“广州整车、南海汽配”的战略布局，与广州共同托起了一个万亿规模的汽车产业集群。在服务业方面，南海的千灯湖片区成立了广东金融高新区，这是广东唯一省级金融后台服务基地。当时的定位很清晰，就是“广州前台，南海后台”。很多金融服务外包的企业，像法国凯捷、广发、汇丰环球、沃银支付、毕马威纷纷从广州跑来这里落户，南海千灯湖一跃成为国内规模最大的金融后援基地。
没有广州的转移输出，南海几近一张白纸的金融服务业不可能发展得这么快。南海就是这样，先把自己融入广州产业链的上下游，从配角一步步做起，再谋求转型升级，实现经济的大爆发。从本质上看，南海其实是广州市南海区。所以，佛山这座城市，其实是省城权力和经济空间的延伸，广东省和广州市，同时在它体内布置了两块飞地，这让佛山拥有了超越二线城市的能量，你可以把佛山当做一个副一线城市。副班长的副。
当前，广州的三次产业比重为1.06∶27.32∶71.62，佛山是1.5∶56.5∶42。广佛产业存在高度互补性。一方面，广州三大支柱产业之一的重化工，为佛山就近提供了钢板、乙烯等原材料，帮助佛山成为中国家电之都、中国塑料建材之都。另一方面，佛山强大的制造业基础，也支撑起了广州成为区域性的金融中心，发达的服务业中心。佛山和广州的命运相互勾连，谁也离不开谁，可以说是一荣俱荣、一损俱损的命运共同体。
东莞则把自己融入深圳的体内，跟深圳形成了前店后厂的关系，双方最大的制造业都是电子信息产业，双方协同作战，上下游配套，共同托起了一个万亿的电子信息产业带。很多企业把总部、研发放在深圳，把生产环节安在东莞，两个城市的关系非常紧密。有的东莞企业是给深圳的龙头企业做配套，有的是给深圳的研发设计企业生产整机，有的是与深圳共享供应链金融。双方的产业结构同频共振。目前深圳还在不断地膨胀之中。这座准宇宙中心的崛起，正在全面重塑东莞的内核，改变东莞的发展逻辑。在一体化的催化下，深圳跟东莞慢慢变成了一个城市。
在我看来，未来佛山东莞的发展其实不单单是看自己，还要看各自的带头大哥广深的发展怎么样。广深的发展，直接决定了佛山东莞的天花板有多高。目前深圳的发展是要比广州更快，潜力更大的。所以假设其他条件不变的话，以后东莞的经济，一定会超过佛山。
但是有一点需要强调。就是社会经济的变化很快，目前广州跟佛山的同城化一直在深入，比如广州规划了要20多条地铁跟佛山相连接，然后两个城市还提出，要在广佛197公里长的边界两侧，选取629平方公里土地共建合作示范区，在这里头，利益共享，财税分成。这样大家都会有动力招商引资，把产业导入广佛边界地带。以前这些地方都比较弱，远离广佛核心，以后也会发展起来。
所以事情其实是动态发展的。如果广佛、深莞的同城化都按兵不动，那么东莞未来也会躺赢，超过佛山。但是广佛如果真的花了大力气去推动广佛同城，而且也做到了，那么佛山就不会被东莞超过。所以这里边也有不确定因素的。整体来看，两个城市背靠广深，都会有不错的发展前景。
好。我今天就讲这么多。谢谢大家，最后再提醒一下，我最近出版的《谁是中国城市领跑者》，各位要是感兴趣的话可以直接上当当网搜索购买。
自贸区遍地开花，含金量会贬值吗？“自贸区概念房”还能不能买？
千万别听到“自贸区”就冲进去，它们之间的差别，甚至比中国东西部的差距更大！
11月17日晚8点，一起听听智谷楼市总编汉城老师怎么说！
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