美国启点投资
经济萧条、市场低迷是近期热点新闻。不确定性使这类话题通常夹杂着主观情绪化判断和对未来的心理恐惧。很多人在这段时间停薪留职、甚至丢失工作。疫情的持续，会让越来越多家庭的财务出现问题。
美国经济学教授 Timothy Smeeding 认为在 “ 经济危机期间，最富裕阶层损失的财富必然是最多的。但是，从损失比例上衡量，工薪中产阶级的经济损失其是最大的。出现这种状况的主要原因是经济危机对房地产市场的冲击。”
2008年的经济危机严重打击了工薪阶层。到2013年，失业率仍达8%，独栋别墅的房贷拖欠率依然高达10%。反观股票市场（那些富人财富最集中的地方），2013年完全恢复。在危机过后的十年，股票市场从2008年低点回升316%。
可以看到，贫富差距又一次扩大了。富人更加富有，而中产阶级则更容易陷入贫困。
【上图：高收入家庭与中等和低收入家庭之间的收入差距正在扩大，中等收入家庭所占的份额下降了】
出现这种现象的原因到底是什么呢？
教育和就业
“经济危机”最直接的体现莫过于消费需求的下降、企业倒闭、大规模裁员和减薪。2009次贷危机过后，就业市场发生了巨大改变。创新技术颠覆个别产业，必然导致减员，大量无技术含量工作消失。工程、商业和技术工作增多，工人就业机会降低。需要大学学历的工作增加了，薪水也增长了。相比之下，不需要大学学历的工作机会不断减少，收入总体下降了3％。
与技术、服务和数字产品相关的市场迅速增长，就业机会大幅增加。通过标普500指数成分来窥视市场需求，可以明显观察到信息技术板块比2001年增长了3％，而工业板块则下降了。
仅有高中毕业文凭的就业机会更少。这类不需要大学文凭的工作的最大雇主是制造行业，就业机会比2007年经济衰退前减少了150万。对于仅受过高中教育的人来说，建筑或工厂的工作是命脉。可悲的是，此类工作的需求也在逐年下降。而且，不需要大学文凭的工作的工资水平也下降了。根据EPI（经济政策研究所）的数据，2015年大学毕业生的平均收入比高中毕业生高56％。这比1999年统计的51％有所增加，这是自1973年以来的最大差距。
房产
房
产
是另一个衡量财富的标准。
它能够体现经济衰退期间贫富差距如何扩大。
过去十年中，美国房产、股票投资组合和银行储蓄总价值，减去贷款、信用卡债务以及其他贷款的净财富增长了80％。然而，美联储数据显示，其中超过三分之一的收益（金额为16.2万亿美元）流向了最富有的1％的人群，只有25％流向中上层家庭，2%进入最底层人口。


更有深意的是，经济萧条期间，将近800万人失去了家园。
美国
中产阶级的房产拥有率从2004年的70％下降到2016年的60％。到现在也没有恢复，因为经济复苏后房价急剧上涨使潜在新房主无法负担得起。


这种差异也有种族因素。2016年，72％的白人家庭拥有自住房，而黑人家庭只有44％。在1983年至2016年之间，拉美洲人的房屋拥率急剧上升了近40％，但仍远远低于白人房屋拥有的增长率45％。


种族贫富差距在过去十年中有所扩大。房地产泡沫破裂后，白人、黑人和西班牙裔的家庭财富中位数全部下降了约25％。但是白人家庭的恢复速度要快得多。2016年，黑人家庭失去了大约30％财富，而白人家庭却仅损失14％。

其它投资类别
经济危机揭露了最富有阶层和中产阶级的财务状况之间的差异，其实这种差异的根基数年前已经埋存。


在投资领域，富人比普通人选择
更多
。他们大部分财富增长来自风险高回报高的投资类别。


美联储
分析
数据表明，1％
最富有
家庭占有全美股票和共同基金总投资的一半以上。2007年金融危机，股市经历了五年动荡之后于2011年复苏，
美国最富裕的5％
家庭在非房地产类资产投资平均增涨了80,000美元。如果计算最富的25%家庭，就没有这么高。


即使公司提供退休储蓄和养老金，很多受过中等教育的工薪阶层年轻人仍然背负着沉重的学生贷款，他们更不会考虑为以后退休养老来存钱。他们每个月支付学生债务和各类消费，负担沉重，不可能有足够的资金来投资股票市场。


除了股市投资，90％美国人的大部分财富来自他们自己的住宅房产。房地产在2008年的经济危机中崩溃，大大影响了中产阶级。这些受房地产危机影响人群占全国家庭债务的四分之三。

结论
房地产泡沫的破裂加上就业市场的低迷导致贫富差距的持续扩大。就算在经济复苏期间，这种差距也不会缩小。


在许多方面，贫富差距的增长可以看作是经济衰退的征兆，而不是原因。富人投资于自身高等教育、有增长潜力的职业、并且不断拓广社交机会。此外，他们有时间和生活费之外的资金来投资较高回报的资产类型，同时利用
政策
合理避税。他们不但持有有升值空间的投资房产，而且能够获得现金流。


财富不均是受教育、职业、投资、债务等多个因素影响的。正如我们从以前的经济危机中所观察到的那样，差距在每一次危机中加剧。对于普通人来讲，想要缩短这个差距，长期解决方案是：提高教育程度、增加收入、明智储蓄和投资、以及学习更多金融知识。

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