周四央行加大资金投放量给近期偏弱的债市一些支撑，10年期国债现券再次回落至2.7%之下。根据中债10年期国债收益率走势，3月9日以来，10年期国债曾四次短暂越过2.7%，后续迅速回落。市场人士称，央行对资金面的呵护显示货币政策仍会维持宽松，预计10年国债在2.7%上方能吸引买入力量。
周四央行在公开市场净投放2400亿元呵护日益紧张的资金面，债市获得一些支撑力量并小幅走强。10年期国债活跃券190015再次回落至2.7%之下，截至16：30下行2bp至2.69%。国债期货也全线收涨。
3月9日10年期国债下行至2.5%之后，曾4次越过2.7%关口，后续迅速回落，并出现至少20bp的交易空间。
彭博援引澳新银行经济学家邢兆鹏表示，10年国债2.7%位置的顶部因素很明显，如果再高过这个水平，就意味着基本面已经好于疫情前的水平了，加上央行对资金面的呵护显示货币政策仍会维持宽松，预计10年国债在2.7%上方能吸引买入力量。
从近期央行的操作来看，确保流动性宽松的意图明显，且推动贷款利率下行也是政策诉求，长期利率仍有支撑力量，这也是为什么近期债市中短端调整较为剧烈的原因。上一日5年期国债活跃券200005上行15.75bp至2.27%。国开债活跃券200203上涨16.5bp至2.555%。
天风固收团队称，货币政策的方向和重心是明确的，那么利率的方向大概率是明确的。从逻辑出发，长端往上的风险基本是可控的。积极引导贷款利率还是要靠央行公开市场操作的引导。从银行表内资产比较来讲，目前位置的利率债是有配置价值的，至少是有对应的交易能力。
资金面的收紧是短期的变化，6月将回归宽松常态，但中期来看，经济可能出现二次探底，目前中美关系也极其紧张，人民币汇率承压，这些都是债市的支撑因素。前四月累计共工业企业利润没有太大“起色”，同比下降27.4%，降幅仅比前3月收窄9.3个百分点，利润总额12597.9亿元。机构提醒警惕现金流压力和负债率“双高”。
在策略上，江海证券建议快进快出。从图中可以看出，5月以来冲击2.7%的频率有所提升。
江海证券表示若隔夜资金继续上行，日内利率可能仍有回调压力，但中期有货币政策宽松和中美不确定性支撑，所以利率上建议加仓，利率下则卖出。（编辑：思懿）
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