七月『银牛』，你买了啥？

相信这两天航空和银行的走势让之前跟着UU潜伏的朋友们都爽歪歪了一把了吧？有没有紧跟着〖美股疯狂时买入航空和银行股的逻辑〗操作的朋友愿意评论区里报个到？

（航空版块7月15日收盘）

关于买入这两个板块的基本面分析，〖美股疯狂时买入航空和银行股的逻辑〗里已经解释得足够详细。只不过当时的分析更侧重于长期价值投资的理念。结合新财报季来临的当前走势，也许我们更可以从技术面和资金面两个层面来看清内在的上涨逻辑。

在撰写上一篇文章〖新财报季来袭，股市怎么走？〗时，市场还是小荷才露尖尖角，犹抱琵琶半遮面的走势。哪曾想，财报季正式拉开大幕的本周，几大股指便纷纷走出或创历史新高或接近新高的走势。

不是说美国经济遭受重创快『药丸』了吗？咋的作为经济晴雨表的股市走得这样霸道凶狠牛气冲天？

表面上看，大盘上涨仿佛是受到消息面的刺激：

一则是上篇文章就提到的，上周五，吉利德科学公司表示，数据显示，该公司抗病毒药物瑞德西韦降低了死亡风险，并显著改善了新冠肺炎重症患者的病情。最新的试验结果称，瑞德西韦可以降低62%的死亡率，且74.4%的病人在14天内复原。另外一组接受标准治疗的病人恢复比例为59%。数据包括实验分析和病人的反馈。试验第14天，使用瑞德西韦病人的死亡率为7.6%，未使用药物的病人死亡率为12.5%。

一则是《新英格兰医学杂志》的一项研究表明，Moderna(NASDAQ:MRNA)的新冠试验疫苗mRNA-1273在一期试验中接受测试的所有45名患者身上都产生了冠状病毒抗体。

还有一则就更直接了，银行业巨头高盛集团 (NYSE:GS)发布财报称，第二季度营收同比增长40%至133亿美元，远超市场预期的97.66亿美元，主要得益于股票销售和交易业务、FICC(固定收益、外汇及大宗商品)业务和投行超预期。净利润同比增长2.2%至22.47亿美元，远超预期的14.42亿美元。高盛每股收益为6.26美元，同样好于预期的3.9美元。

这些消息，固然在刺激投资者热情、提振市场信心方面确实居功至伟，但风格轮换的『银牛』走势，根本助推力量还是要靠资金流动。

什么意思？

悄然憋大招的银行股

且不说银行巨头高盛的业绩超预期的利好，单单从盘面上来看，我们以另一巨头摩根大通 (NYSE:JPM)的技术形态为例：

自疫情危机从高点爆跌后，该股走出了三个阶段走势：

第一阶段是横盘震荡，在大约两个月时间内，机构通过上下震荡收集了足够多的筹码，因此这里就是机构的成本区。

第一阶段筹码到手后当然就是进入第二阶段的拉升阶段，但可惜的是因为美国境内的疫情二次爆发，不少地区再次封闭，银行业再次面对巨大的冲击，使得拉升被迫夭折。

随后银行就进入第三阶段的阴跌阶段，特征就是最近一个月的走势明显弱于大盘。但素！请看第三阶段明显走出了一个下降三角形！技术派老手都懂得，这种越来越收敛的走势，其实也是机构收集筹码时的一个典型技术形态！当机构拿到足够多的筹码需要拉升的时候，那么这种突破三角形走势爆发力会非常强！后面一根大阳线起跳的走势恰恰印证了这一点！

想想看，和机构持同一成本价坐等起飞的感觉爽不爽？我就问你：

科技股回调还是反转？

财报季走势，仿佛注定了一半是海水，一半是火焰。几家欢乐几家愁，之前延续了月余的『强者恒强，弱者恒弱』走势仿佛随着新财报季的来临一举逆转。

可是，不能否认的是，眼下的美股，依然是科技股的天下。

这固然有美国强大的科技实力做支撑，更为重要的是，无论你是否愿意承认，疫情越严重，科技股涨得越猛。今年以来，科技股毫无疑问是美股市场中最成功的赌注，没有之一。从3月底的低点以来，FANNG已经上涨逾71%，而同期标普500仅上涨约24%，过去12个月时间里，这些科技股实现了超过80%的回报率。

逻辑很简单，对于科技公司来说，疫情不仅不会影响这些公司的业务，反而促使他们的销售激增。同时受益于疫情期间无可奈何的『宅家概念』，只要沾上边的科技股们纷纷鸡犬升天。

包括上周末在内，美国国内已经连续三天新增新冠感染患者超过6万，提示出疫情无疑还在全美范围内继续恶化和失控。如此严峻的形势面前，资金买什么都不安全。

实体投资不要想了，别说疫情正如火如荼，就算疫情过去也不知道还要多久实体才能恢复繁荣。当前美国国债收益率几乎为0，资金唯一的出路就是股市。但股市里面80%的组成都是实体企业，这就决定了资金只能流向最不受影响或者说受影响最小的20%科技股。疫情越是严重，买科技股的人就越多，仅从资金的角度来看，至少疫情期间，科技股的王者宝座不会坍塌。

所以，新财报季科技股的下跌便有理由视为简单的技术回调——

涨多了，跌一跌洗洗盘，洗洗更健康