合规风险提示
表1 5月10日-5月25日证券行业相关监管政策(详情分析见PDF内参版)
资料来源:华锐金融科技研究所根据公开资料整理
风险预警
▎沪深交易所5月异常交易自律监管情况
据华锐金融科技研究所根据公开资料不完全统计,2020年5月上半月沪深交易所共对上市公司监管发送258份函件(含公告),其中监管函件26份,处分11单。市场交易监管方面,2020年5月11日至2020年5月15日,沪深交易所共发生61起拉抬(打压)股票价格、虚假申报等证券异常交易行为,交易所对此及时采取了书面警示等自律监管措施。同时,针对16起上市公司重大事项等进行核查,向证监会上报6起涉嫌违法违规案件线索。
▎短期理财债基整改大限将至 部分基金转型遭遇规模缩水
2020年5月15日,大成基金就旗下一只短期理财债券再次发布了基金份额持有人大会第二次提示公告。
随着资管新规要求期限的临近,近期不少基金公司均发布了旗下短期理财债券基金的转型公告。南方基金、工银瑞信等公司先后发布了关于相关产品的实施转型或修改基金合同的公告。
据不完全统计,今年以来已经发布转型的短期理财债基有近20只。而在已经实施转型的基金中,存在转型后都会面临规模缩水的情况。截至今年一季度末,这些基金的规模约2560.85亿元。而就在一年前,上述存续基金的规模仍超过4000亿元。Choice数据显示,截至2019年一季度末,上述基金的规模为4041.97亿元。仅一年时间规模缩短将近1500亿元。
从存续的产品来看,一些大型公司旗下短期理财债基的管理规模仍超过百亿元,最高仍超过350亿元。此外,银行系基金公司的存量短期理财债基的规模和数量普遍较大。这些基金或面临较大的整改压力。
延伸阅读:资管“新规”后,2018年7月,部分基金公司接到《关于规范理财债券基金业务的通知》,通知要求短期理财债基按照开放式债券基金规则予以规范,调整投资范围和投资比例至“80%以上资产投资于债券”,同时调整基金估值方法,以市值法计量资产净值。在未完成整改前,要求短期理财债基应确保规模有序压缩递减,每半年需至少下降20%,并在2020年12月31日前全面完成规范。此后,基金公司开始压缩存量规模、申请变更注册、修改基金合同等,以摊余成本法估值的短期理财基金按照监管要求,有序压缩规模。
风险预警:从资管新规打破刚性兑付的角度来说,以摊余成本法估值的短期理财基金,需要在2020年底前完成整改。这对于短期理财基金规模偏大的机构,未来的转型难度较高。
▎基金公司线上直播警惕合规风险
2020年春节之后,基金公司诸多业务,比如基金宣传,从线下全面转到了线上,这些变化近期也引起了监管的关注。
近日,深圳证监局在最近一期的证券期货机构监管通讯中,就提出了5点要求。
一是健全基金宣传推介材料合规审核机制。公司正式对外发布、提供以及内部培训使用的基金宣传推介材料必须经过公司合规审核。全面落实法规关于基金宣传推介材料的规范要求。
二是全面加强员工基金销售行为管理,对员工开展落实《证券投资基金销售管理办法》规定和中国证监会《机构监管情况通报》(2020年第3期)要求的合规培训,确保合规培训全覆盖。加强对员工通过微信、网络直播平台等自媒体宣传推介基金的合规管控。
三是加强基金宣传推介材料流转、使用的管控,对经公司合规审查的基金宣传推介材料采取不可修改或增加水印等防篡改措施,防范出现员工个人擅自修改基金宣传推介材料的情形。
四是加强投资者适当性管理。审慎评估基金产品或服务的风险等级水平,针对近期市场波动情况对投资者做好充分风险揭示,切实落实投资者适当性管理职责。
五是加强投资者教育,引导投资者充分认识基金产品的风险特征,保障投资者合法权益。
风险预警:受疫情影响,近期不少经营机构基金业务宣传转为线上直播,宣传推介手段不断翻新,但宣传过程中部分基金公司存在宣传推介内部控制不足、投资者适当性管理不善等风险隐患。对此,华锐金融科技研究所建议各经营机构严格按照监管要求执行以下措施:一是参与直播的人员需要提前走合规报备流程;二是每次直播主题和主要内容框架事前须报合规审核;三是直播画面设置时间延迟,方便突发风险控制;四是设直播运营专员,负责跟踪直播过程,处理异常情况;五是每日直播会生成回放,统一存档,后续不定期抽查。
案例警示
▎香港子公司反洗钱不力被罚 西南证券子公司吃罚单
据香港证监会网站5月18日披露,因西证(香港)证券经纪有限公司(以下简称“西证香港”)在打击洗钱及恐怖分子资金筹集方面存在内部监控缺失及监管违规,遭香港证监会谴责及罚款500万元。此次被罚的西政香港正是为西南证券附属公司——西证国际证券的下属公司。(详情分析见PDF内参版)
案例风险警示:西证香港因反洗钱不力被监管处罚的案例并非仅此一例,2020年4月20日,交银国际证券同样因为反洗钱不力等多项内控问题受到香港证监会处罚。此外,2015年中国证监会也因为反洗钱不力对15家证券公司开出21张罚单。从以上案例可以看出,证券经营机构在反洗钱方面存在明显不足,一方面是缺乏完善的监管措施和程序,另一方面在反洗钱信息技术方面存在明显不足,对可疑交易识别能力不足,各经营机构应引起重视。
▎子公司风险管控不力 太平洋证券吃罚单
2020年5月15日,云南证监局公布一张行政监管措施决定书,太平洋证券股份有限公司因对内蒙古分公司的管理存在多项问题,云南证监局决定对其实施监督管理措施。(详情分析见PDF内参版)
案例风险警示:目前,我国证券基金经营机构在子公司管理方面存在诸多不足,2019年至今广发证券三次因子公司违规受罚,国信证券两次因分公司违规,招商证券也因子公司管理问题收到2张罚单,处罚金额达3200万港元。从各机构违规原因来看,一方面从根本上对子公司内部管理呈现放任态度,并未建立相应的子公司合规风险管理机制;另一方面是建立了响应机制,但不够完善,合规风控存在一定漏洞;此外,还有机构是因为信息管理系统不完善,无法及时了解子公司的不合规信息,从而受到处罚。对此提醒各经营机构加强子母公司管理,警惕上述风险。
▎5月各地监管机构对证券基金经营机构违规事件的处罚
2020年5月,各地证监局对证券行业经纪机构及个人违规事件处罚2例。尽管本月截至到目前公布罚单较少,但不代表监管放松,以及市场合规风险降低。从客观环境来看,受疫情影响,国内重大的会议推迟,于本月召开。综合往年情况来看,往年该会议于3月召开,当月罚单数量减少,但此后的4、5月罚单量将大幅增长。由此看来,监管依然,不过是时间推迟而已。因此,华锐金融科技研究所提醒各经营机构莫要放松合规管理的“弦”,不断完善内部控制,提升合规管理能力。
人事变动
▎华宝基金新任周雷为督察长 曾为华宝证券首席风险官
华宝基金发布高级管理人员变更公告,新任周雷为督察长,任职日期2020年05月15日。公司总经理HUANG XIAOYI HELEN(黄小薏)自2020年5月20日起不再代任督察长职务。
延伸阅读:周雷,研究生、硕士,曾任职于中国机械设备进出口总公司、北京证监局、中国证监会,曾任华宝证券有限责任公司首席风险官、合规总监。
▎王小青履新招商基金总经理
2020年5月12日招商基金发布了高管变更公告称,王小青接替金旭担任公司总经理一职。至此,招商基金成为今年以来第16家变更总经理的基金公司。
原任招商基金总经理金旭其实自去年以来因个人原因多次请辞,经各方多次挽留协商后,将在公司专职任副董事长。
延伸阅读:截至5月12日,2020年以来已有16家基金公司变更了总经理。
表2  2020年以来基金公司总经理变动情况
风险提示:基金公司高层管理的频繁变动显示出基金行业经营方面存在明显压力,多数中小基金企图通过引入能力较强的高管来力挽狂澜,但引入的高管能否与该基金公司发展战略相契合,还是未知。
▎华夏基金人事大调整
2020年5月20日,华夏基金发布公告,调整多只基金产品的基金经理,全部为工作需要调整,其中涉及多只老牌基金。
一、赵航离任华夏红利,转任两只基金。具体是:华夏盛世混合,与代瑞亮共同管理该基金;华夏鼎沛债券,与柳万军共同管理该基金。
二、佟巍离任三只基金。分别是:华夏新活力,由魏镇江、陈伟彦继续管理;华夏行业龙头,由陈伟彦继续管理;华夏新锦程混合,由陈伟彦继续管理。
三、两只基金增聘王劲松。分别是华夏新起点和华夏行业景气,与陈虎共同管理。王劲松在华夏基金管理公募基金产品的经历很短,2019年8月才开始接任华夏行业混合,275天里任职回报28%。
延伸阅读:华夏基金近期发布了颇多人事变更公告。不久前的5月9日,华夏基金也发布了一系列人事变动公告。具体包括:华夏鼎顺三个月定开债券与华夏鼎福三个月定开债券,兼有增聘和解聘,增聘刘明宇,解聘何家琪;华夏鼎沛债券,解聘董阳阳;华夏新锦升,增聘罗皓亮;华夏新兴消费,解聘黄文倩;华夏圆和,解聘董阳阳。
▎国信证券:董事会同意聘任邓舸担任公司总裁
国信证券5月14日晚间发布公告称,董事会同意聘任邓舸先生担任公司总裁。岳克胜先生因年龄原因不再担任公司总裁职务,公司聘请其担任公司顾问,并继续担任国信期货有限责任公司董事长职务。结合国信证券股份有限公司发展需要,经何如董事长提名,董事会同意聘任邓舸先生担任公司总裁。
国际监管
▎美国参议院通过国外公司问责法案
美国参议院在2020年5月20日午间通过了《国外公司问责法案》(S.945 ),这意味着中国在美国上市企业退市风险加大,国内国有企业赴美融资亦将面临障碍。
这项名为《国外公司问责法案》(Holding Foreign Companies Accountable Act )的法案由来自美国路易斯安那州的共和党参议员约翰·肯尼迪(John Kennedy)和来自马里兰州的民主党参议员克里斯·范·霍伦(Chris Van Hollen)共同提出,这一法案获得参议院一致通过,接下必须在众议院获得通过,并由美国总统特朗普签署才能成为法律。
法案规定,任何一家外国公司连续三年未能遵守美国上市公司会计监督委员会(Public Company Accounting Oversight Board,简称PCAOB)的审计要求,将禁止该公司的证券在美国证券交易所上市。该法案还将要求上市公司披露它们是否为外国政府所有或控制。
根据中国证监会、国家保密局和国家档案局2009年制定的《关于加强在境外发行证券与上市相关保密和档案管理工作的规定》,境外发行证券与上市过程中,提供相关证券服务的证券公司、证券服务机构在境内形成的工作底稿等档案应当存放在境内,境外发行证券与上市保密和档案管理工作涉及的跨境证券监管事宜应通过中国证监会进行,现场检查应以中国监管机构为主进行,或者依赖中国监管机构的检查结果。
2020年4月21日,美国证券交易委员会(SEC)及美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)五位高层发表声明,提醒美国境内投资者在投资总部位于新兴市场或在新兴市场有重大业务的公司时,注意财务报告及信息披露质量的风险。声明中提到,PCAOB在获取对在美上市中国公司进行审计所需的基础工作文件方面能力有限。
风险警示: 美国采取这一系列行动的导火索可能源于中概股瑞幸咖啡(Nasdaq:LK)爆出的造假丑闻。但结合过去情况看,中美关系变化也是SEC发声的重要背景因素,应持续关注其中隐含的潜在政治风险。建议各证券经营机构高度关注海外投资业务。
▎华尔街巨头联手成立证券交易所MEMX获批准 将与纽交所等展开竞争
由华尔街投资银行、交易商及基金巨头联手成立的证券交易所MEMX (Members Exchange) ,其交易所牌照申请于5月5日获美国证监会(SEC)批准。
MEMX,于2019年1月由美银美林、Charles Schwab、Citadel Securities、E*Trade Financial、富达投资、摩根士丹利、TD Ameritrade、瑞银 和Virtu Financial等九家金融机构共同成立并控股。其中 CitadelSecurities、Virtu是美国最大的两家股票交易商,每家都处理着约20%的美股交易。
MEMX,自成立以来获得投资的资金现已超过1.35亿美元。MEMX ,原计划于7月24日开业,有可能推迟到2020年年底。
▎PayPal因违反反洗钱法遭澳洲监管机构调查
PayPal在全球拥有2.77亿活跃账户,在澳洲拥有七百多万个活跃账户。被澳洲金融监管机构锁定的国际支付服务商PayPal目前正在接受审计。监管机构认为PayPal可能涉嫌违反反洗钱法,并正在考虑采取法律行动。
澳洲交易报告与分析中心(Austrac)正在等待将于8月份出炉的审计报告,并拒绝透露正在被调查的案件信息。但消息人士透露,PayPal涉嫌违反反洗钱法的交易可能高达3亿宗。
澳洲交易报告与分析中心将在8月份的审计报告出炉后,再决定是否采取法律行动。
去年9月,该中心强行为PayPal指派了一名外部审计员,对该公司是否遵守当地反洗钱法和反恐金融法进行详细调查。
PayPal上个月发布的最新年度报告披露,其澳洲公司一年前向澳洲交易报告与分析中心披露了其可能存在潜在的违规行为。在澳洲,客户将自己的银行账户、借记卡或信用卡与PayPal账户相连接后,就可以使用PayPal的在线及手机应用程序支付服务。
▎BG交易所再次斩获加拿大金融服务牌照,加速全球合规布局
近日,BG(BitGalaxy)交易所成功获得由FINTRAC(加拿大金融交易和报告分析中心)监管并颁发的MSB(Money Services Business)金融牌照,成为获得监管当局豁免权的数字货币交易所。BG交易所将依规获准在加拿大全境开展包括数字资产兑换、汇款服务、数字资产交易(币币交易)、数字资产钱包服务等一系列数字资产投资服务。
加拿大MSB牌照是行业内认可度较高的金融牌照,其监管经营范围包括外汇交易、资金支付、兑换或出售汇票,以及将在2020年6月1日正式纳入MSB监管范围内的虚拟货币交易。因此,对于从事交易所、数字货币、外汇行业的企业来说,想在加拿大全境开展数字资产投资的相关合规业务,该牌照的获得至关重要。
加密货币影响力在全球范围内的提升,带动着交易所全球化战略布局规划。在此过程中,BG交易所预见趋势顺应潮流,在全球合规化方面积极布局,积极响应全球各国政府对于数字货币交易的监管要求,并配合各国政府的要求进行相关的许可申请。BG交易所目前正在美国、加拿大、澳大利亚、爱沙尼亚、瑞士等多个语言区和国家拓展业务。
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