Chewy进入电商和宠物消费两大长期趋势中
电子商务领域正在蓬勃发展，尽管Chewy(NYSE:CHWY)一直表现良好，但其股价目前正面临压力。9月2日，Chewy股价触及74.84美元的高点。9月14日，该股在七个交易日后下跌29.2%，收于53美元。
在我看来，这次下跌代表了一个买入的机会。新型冠状病毒正在推动销售向网络平台转移，这一转变使电子商务、数字娱乐公司、网络安全公司和云计算公司受益。
我不认为这些转变是暂时的，也不认为一旦冠状病毒从我们的社会消失，这些转变就会“回到均值”。我们已经见证了各种技术很有吸引力的发展，显然，一些增长将会放缓，但在很多情况下，我们不会回到过去。
在电子商务领域，Covid-19可能只会巩固其在零售领域的地位。对于Chewy来说，这是个好消息。CEO Sumit Singh在最近的财报发布会上说:
随着电子商务经历了有意义的变化，多年的增长曲线被压缩到以季度(如果不是以月)来衡量的时间框架中。在过去的几年里，我们在技术、新业务、履行能力和建立一个非凡的团队方面进行了投资。这为我们迅速适应自身增长曲线的加速做好了准备。
收益不错
在9月10日公布收益前，Chewy的股价较5天前的高点下跌了20%。对于一些长期投资者来说，也许这足以矫正他们的脚步。
第二季度的整体业绩表现稳健，远高于市场的最高和最低预期。
每股亏损8美分，比预期高出8美分，同时营收17亿美元，同比增长47%以上，比预期高出6200万美元。调整后的EBITDA为1550万美元。这一数字较上年同期增长了153%，远高于预计亏损1,610万美元的预期。
管理层预计全年营收为67.75亿美元至68.25亿美元。这高于此前预估的65.5亿至66.5亿美元，也高于市场普遍预期的66.5亿美元。
毛利润率和净利润率都有所上升，活跃客户数量攀升至1660万(同比增长38%，较去年1200万增长)，每个活跃客户的净销售额在2018年调整一周后略有增长。
底线:我看到了最高和底线的突破，稳固的客户维系，强劲的指导和不断提高的利润率。收益之后的价格波动只是噪音。我们与Chewy正在一起寻找可持续发展的趋势。
进入两种长期趋势之间
Chewy的股票夹在两大长期趋势之间:电子商务和宠物消费。
上面的图表突出了其中一个趋势，宠物消费在过去几年里稳步增长。随着我们的动物越来越被称为“家人”，而不仅仅是宠物，消费势必会上升。
再加上Covid-19，也许更多的美国人渴望拥有一个毛茸茸的新家庭成员。当然，冠状病毒是另一种趋势的催化剂，那就是电子商务。
随着越来越多的人在家工作，去商店购物的人越来越少，这加速了本已强劲的网上购物趋势。看看下面的图表，它显示了电子商务销售额占零售额的比例是如何稳步增长的。
只有在这种情况下，请注意用灰色标出的衰退。电子商务陷入停滞，但没有崩溃。在2020年的经济衰退中，电子商务销售额激增。
结论
虽然一路上会有颠簸——股市总是这样——但要对抗长期趋势是很难的。在同时存在两种长期趋势的情况下尤其如此。
再加上管理层最近发布的季度最新数据，这就是为什么Chewy股票值得买入的原因。有传言说他们可能会结成战略伙伴关系，这对他们有帮助，但实际上，这并不重要。这是积极的，但不是成功的必要条件。
截至目前，市场普遍预期今年的营收将增长40%，2022财年(明年)将增长近23%。老实说，如果这太保守了，我也不会感到惊讶。在收益方面，预计今年将增长30%，明年将加速至60%。
在这个问题上，要做空长期趋势实在太难了。
本文作者：：Matt McCall，原文链接：
https://investorplace.com/2020/09/chewy-stock-is-a-must-buy-name-on-the-latest-dip/
* 所发文章不具有投资建议，请各位投资者自行判断 
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