北京试点：外债资金投股权，应在外债合同中明确

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本文纲要

一、人行外管试点资本项目便利化

二、外债资金能否投股权？

三、各地资本项目便利化改革

四、《关于在中关村国家自主创新示范区实施资本项目便利化政策的通知》（京汇〔2018〕92号）原文

一、人行外管试点资本项目便利化

11月2日，人民银行营业管理部（北京）联合五部门发布《关于进一步深化北京民营和小微企业金融服务的实施意见》及其政策解读，推进资本项目收入支付便利化，首次明确提出允许非投资性试点企业使用外债资金开展一定范围内的股权投资，引起业内广泛关注，多方求证相关规定原文。

“实施意见”提出了服务民营和小微的六大亮点，表示在中关村开展资本项目便利化政策试点，主要内容有以下几个方面：

一是试点范围扩大至中关村示范区“一区十六园”高新技术企业；

二是实施资本项目收入结汇支付便利化政策，符合条件的试点企业在办理资本项目外汇收入境内支付时，无需事先逐笔向银行提交真实性证明材料，凭支付明令直接办理；
三是升级外债便利化政策，允许非投资性试点企业使用外债资金开展一定范围内的股权投资；
四是试点企业外债注销登记改由银行直接办理。

近日，国家外汇管理局北京外汇管理部在官网发布了《关于在中关村国家自主创新示范区实施资本项目便利化政策的通知》（京汇〔2018〕92号），明确了对试点企业使用外债资金开展股权投资的相关细节。法规中并未明确要求试点企业的经营范围具有“投资”字样，而是强调了“外债投股权应在外债合同中予以明确”

第五条 试点企业依法借用的外债资金可结汇用于符合规定的股权投资，且应在外债合同中予以明确。

按外债便利化政策借用外债的企业（以下简称试点企业）应具备以下条件：

（一）注册地为中关村示范区一区十六园。

（二）获得国家高新技术证书或中关村高新技术证书，且在中关村科技园区管理委员会发布的中关村高新技术企业名录库内的企业。

（三）属于房地产企业、政府融资平台以外的非金融企业。如有货物贸易分类结果的，其分类结果应为A类。

(四）近两年无外汇违规处罚记录。

事实上，早在10月31日，也就是

京汇〔2018〕92号的印发当日，

北京汇通天下物联科技有限公司和北京每日优鲜电子商务公司两家中关村园区的民营高新技术中小企业，就分别向中关村国家自主创新示范区中心支局申请办理了中长期外债登记，用于支付技术转让款、供应商采购款等主营业务支出，借款利率比境内融资降低了70%，是外债便利化政策顺利落地的首单。

二、外债资金能否投股权？

关于外商投资企业境内再投资，外管在《关于改革外商投资企业外汇资本金结汇管理方式的通知》（汇发〔2015〕19号）中放开了一般性外商投资企业以资本金结汇资金开展境内股权投资，境内被投企业需办理再投资登记。但目前执行过程中，仍要求外资企业经营范围有“投资”字样。

《关于改革和规范资本项目结汇管理政策的通知》汇发〔2016〕16号中实现资本项目收入统一使用，境内机构的资本项目外汇收入及其结汇所得人民币资金（包括资本金、外债等），可用于自身经营范围内的经常项下支出，以及法律法规允许的资本项下支出：不得直接或间接用于企业经营范围之外或国家法律法规禁止的支出；除另有明确规定外，不得直接或间接用于证券投资或除银行保本型产品之外的其他投资理财；不得用于向非关联企业发放贷款，经营范围明确许可的情形除外；不得用于建设、购买非自用房地产（房地产企业除外）。

2017年的《资本项目外汇业务操作指引》中提及，境内机构接收一般性外商投资企业（原则上其经营范围中须含“投资”字样，外商投资性公司、外商投资创业投资企业以及外商投资股权投资企业等以投资为主要业务的外商投资企业除外）的人民币形式（含直接结汇所得或结汇待支付账户内的人民币资金）的再投资资金或股权转让对价，应在接受主体注册地（个人主要资产所在地）银行申请办理接收境内再投资基本信息登记并开立结汇待支付账户后，再由开展投资的企业按实际投资规模将结汇所得人民币资金划往被投资主体开立的结汇待支付账户。

2018年7月，福建外管局印发《福建省特殊经济区域台资企业资本项目管理便利化试点实施细则》，向区内台资企业释放五大政策红利，包括资本项目收入结汇便利化试点；外债开户个数不受限制；直接投资登记、变更及注销下放银行等重要举措，其中明确规定，允许台资企业资本项目收入或结汇所得人民币资金可以用于境内股权投资。此番央行营业管理部取消了台资企业的限制，扩大了试点企业范围，更是对外债用于股权投资给予了官方肯定。那么外商投资企业再投资是否仍然需要“投资”字样呢？央行的原话是，允许非投资性试点企业使用外债资金开展一定范围内的股权投资；而京汇92号文中仅要求要在外债合同中予以明确，所以“投资”是否需要，仍未可知。

三、各地资本项目便利化改革

事实上，早在今年3月，资本项目收入结汇便利化支付政策就已经在深圳地区首先试点，试点企业可直接在银行办理资本项目收入结汇境内使用，无需事前向银行逐笔提供真实性证明材料。从深圳到广东自贸，然后复制到四川、陕西、厦门及福建自贸区，乃至浙江自贸区、烟台开发区等全国其他地方均有传言获批，是外管进一步落实开放的探索之路。

接下来为大家带来各地资本项目收入结汇便利化试点的进程一览，供参考：

2018年3月8日，深圳外管发布《前海深港现代服务业合作区资本项目收入支付审核便利化试点实施细则》（深外管[2018]20号），对于资本项目收入支付流程进行了大幅度的简化。试点企业可在深圳银行办理资本项目收入支付审核便利化试点，简单来说，本次试点再结合2016年发布的《关于改革和规范资本项目结汇管理政策的通知》（汇发[2016]16号）已实行资本项目收入的意愿结汇+用途负面清单管理，前海满足试点条件的企业从境外收入的资本金、借入的外债、或者是境外上市调回的资金，可以凭《资本项目外汇账户资金支付命令函》在银行直接办理，而无需提供真实性证明。意味着试点企业境外获取的资本金或者外债在境内可以随意结汇和随意使用（交易背景真实、用途合规、单据自行留存备查），可以说是资本项目改革的重大突破。

2018年4月26日，广东外管发布了《中国（广东）自由贸易试验区广州南沙新区、珠海横琴新区片区资本项目收入支付便利化改革试点实施细则》，对于资本项目收入支付流程进行了大幅度的简化。这是继今年3月8日深圳实现资本项目收入支付审核便利化试点（深外管[2018]20号）之后，广东也开始实行的便利化试点。与此前深圳的试点相比，准入条件方面取消了纳税额大于等于10万的要求，且无外汇违法违规的标准从三年降低到了两年，但新增了经营范围为《外商投资企业产业指导目录》中鼓励类的要求。其他试点内容基本与深圳的要求一致。

2018年5月25日，四川省外管局获批在中国（四川）自由贸易试验区、成都市高新技术产业开发区范围内开展资本项目收入结汇支付审核便利化试点。这是中西部获批的第一个省份，且四川自贸区也是继广东自由贸易试验区之后参与试点的第二个自贸区。根据四川的政策要求，试点银行每月按照不低于支付金额10%的比例对试点企业资金使用情况进行事后核查，发现企业存在异常或可疑情况需及时向外汇局报告。

2018年7月2日，不甘落后的陕西自贸试验区，也正式开展资本项目收入支付便利化试点。成为中西部继四川之后的第二个通过审批的自贸区。此项试点通过变“先审后付”为“先支付后抽查”，简化了外汇资金流入汇兑手续，便利了企业跨境投资资金运作，有效降低了企业交易成本。7月24日，试点政策首单落地。力成半导体（西安）有限公司在银行柜台仅填写了一张支付申请，8分钟就完成了全部资金支付手续。8月16日，陕西省下发了《中国（陕西）自由贸易实验区资本项目收入支付便利化试点实施方案》，并在西安高新区成功举办资本项目收入支付便利化试点政策宣讲会，务求落地到实处。

2018年7月10日，福建也迎来试点。厦门外管局宣布，厦门自贸片区开展资本项目收入支付便利化试点获批，并出台了《中国（福建）自由贸易试验区厦门片区资本项目收入支付审核便利化试点实施细则》：

符合条件的高信用企业的资本项目外汇收入（包括外商投资企业资本金、境内企业外债资金和境内企业境外上市调回资金），可以仅凭企业的支付命令函在境内结汇或直接支付，无需试点银行事前逐笔审核相应的用途证明材料，但需保留用途证明材料备查。

试点范围为福建自贸区厦门片区；相较于深圳和广东试点，试点企业要求增加了“未被资本项目信息系统业务管控”，对于不同设立年限的企业作了分类要求；试点银行增加了外管考核评级要求；额度计算更加细化；单据保留年限延长至5年；增加交易附言要求。

同月，福建又发布了《福建省特殊经济区域台资企业资本项目管理便利化试点实施细则》，主要便利区内台资企业，释放五大政策红利：

一、试点企业可直接在福建省内银行办理资本项目收入结汇境内使用，无需事前向银行逐笔提供真实性证明材料。

二、允许台资企业资本项目收入或结汇所得人民币资金可以用于境内股权投资。

三、企业可自主选择在福建省内银行办理境内直接投资基本信息登记、变更与注销手续。

四、单笔外债开户个数不受限制。

五、将外债注销登记由外汇局审核办理下放开户银行办理，取消试点企业办理外债注销业务时间限定。

那么上述各地资本项目便利化政策有何区别呢？小编做了相关对比如下：