量化宽松货币政策(Quantitative Easing Monetary Policy),简称量化宽松(QE),俗称“防水” 全球主要央行于2008年金融危机时采取的“力挽狂澜”之举,在推出之时就饱受争议。然而在本次新冠疫情+全球经济萎缩的背景下,我们再次听到了QE这个词。

3月23日,鲍威尔执掌下的美联储再出历史性举措:启动无限量QE,开放式购买美国国债和抵押贷款支持证券(MBS)。
3月25日凌晨,美国白宫与参议院终于就2万亿美元的救助方案达成了协议,将直接向个人和企业发放资金。美国参议院表示,将在当天晚些时候通过立法。
这是美国历史上规模最大的单一经济刺激计划,也是继美联储23日开启无限量QE后,美国政府为“战疫”救市做出的最新努力。
无论是无限QE还是即将出台的2万亿美金救助计划,本质上都是开足马力印钞票,以期解决市场“缺钱“的问题。
仅仅过去2天,我们就看到无限QE政策初见成效,美国市场的流动性显著得到恢复。
“在3月23日美联储释放无限量QE计划后,金融市场美元荒总算趋于好转了。”一位华尔街对冲基金经理向记者感慨说。3月23日,两家经纪商愿意以1.8%隔夜拆借利率提供短期美元头寸,供他填补杠杆投资交易保证金缺口。但在上周,即便他报出2.2%隔夜拆借利率寻求美元融资,也无人理会。
既然无限QE政策是灵丹妙药,为什么全世界其他国家对此非常谨慎呢?美国印钞机的底气来源于美元的世界货币地位,其他国家全力开动印钞机就会掉入恶性通货膨胀的噩梦,例如委内瑞拉2019年通货膨胀率达到最高344509.50%,国家金融体系一败涂地。
然而美国全力开动印钞机则会使美元依旧坚挺。即使在2008年,美国的通货膨胀率也不到3%。原因在于美国的世界货币铸币权会让全世界其他国家为此买单,输入性通货膨胀将会影响全世界绝大多数国家,然而美国将再次全身而退。

美国的世界货币铸币权不是简单地依靠强大的科技或者金融实力,而是游弋在太平洋上的尼米兹级航母和140万现役美国军队在保护着美国的世界货币铸币权。军事霸权服务于经济霸权,这才是美国印钞机可以如此“有钱任性”的背后原因。

每一次危机,都是资源加速整合,财富重新洗牌的机会。美元资产经过此次的大幅下跌,已经显现出优质的长短期投资机会。随着美联储出台无限量QE计划,大量投资机构也在快速买涨美国国债、住房抵押贷款支持证券与投资级别企业债进行套利。
短期的套利行为活跃,已经显示市场的流动性正在逐步改善。建议投资人密切关注美国的疫情进展,可以逐步加大美元资产配置。
END
风险提示:
投资有风险,理财需谨慎;过往成绩表现不代表未来业绩,投资可能带来本金损失;好望角的全球投资服务,只适用于已经有海外金融资产的合格投资者。根据国家外汇管理机关要求,境内个人办理购汇业务时,不得用于境外购房、证券投资等尚未开放的资本项目。请投资人应当遵守国家外汇管理规定,依法合规做好投资资金安排;本文不代表好望角官方观点,仅供参考,不能作为投资决策的唯一参考因素。本文不构成任何投资建议,对内容的准确与完整不做承诺与保障。
继续阅读