谁也没有料到，蚂蚁集团暂缓上市会成为一只黑天鹅，其翅尖卷起的漩涡，不仅裹挟了资产升值受挫的股东，也使蚂蚁集团的商业模式处于舆论的风口浪尖。
其中，最具争议的就是，蚂蚁集团拿着银行的钱放贷，风险由银行承担，收益被蚂蚁切走一块，妥妥的躺赚模式，简单说，国内的银行在为马云打工。
从《蚂蚁集团科创板上市招股意向书》（以下简称《招股意向书》）看，确实如此。数据显示，蚂蚁的主要利润管道是“数字金融科技平台”，这其中又包含微贷科技、理财科技和保险科技。微贷科技针对的是小微企业和个人消费贷款，理财科技和保险科技分别针对个人理财、保险需求。相对于理财和保险，微贷科技业务才是大头，在数字金融科技中占比超过62%，是蚂蚁集团最重要的利润增长极，也是区别于其它金融机构的重要不同之处，同时也是争议最大之处。
争议的焦点是，小微企业和个人消费者获得的贷款资金不是来自蚂蚁，而是银行的口袋，相当于贷款资金从银行流向贷款方时，只是经过了蚂蚁的手，然后蚂蚁就获得了利润，说白了蚂蚁就是在躺赚。
而且蚂蚁躺在那儿，还有越赚越多的趋势。
《招股意向书》显示，从2017年—2019年底、2020年6月底，微贷科技业务收入分别占总收入比重为：24.8%、26.2%、34.7%和39.4%，呈逐年上升之势，2019年以来开启加速模式，2020年上半年的成长速度就超过了2019年全年，同比增长59%。余额这个指标增长也达到55%，说明越来越多的人和小微企业选择蚂蚁平台贷款。
自动让马云“薅羊毛”的银行也越来越多，截至2020年6月30日，蚂蚁与约100家银行合作开展信贷业务。考虑到银行正在大规模缩减线下营业场所，加上疫情侵袭，零售贷款业务势必将加速向线上搬家，而蚂蚁拥有全球数一数二的支付宝平台，因此可以预见的是，将有更多的银行选择给马云打工。
稳赚加躺赚，世上的好事都被蚂蚁占全了，难怪有人要替银行鸣不平，乐看蚂蚁上市变最肥黑天鹅。
但吃过瓜后，我们也要看到一个事实，银行给马云打工完全只能怪自己。
2011年12月1日的环球企业家高峰论坛上，民生银行行长洪崎说，整个银行业这些年数字非常亮丽，尤其今年（2011年），企业资金需求经营压力都很大，中国银行业一枝独秀、利润很高，不良率很低，大家有点为富不仁的感觉，企业利润那么低，银行利润那么高，所以我们有时候利润太高了，都不好意思公布。
洪崎的无心之言石破天惊，原来银行赚钱如此轻松。也是从那一年开始，“银行利润太高不好意思”成为一个梗，在网络上风传过一阵子，百度一下能得到超过400万条结果。
一般来说，凭本事赚的钱，再多也不会感到不好意思，除非不是凭本事赚的，中国的银行正好就是如此。
国内银行的商业模式简单说就是吃利差，由于特殊原因，国内的存款利率超低，贷款利率较高，中间差出的4个左右百分点就是银行的利润空间。笔者在一四大行的一个朋友就说，现在开银行（2010年前）赚钱太简单了，拉到存款再贷出去，然后等着数钱就是了。
更为重要的是，中国房地产长牛的趋势更放大了国内银行业通过利差赚钱的能力，土地财政、银行、房地产企业形成铁三角关系，使中国的房子成为全球数一数二昂贵的商品。银行也因此长期霸榜A股最赚钱公司排行榜，在2017年A股净利润前12公司排行中，银行占了10个席位。
靠垄断赚钱舒服惯了，自然看不上利润不高的针对小微企业的小微贷。2011年，银行最滋润的时候，全国小微企业在1200万家左右，获得银行贷款服务的仅约100万家。为此，国内银行一度流行“大银行服务大企业，小银行服务小企业”的看法，足见银行对小微企业轻视，随之而来的就是支持不足。很多小微企业都有这样的感受，向银行贷款，没有熟人引路的话，担保手续复杂，放款时间漫长，贷款不多，折腾不少。
解决小微企业融资难的政策出台不少，银行却是说多做少。国家审计署抽查的数据表明，截至2019年3月底，18家银行中，民营企业的信用贷款不足20%，小微企业比例更低，大量低成本的信贷资金流向有政府信用背书的非民营企业。
在银行轻视微贷市场蛋糕的情况下，2015年蚂蚁的借呗、花呗相继正式上线，仅仅5年时间就席卷八荒。蚂蚁靠的就是AI加大数据背景下的创新，使得“小微企业不用求人也能贷款”。
可以说，没有蚂蚁这种民间借贷机构的支持，很多民营企业将因为资金问题关门。对银行而言，曾经有一个机会摆在面前，但没有好好去珍惜，现在时代变了，去给马云打工，这能怪谁呢？
蚂蚁如果因为监管问题暂停上市，该打多少板子就打多少板子，不冤；但如果因为银行给蚂蚁打工而暂停上市，同时为其定制监管笼子，舆论还一边倒地支持、看热闹，那么这就是对创新的一种羞辱。
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