青年投资家俱乐部的第2017篇推送
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最重要的一点还是节流。
今天跟大家一起来聊一聊,在疫情之下仍然在继续的医疗投资,对于整个的行业的影响。

疫情对宏观经济的影响

与2003年的非典相较,这次的疫情和非典既有相同之处,也有不太一样的地方。
从策略上和整个国家的重视程度上来讲,非典相对来说是比较晚的时间点,国家才大规模的介入。包括整个的隔离措施,对民众的经济行为的影响。
而本次的疫情在春节期间就已发生,所以非典对于经济的影响其实没有本次这么大。
对于今年2020年第一季度来讲,整个宏观经济的影响是确定的,不管是供给方还是需求方都会有非常大影响。
所以不仅要讨论整个的宏观经济,同时也会考虑对医疗方面的影响,我们会比较侧重于对医疗投资的这样的影响。
在疫情下,大家要做好一个好公民,但同时也给大家一个做医疗投资的机会,让大家好好的去思考。
我们要更多的去思考有一些突发性的事件,今天的分享会从四个方面,一是疫情对经济的影响,特别是宏观经济。
一个优秀的投资人要穿越周期的,在2000年互联网的投资大咖都是穿越了经济危机,互联网的泡沫化对整个的产业TMT的产业形成了巨大影响,但等到2005年的时候又做了很好的修复。
今日疫情的影响不会像2000年互联网泡沫影响的大,对于2020年上半年来讲,好在医疗投资是疫情的受益行业,线上的教育、线上的游戏都是这次疫情受益的地方。
首先我们来看一下疫情对经济的影响,对宏观经济的影响,在需求和生产方面一定是骤降的。
包括投资,因为在这种经济环境,本来就在去年的时候,中国整个的宏观经济进入到了一个下行的通道,对整个全国的经济已经产生了一定影响的情况下,又面临了疫情。
它的投资、消费、出口都会有明显的冲击,特别是短期的失业也会不容置疑的上升,失业率会上升,物价小幅上涨。
所以防控疫情不可避免的会要求大家不要出门,在疫情战斗的关键时期,一些防控措施必然会导致整个的生产是停滞的状态。
除了日常消费需求,其他的消费需求会被大大抑制,服装行业和电子行业都有比较大影响。
但线下机构有没有可能把原来线下的东西放到线上来?返城工人复工注定要延迟的。
在2月份底工人返城、工厂复工可能会有一定程度的恢复。
但如果不能有效的去控制,新发案例和未来的死亡病例不停增加,国家的严防的管控政策也不会松懈。
企业停工减产,制造业、房地产、基建投资,在短期内基本上都是停滞状态。
像新加坡每天还会有一个航班,或者是两天有一个航班,到各个不同的目的地,出口在未来的季度一定是会受到比较大影响。
就如同2003年整个二季度中国GDP的影响,因为整个的非典,2003年的非典是从二季度中国进入到了一个大规模的隔离和大规模的限制大家人口流动的一个阶段。
2020年的一季度在GDP的影响上可以对标2003年的二季度,也就是说在2020年的一季度出现消费的萎缩,CPI继续上行是一个确定的事件了。
2020年1月份的消费增速会出现更低的一个状况,这是对宏观的一些判断,接下来跟大家分享对于中观行业的一些影响。
在中观行业上,行业的分化会比较的明显,特别是服务业在今年的一二季度上会受到非常大冲击,假设像餐饮、旅游、电影、交运、教育、培训等行业都会受到非常大冲击。
按照正常的一个公共卫生学的突发事件,如果是2020年一季度整个的防控体系,整个的国家防控的措施得到了很好的贯彻执行,同时效果比较明显,我相信今年的三季度、四季度在一些行业当中会有报复性的这样的上涨。
所以大家会看到整个的疫情影响,历史上的几次大事件,不管是在美国还是在中国,大概的影响都会在一个季度到两个季度,这样基本上也就会告一段落了。
在最近的第一季度和第二季度,大家可以调动自己的团队的成员。
对于一个企业来讲,很多重要而不紧急的事情,在没有这种疫情的突发事件的情况下,大家可能每天忙于各种的琐事,各种的细节性的事情,没有时间去更多的思考。
在特殊时期,对于公司很多战略性的重要不紧急的事情进行思考、布局和远程的带动整个的团队进行完善,在整个一季度、二季度结束之后能够走得更远,走的梦想实现的更快。
对于房地产业、建筑业、交通运输业这次的人形减少影响会在70%,也就是说对于他们的收入影响很大。
所以不难明白为什么整个我们的大A股在节后第1天开始交易,基本上80%左右的企业都是在暴跌的状态。
医疗、健康和在线旅游、医疗、医药相关的行业提前复工了,做好了整个的物资保障工作,包括居家隔离的在线游戏行业,他们的收入在最近的两个季度都会大幅的上升。

对微观行业的影响

对于微观的行业影响,很多的小微企业、民营企业都提出了自己的声音。
包括像江浙的很多政府,包括上海北京很多政府也如大家所愿,一系列的惠民的政策也陆陆续续的推出,支持小微企业、民营企业,包括这些创新企业,在税收上,在大家的补贴上和房租上农民工受损的程度会更大一些。
在去年2019年和前年2018年,小企业的融资压力就已经很大了,经历这次疫情之后,会有很多的企业融资压力会更大。
同时如果现金流管控经验不足,那也会在一季度二季度很多小微企业出现大片的死亡,包括大大规模的去裁员这样的现象。
所以整个的微观情况下,民营企业、小微企业它们的生存危机会比较频繁的出现。
所以在这一块,我们在呼吁政府的补贴以及扶持,同时我在这里也特别的提醒我们各位企业的高管以及我们企业的创始人,能够把控好自己的现金流提前做好准备。
包括生产和营业,在停摆的状态下,收入和现金流基本上中断,但是房租、工资、利息这样的刚性的支付还要继续支出的情况下,企业将会蒙的蒙受特别大损失。
经营中断会导致我们有些合同违约,所以我们要加大和客户的沟通。
我们评估了这次在整个疫情情况下对武汉进行了捐赠生产ct影像设备的一个公司,批准了4000万的投资,这笔投资也会在最近一两个星期完成它的整个的资金的打款。
所以在资金小微企业资金周转困难的情况下,那部分体量比较小的企业,抗风险能力比较弱的中小企业,还是要尽自己所尽自己的最大努力跟以前接触过的投资人继续进行沟通。
包括要做好自己的预算,使得在困境不至于没有救命的稻草,所以要关注最近包括国开行、工信部,包括科技部,其实有大量的这样的辅助的项目和计划。
所以大家要广开自己的范围,然后通过不同的途径,然后来让自己的现金流能够得到有效的改善。

改善现金流

现金流的改善无非是两点,对于小微企业现金流的改善,一个是开源,一个是节流,
在目前的情况下开源不大可能,因为我们短期之内未来可能半个月到一个月都不能够恢复生产和经营,最重要的一点还是节流。
开源我刚才也有提过,除了我们的股权融资,还有债权融资,另外一点就是我们生产经营的收入。
第三点就是生产经营的收入在未来的一个月到半个月可能是不太可能出现改观,希望大家可能要关注债权,因为在短期之内,股权很难再一个月之内或半个月之内对大家进行支持。
不仅是在股权层面上继续要和曾经接触过的投资人进行沟通,同时也要关注我们的各大银行,包括平安这些大金融集团,在疫情之下可以讲是类似于慈善的行为。
因为我知道说有平安集团都针对疫情拿到了国家的相关的支持的政策,他们会对我们这些小微企业、民营企业进行债权性的支持。
我给大家的忠告是我们对于在特殊情况下,国家有特殊政策的情况下,会哭的孩子有奶喝。
建议大家在这个时候一定要多多沟通,不要觉得不可能或者是可能性不大就放弃,有一个转化率的问题,假如你沟通了10个20个渠道,他会有一两个转化过来。
个人的建议,努力要带领企业去共度难关。
上半年一定要做好预算,控制好自己的现金流,有一些不必要的开销,在这个时候一定要公司的老大、公司的高管紧紧盯着、盯好,有一些能够在下半年再去开展的事情,或者是需要支付的开销。
因为本次疫情的影响没有人知道到什么时候会结束,我们小微企业的高管以及创始人的建议,就先说到这里。

对资本市场的影响

对于资本市场来讲,短期医疗短期是利好债市的。
因为债市和股市的最大区别就是债市是相对来说比较稳健的,它有个固定利息在,但股市由于一些企业他们的收入和营和利润没有办法在第一季度和第二季度得以确保,所以股市是比较利空的,我们还是尽可能的比较保守的去看待股市。
像医药在线娱乐这样的板块,最近几天涨幅已经比较大了,是否还要再涨幅比较大这两个板块进行布局,可能是需要大家进行思考的。
但中期仍然取决于整个经济的基本面和趋势,整个疫情推升了一些避险情绪,叠加到经济的悲观预期在短期内是比较获益。
所以大家可以考虑一定范围内考虑债市的投资,但股市除了医药和在线娱乐这样的受益的平受益的平台之外,其他领域不建议大家想要去抄底,这样是比较危险的一个情况。
金融行业会面临着比较显着的资产质量的压力,特别是国民经济支柱的医疗投资行业会再掀热潮,特别是在一级市场。
大家会更加因为未来一般情况下,在这种大疫情过去之后或者大疫情的过程当中,国家在未来的3~5年会加大对医疗的投资和关注,所以对于在这个领域当中一定会在一级市场以及二级市场再掀起一个投资的热潮。
*本文来自2月5日晚郑玉芬女士的直播分享,内容仅为完整课程的1/4,感兴趣的朋友可扫码免费回看学习:
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