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摘要美国2020年的大选即将到来,如何在两党之间作出选择,以什么为根据?笔者历来坚持以史为鉴,事实为据,理性思辨。特朗普在2016年竞选时许诺在八年之内将国债付清。他这个许诺能实现吗?而且从1929年以来两党在联邦财政和国债方面的纪录,哪一个党更能降低联邦赤字和控制国债。
笔者在2016年大选2018年中期选举都分别撰写了一个系列,比较美国的两个主要政党的历史起源,政治理念,主政实绩等等。前文分别比较了两党在国内生产总值(Real GDP),就业(Employment)和失业率(Unemployment Rate)的纪录。本篇将关注联邦赤字(Budget Deficit)和国债(National Debt)。简单而言,如果联邦财政收入大于支出,就会有财政盈余(Surplus);如果入不敷出,就会出现财政赤字(Deficit)。为了填补财政赤字,联邦政府只好发行国债。许多执政者为了短期经济增长和捞取民意,会大肆开支,导致政府赤字剧升,给后人留下庞大国债。因此联邦财政状况和国债趋势,显示一个政党管理国家财政的能力,诚信和责任感。
笔者继续采用和2018中选系列相同的数据来源(国会预算办公室CBOthebalance.com)和统计方法,在此不再赘叙。
联邦赤字和国债实绩比拼:奥巴马拜登v特朗普
奥巴马拜登2009年1月上任接下了小布什留下的历史上最高的联邦赤字1.414兆美元,奥巴马拜登和民主党国会在2009年2月就通过了8310亿美元的复苏和投资法案,经济从2010年开始复苏持续增长,联邦赤字也逐渐下降,留给特朗普的2017年联邦赤字是6650亿美元,在八年之内降低联邦赤字7480亿美元(14140-6650),下降幅度53%。
2017年1月川普上台,共和党同时占据白宫和国会两院,但是到2017年12月才签署减税就业法案。CBO当时就估计特朗普这个减税法案的成本是2.289兆美元,是奥巴马拜登复苏法案的将近三倍。加上新冠的紧急开支根据CBO最新的估计,2020年的联邦赤字将剧升到3.3兆美元。因此特朗普在四年之内,联邦赤字上升了2.465兆美元(33000-6650),上升幅度396%。特朗普不仅没有实现他在2016年竞选的在八年之内将国债付清的承诺而且创下前所未有的最暴涨的联邦赤字。
部分读者或许会说,如果没有新冠疫情,特朗普的财政赤字就会好多了。首先,在新冠之前2020年的财政赤字就预计是10830亿美元,四年上升4480亿美元,上升幅度63%。而且笔者在新冠防控全球排名美国落后的原因解释了,如果美国防控能够达到其他类似发达国家如德国,美国就可以减少80%左右的感染和死亡人数。那么对经济和财政的影响也就大大降低。
(图表1作者根据thebalance.com和CBO数据制作的联邦赤字分析
1929-2020:48年民主党v. 44年共和党
让我们看看从1929年到2020年的联邦赤字大数据。一共92年,总共15任总统,包括7个民主党主政的48年(蓝色)和8个共和党主政的44年(红色)。
(图表2作者根据thebalance.com和CBO数据制作的联邦赤字分析
因为联邦财政规模随着经济规模的而扩大,所以联邦赤字表达为GDP的百分比才有可比性。下图显示了从1929年胡佛以来历任总统的联邦财政赤字为GDP的百分比。蓝色长条代表了民主党,红色长条代表了共和党。
(图表3作者根据thebalance.com和CBO数据制作的联邦赤字分析
图表2和图表3显示
1.联邦赤字在罗斯福二战期间上升到GDP的26.9%,二战之后杜鲁门就扭转为财政盈余,留给共和党艾森豪威尔的财政赤字只有GDP的1.7%。
2.民主党约翰逊留给共和党尼克松1969年财政盈余3亿美元。
3.联邦赤字在里根老布什的12年大幅度上升,两次大幅度减税,在1992年创下财政赤字新纪录2900亿美元(GDP的4.5%)。
4.克林顿接手了前所未有的联邦赤字,在8年任期内实现连续下降,1998年扭转为财政盈余,在2000年达到2360亿美元的盈余。
5.小布什继承了2001年度的1280亿美元财政盈余,立刻大幅度减税,反转为赤字,留下2009年的14130亿美元联邦赤字(GDP的9.8%)。
6.奥巴马接手了前所未有的联邦赤字,在八年内恢复经济,于2016年降到5850亿美元(GDP的3.1%)。
7.川普接手的2017年联邦赤字是6650亿美元,又是大幅度减税,根据CBO的最新预测,2020的联邦赤字3.3兆美元,赤字规模上升到GDP的16%。
根据以上数据,笔者计算联邦财政赤字作为GDP的比例在每个总统任期内的变化百分点,除以任期年数,得出平均每年的变化百分点。例如,杜鲁门在8年任期内将相当于GDP20%的联邦赤字降低18.3个百分点到1.7%,平均每年下降2.3个百分点,名列第一。而特朗普在四年内联邦赤字从GDP的3.4%爆升12.6个百分点到16%,平均每年上升3.15个百分点,这是最差的成绩。
(列表1作者根据thebalance.com和CBO数据制作的联邦赤字分析
15位总统按照联邦赤字和GDP的比例平均每年的变化百分点排名如下。
1.杜鲁门
2.奥巴马
3.克林顿
4.约翰逊
5.艾森豪威尔
6.卡特
7.里根
8.肯尼迪
9.尼克松
10.老布什
11.福特
12.罗斯福
13.胡佛
14.小布什
15.特朗普
艾森豪威尔是唯一的共和党总统在任期内减少联邦赤字,进入前六名。最后六名中二战期间的罗斯福是唯一的民主党总统。根据以上数据,按照两个政党进行分类统计:
·民主党主政48年联邦赤字累计下降15个百分点或11090亿美元,平均每年下降0.3个百分点或231亿美元,实现财政盈余9次,发生概率19%;
·共和党主政44年联邦赤字累计增加31.8个百分点或44100亿美元,平均每年上升4个百分点或1002亿美元,实现财政盈余3次,发生概率7%。
(列表2作者根据thebalance.com和CBO数据制作的联邦赤字分析
当联邦财政出现赤字的时候,联邦政府就只好通过发行国债来填补空缺。现在让我们回顾以下国债的历史纪录。笔者采用了thebalance.com 自1929年开始到2020年的国债 和国会预算办公室CBO最新报告
以下图表5以条形(民主党蓝色,共和党红色)和左边的轴线表示数值单位显示1929年以来的国债金额,以暗红曲线和右边的轴线标识数值单位显示同期的国债和GDP的百分比。
(图表5作者根据thebalance.com和CBO数据制作的国债分析
图表5显示:
1.在二战之后,国债规模在两党总统的共同努力下保持了下降趋势,在卡特执政期间降到最低点,GDP的31%。
2.但是在里根老布什连续12年任期,两次大幅度减税,个人最高税率在1981从70%降为50%,在1988年降到28%;由此而来的联邦赤字带动国债开始爆升,在1982年首次超过1兆(1.142)美元大关,在1989年首次超过GDP的50%。
3.克林顿接手的国债相当于GDP的64%,在上任之后将个人最高税率提高到39.6%,在8年任期内扭转财政赤字为财政盈余,实现国债规模连续下降到离任时候GDP的55%。如果克林顿时期的经济政策和财政税率保持不变,那么国债就有可能在大约24年之内,即2025年全部付清(2000年的国债是56740亿美元,除以2000年的财政盈余2360亿美元)。
4.但是小布什上台之后再次将个人最高税率降低到35%,联邦财政重新变为赤字,国债规模立刻再次上升,留下2009年的11.91兆的国债相当于GDP的83%,上升了28个百分点;
5.奥巴马上任之后,将个人最高税率恢复到39.6%,联邦赤字开始回落,但是国债规模依然上升到2017年的19.57兆美元,相当于GDP的103%。上升20个百分点;
6.川普于2017年底签署减税法案,不仅将个人最高税率降低到37%,而且将公司税率从35%降到21%,联邦赤字立刻再次上升,加上新冠的紧急开支,导致国债上升到27兆美元,达到GDP的136%。
7.1981年以来的联邦财政历史已经上演了三次轮回:共和党恶化-民主党好转-共和党恶化-民主党好转-共和党恶化,而且愈演愈烈,前景堪忧。
根据以上图表5数据,笔者计算国债和GDP的比例在每个总统任期的期初到期末的变化值,得到平均每年的变化百分点如下。
(列表3作者根据thebalance.com和CBO数据制作的国债分析
15位总统按照国债和GDP比例平均每年的变化百分点排名如下。
1.杜鲁门
2.约翰逊
3.艾森豪威尔
4.肯尼迪
5.克林顿
6.尼克松
7.卡特
8.福特
9.里根
10.奥巴马
11.小布什
12.老布什
13.胡佛
14.罗斯福
15.特朗普
前七名(民主党5共和党2)的总统在任期内国债作为GDP的比例下降了,后八名(民主党2共和党6)在任期内国债作为GDP的比例上升了。根据以上数据,按照两个政党进行分类统计:
·民主党主政48年国债累计上升22个百分点10.248兆美元,平均每年上升0.5个百分点或2135亿美元;
·共和党主政44年国债累计上升98个百分点或16.645兆美元,平均每年上升2.2个百分点或3785亿美元。
尊敬的读者,至此,通过对以上五个主要经济指标进行大数据(1929年以来)的统计分析,可以看到民主党在促进经济增长,创造就业,降低失业,平衡财政,控制国债五个方面的实际业绩都要比共和党更好。
笔者将在下一篇解读两党在经济方面实际业绩为何有如此鲜明的对比,是否因为两党在1929年以来有截然不同的治国理念,经济政策,执政策略,乃至竞选言行而造成的,敬请关注。
海阔天空 2020/10/25 纽约
本系列链接:
参考来源
1.https://thehill.com/blogs/ballot-box/presidential-races/275003-trump-i-will-eliminate-us-debt-in-8-years
2.https://www.thebalance.com/us-deficit-by-year-3306306
3.https://www.cbo.gov/topics/budget
4.https://en.wikipedia.org/wiki/American_Recovery_and_Reinvestment_Act_of_2009#:~:text=111%E2%80%935)%2C%20nicknamed%20the,ones%20as%20soon%20as%20possible.
5.https://en.wikipedia.org/wiki/Tax_Cuts_and_Jobs_Act_of_2017
6.https://www.cbo.gov/publication/56542
7.https://thehill.com/blogs/ballot-box/presidential-races/275003-trump-i-will-eliminate-us-debt-in-8-years
8.https://www.cbo.gov/publication/56542
9.https://www.thebalance.com/national-debt-by-year-compared-to-gdp-and-major-events-3306287
10.https://www.cbo.gov/publication/56517
11.https://drive.google.com/file/d/1s5vpFFrI0zlB5XObdUnR2JscTS0fjKKh/view?usp=sharing
12.https://drive.google.com/file/d/1CBD92AppItAT46PNtFNuKBpf0mfSipAr/view?usp=sharing
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