一文了解美国OTC市场及近年发展趋势
美国OTC市场(Over The Counter Markets)创立于1904年,中文名又称柜台交易市场。追根溯源,最早的股票流通其实都是通过柜台交易的方式来实现的,可以说美国目前的股票交易系统都是从OTC市场逐步探索演化而来。
随着近年来不断地改革与进步,OTC市场的管理更具规范,也更适合投资人。许多初创公司或跨国集团在登陆美国资本市场之前会选择先在OTC市场挂牌,比如说微软、思科、三菱等知名企业,而后正式向纽交所或纳斯达克递交转板申请完成最终上市。这样的上市路径对于不谙熟美国金融体系的公司是一个很好的缓冲选择,也是避免硬着陆风险的一种方式。
美国的资本市场为现代金融体系最完善最发达的市场,美国股票市场分多种层次,全国市场有纽约股票交易所(NYSE)、纳斯达克(NASDAQ)、全美证券交易所(AMEX)和OTC证券交易市场(Over-The-Counter)。
第一个趋势:在这个市场上融资的中国企业融资金额越来越大,十年前年OTC市场是一个小企业上市的地方,融小钱,几百万美金、1000万美金,2000万美金就已很多了,但近年动不动就是4000万美金、5000万美金、6000万美金。5000万美金以上在美国是巨额融资,500万或1000万美金才是小额融资,以前OTC市场真的是小市场、小资金,但近几年融资金额越来越大。
第二个趋势:近几年从OTC转到主板市场的公司越来越多,前几年只是零星几个,而近几年几乎是一批一批的转。
第三个趋势:在OTC市场上市挂牌的中国企业的质量越来越好,原来是哪儿都去不了才去OTC,现在是非常好的企业也通过OTC上市转入主板市场。
第四个趋势:APO越来越多,十年前都是先买壳,过半年、一年、两年再融资,现在的趋势是买壳和融资同步做,APO越来越多。
第五个趋势:同时转板这一方式是许多企业在美国主板上市的重要途径,过去几年大约每年25%的主板新上市公司是OTC转板而来的。
★ 国泰证券于1987年11月在美国纽约市成立,是华尔街老牌券商。公司是美国证券交易委员会(SEC)、美国金融监管局(FINRA)和证券投资人保护公司(SIPC)注册会员。目前主要经营业务:美股交易经纪服务、中国企业赴纽交所和纳斯达克上市全程辅导及融资服务、美国房地产投资稳定收益基金、对冲基金高频交易策略服务、跨境联动业务。
★国泰资本,是成立于纽约的投资银行和基金管理公司,是美国国泰证券的投资人。传统投行业务:1)首发公开募集及上市后再融资;2)并购重组;3)PIPE(上市后私人股权投资);4)Nasdaq或NYSE转板上市;5)定向增发;6)公司财务;7)财务咨询及估值服务;8)商业计划书辅导;9)公平性意见函发布。新兴投行业务:1)禁售股解禁销售;2)非交易性路演;3)投资者关系。目前服务的企业市值规模超过100亿美元。
★ 纳斯达克投资有限公司是一家投资拟在纽交所和纳斯达克上市的公司的投资管理和顾问机构,投资领域以医药医疗、养老、教育、科技、消费等热门行业中新兴领域及高盈利高增长企业为主,核心团队成员均为投资、会计、评估、企业管理等领域经验丰富的资深人士。
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