理想汽车悄然在7月30日晚登陆纳斯达克,股票代码为“LI”。这是中国第二家新能源整车制造商在美国上市,上一家是名气更大、争议更多的蔚来汽车。第一个交易日后,理想汽车市值与蔚来几乎持平。
上市前美团、字节跳动、王兴和王慧文等理想汽车的现有股东已同意作为基石投资者购买价值3.8亿美元的A类普通股,私募发行价格将与发行价一致。高瓴资本将参与IPO认购发行,以发行价购买至多3亿美元的ADS。
李想持有的股份稀释为21%,王兴加上美团的持股比例超过李想,达到24%。王兴成为理想汽车实际意义上第一大股东,但李想依然拥有约70%投票权,拥有绝对控制权。
表面看起来,理想和蔚来有点像,市值接近,都是互联网人造车且拥有公司的控制权,也都获得了互联网圈和资本市场真金白银的背书,但仔细研究下来我们发现理想汽车算得上新势力造车中的异类。
融资遭冷遇,因不做纯电动车
理想汽车的融资并不像蔚来那么顺。
理想汽车天使投资人黄明明表示,理想汽车融资从一开始就没那么顺,早期他拉着李想见了几乎所有头部的VC等投资机构,基本都吃了闭门羹。而且这闭门羹味道还不好,他们都表示认可李想这个人,但是理想汽车不做纯电动车,他们就不想投了。
但李想依然选择坚持他的初心和中国汽车市场实际情况,造车不是为了投资人造车,而是要造老百姓能买得起能用得上的车。
2015年7月,李想创办理想汽车,首款车是SEV低速电动车,因监管政策不明朗,这款车型在2017年末被砍掉,当时有投资人问能否公开说这款车暂时搁置,但李想在发布会上直接宣布这款车型停止研发和后续生产。第二款车型的技术路线,李想再次撇开了主流的纯电动方案,选择了增程式技术。这一技术在电机驱动和动力电池之外,还需要额外配置内燃机为基础的发电机,以兼顾电动体验和续航能力。
对于资本市场来说,投资是寻求一定范围内的共识,特斯拉市值一路蹿升,蔚来也已经上市,投资人听得懂、喜欢听的故事是做一个“中国版特斯拉”或者是一个低配版的蔚来。李想的独辟蹊径让他在融资上屡次碰壁。
尤其在2019年新势力造车整体低谷且理想汽车钱不够的时候,李想和理想汽车CFO李铁见了100多个投资机构,还是没人投,因为当时蔚来汽车上市后的表现不太好,中国版特斯拉的故事都遭到了怀疑。迫于无奈,经纬中国的张颖就给李想出了个主意:向自己身边关系最铁、最有钱的朋友去借钱。
李想就找了四个关系最铁的,并且都有千亿美金市值公司的朋友,两个选择了投钱,分别是张一鸣和王兴。
美团系和头条系的雪中送炭和后续加码才有了李想坚持理想的底气。
李想的原则是对自己、对用户和市场的需求都要足够诚实。在理想汽车的研究模型里,基于电池能量密度、单位成本、中国用户家中以及路途中的充电条件,增程是目前的最优选。理想汽车发布的唯一车型理想ONE是国内新造车势力中唯一一家采用“增程式”动力系统,并已经成型交付的产品。
这里补充一下,增程器的作用是把汽油转化成电能,再供电机使用,那为什么不直接烧汽油跑?因为因为“油转电”的过程中,增程器在绝大多数时间能平稳地维持在最高效率区间运转,而燃油车的燃油机则做不到这一点,行驶的过程中损耗会比增程器更大。随着行驶里程的上升,这就使得燃油增程器高效运转所减少的能耗,已经可以抹平甚至低于“油转电”的损耗。
除了从效率上的考量,未来自动驾驶技术的实现,也需要和电动机产生联动,与机械的燃油机配合起来就更困难。而新势力造车下半场比拼中自动驾驶技术大概率会成为一个决定性因素,所以既要解决新能源车里程焦虑,又要兼顾经济效率,增程式成了李想造第一款车权衡之后的选择。
当然,增程式并不完美,很有可能是一种过渡的选择。当电池技术再次突破,中国用户普遍有了完善的充电条件,纯电动的里程焦虑将会消失,那时增程式技术反而就多此一举了。
4年来,理想汽车坚持增程路线,承受了太多质疑。但截至2020年6月,理想汽车已交付1万辆理想ONE,如今又上市获资金支持,基本获得了新势力造车下半场的入场券。理想汽车获得了喘息的时间,后续也很有可能根据情况改变技术策略。
李想为了理想,花钱很克制
既然融资多坎坷,那自然要节流。
相比新能源汽车几大巨头的疯狂烧钱,和之前大手大脚的蔚来,理想在花钱上显得非常克制。
李想曾在朋友圈转发一篇名为《300人吃掉5000万零食、一盒名片上千,拜腾怎样烧掉了84亿?》的文章,同时评论道:“理想汽车超过3200人的团队,只有两个VP,连高级总监都寥寥无几。行政要求出差经济舱都必须买折扣最低的,经济酒店都要两个同性在一起住。理想ONE的上市发布会用了不到200万拿到上万的订单。”
此前,蔚来员工每年都有3000-4000元专款旅游基金,员工出差公司一条龙安排,机票、星级酒店、饭补、交通补面面俱到。蔚来ES8一场发布会,李斌砸了8000万。2017年底,北京五棵松体育中心国际摇滚乐队Imagine Dragons登台献唱,台下观众欢呼。如果不了解,很难将这场奢华盛宴与汽车发布会联系起来。
更不用说烧钱烧到死的赛麟和拜腾。
从财报上看,蔚来汽车2019年净亏损114.13亿元,2020年一季度亏损15.7亿元。相比之下,理想汽车在2018年、2019年、2020Q1分别净亏损15.32亿元、24.39亿元、7711.3万元人民币。虽然两家公司产品和布局策略不同,但在融资不占优势的情况下,李想能将交付1万辆车且季度亏损控制在1亿元人民币以下,极度克制的节流显得非常必要。
先活下来,才有机会进入下半场,有过两次创业经历的李想和他的团队非常清楚现金流对一个公司来说意味着什么。但后续随着上市和资金逐步宽裕,相信理想汽车会加大在研发端和营销端的投入,毕竟省钱并不是一个公司存在的价值,好公司不是不花钱,而是花钱要花在刀刃上。
创始人李想:高中学历,创业者中的异类
李想真的是极少数仅仅高中毕业还能创立公司并上市的创业者之一,从统计学角度,大部分创业成功甚至上市的创始人至少都有大学学历,甚至一般都是名校985起底,像马云这样高考三次后来创业成功的也至少是一个大学生。
这与其他几位新势力造车创始人背景形成了鲜明对比。蔚来李斌是北大社会学系高材生,威马创始人沈晖更有中外两地五百强企业工作背景,操盘过吉利收购沃尔沃,毕业于加州大学洛杉矶分校。小鹏汽车创始人何小鹏毕业于华南理工大学,之前创立UC,后来又在阿里巴巴工作过。相比之下李想的经历一直就是创业者,不仅学历只有高中,连打工都没做过。
大学学历认证的是一个创业者基本的学习能力,虽然李想没上过大学,但是他本人从未停止学习,从未停止过对自己成长的要求,甚至他本人还建议大家都要上大学,不上大学或者辍学创业成功的毕竟是极少数。
想要取得更高的成就,李想的学习能力与欲望必须是异于同龄人的,高中时便建立起信息港排名第一的个人网站“显卡之家”,获得十万元广告收入后,他并不满足于做一个个人站长,不仅放弃高考,而且将个人网站转型成泡泡网,其后达到年收入2000万,很快实现了上亿身家。
但他后来发现泡泡网已经到了无法成长的地步,自己与团队都需要成长,泡泡网走向终结。“我遇到了瓶颈,由于没有团队管理能力,泡泡网实在上不去了。”李想在微博上回忆道。
但李想并未停下他继续修行的脚步,转而做汽车之家网站,这不仅基于他对汽车网站发展机会的判断,也基于他本身对汽车的热爱,为后续做理想汽车埋下了种子。
总结了泡泡网创业的经验,这次李想了解到自己缺乏管理经验的弱点,为了避免同样的错误,他请来了职业经理人秦致做CEO。
后来汽车之家发展顺利,虽然因为金融危机爆发,为了融资不得不让出公司控股权,但公司最终也在美国上市。2015年李想离开汽车之家开始了他新的创业计划。
这一次李想的创业显然更加老道,更加谨慎。为了应对造车烧钱的挑战,他有了很多“精打细算”。同时为了避免出现汽车之家失去控制权的风险,他希望引入更加熟悉他更加认可他策略的投资人,也很好的利用了AB股制度,牢牢地把握了对理想汽车的控制权。
可以说,这三次创业是边打战边学习边反省,李想的创业段位不断升高。
10多年前著名的80后互联网“京城四少”是多少人羡慕学习的榜样,这其中还在坚持创业的就仅剩李想了,戴志康和高燃已经转型为投资人,茅侃侃已去了另外一个世界,不免让人唏嘘。
2019年春节假期最后一天,李想微博发文,回顾自己20年创业经历的5个认知楼层,他认为从普通人到顶尖领袖有5层认知的差距,每一层的认知都是天壤之别,只有到了更高的一层,才可以更好的看到低楼层的问题。
他说自己还在“痛苦地成长”为顶级的领袖。 “一个顶尖的领袖必须能够带领团队制定精准的战略,保证业务、人力、财务三位一体的去作战,让每一个人洞察商业、产品、技术之间相互的奥秘。我还在从四层痛苦走向五层的路上……每一次楼层的提升都是巨大的痛苦或意外的灾难带来的,但是我没有退路。”
“人因为痛苦而改变,人因为受益而坚持。”
“我们的真实实力远比我们想象的更强,提高认知的楼层是我人生中最关键的收获。”
这些总结和感悟可以侧面看出李想不断总结过去得失而学习的能力与欲望,在大部分同龄人已经安身立命,小富即安,财务自由的李想却并未停下脚步,对自己还提出了更高的要求,他还在成长。
后记
理想汽车未来前景如何,目前谁也不能下定论,无人驾驶技术何时能成熟,电池性能能否继续提高和充电基础设施何时能普及,传统车企入局新能源造车来势汹汹,这些因素无疑都影响着未来行业格局的变化。
但至少李想这个创业异类的故事告诉我们,即使一个人的起点很低,只要他坚持学习,成长,他是有机会破除那些天花板的。
李想也在演讲中提到了他对于理想的愿景:“我们会横跨三个行业,数字交通、智能科技还有房地产。所以我们的名字再过5年再过十年,大家就知道为什么了,实现理想中的车和家。往这样一个未来看,我们今天只完成了1% 的进度。”
理想汽车上市,这个异类真正的战斗才刚刚开始。
引用资料:
他高中学历创业成功,40岁成百亿富豪,与美团王兴成铁哥们
https://new.qq.com/rain/a/20200801A056YD00
理想汽车投资人黄明明:伟大的项目早期总是反共识,有一个算一个
http://blog.sina.com.cn/s/blog_69303ebb0102ytaz.html
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