本文是「精算视觉」的 第320篇 原创文章
导读：前三季度内地访客新单总保费收入同比上升5.5%，但按季环比下跌28.8%。
2019年前三季度香港寿险市场概述
香港保监局（Insurance Authority）11月29日公布了2019年前三季度的保险业临时统计数字。2019年前三季度，香港保险业的毛保费总额（寿险+产险）为4,369亿港元，较2018年前三季度同比上升12.5%。
2019年前三季度，香港寿险总新单业务保费收入同比上升15.4%至1,398亿港元（不包括退休计划业务，个人新单业务保费收入为1,395亿港元）。其中，个人人寿及年金（非投连业务）新单保费收入1,308亿港元，同比上升21.8%；个人投连业务新单保费收入85亿港元，同比下跌35.3%。
2019年前三季度，香港寿险总有效业务保费收入同比上升12.9%至3,925亿港元。其中，个人人寿及年金（非投连业务）有效保费收入同比上升19.3%至3,417亿港元，个人投连业务有效保费收入则同比下跌20.5%至205亿港元；退休计划业务供款同比下跌18.5%至257亿港元。
注：新单业务（New Business）代表统计时期内的新售保单；有效业务（Inforce Business）代表统计时期内的新售保单和续期保单总和。

内地访客新单保费
2019年前三季度，内地访客新单保费收入360亿港元，同比上升5.5%，占香港个人寿险业务总新单保费的25.8%，较2016年高峰时期的39.3%和2017年的32.6%有明显下降。
受香港近期社会运动影响，内地访客的新单保费由二季度的136亿港元，大幅下跌28.8%至三季度的97亿港元，多数以内地客户为主的公司业务按季环比下降2至6成（本周我还会有文章专门分析此专题，敬请大家关注留意）。
从内地访客投保的产品种类来看，2019年市场开始出现了一定的变化，主要表现为：重疾险的占比下降明显，终身寿险、两全保险和年金险的占比升高。
按新单件数统计，内地访客购买重疾险的保单数量仍最多，2019年前三季度占比为57.7%，但已远低于2018年同期的62.9%；其次为终身寿险，占比33.2%，较2018年同期的28.5%有较明显提升。
按新单保费统计，内地访客购买终身寿险的保费最多，2019年前三季度占比为54.5%，与2018年同期的54.1%基本持平；其次为万用寿险，占比15.6%，略高于2018年同期的15.2%；重疾险排第三名，占比10.8%，较2018年同期的13.6%有较明显下降。
值得关注的是，2019年前三季度，两全寿险的新单保费占比由2018年同期的4.3%大幅上涨至9.9%，年金险的新单保费占比由2018年同期的1.5%大幅上涨至5.9%，该变化主要受某几家公司的特定产品带动。
注：两全保险（Endowment）也被称为储蓄保险，多为“交2保5”（2pay5）一类的短期储蓄产品。
香港寿险公司最新排名情况
个人新单业务（New Business）
按照总保费收入（整付保费+年化保费）计算，2019年前三季度香港寿险个人新单业务保费较2018年同比上升15.5%至1,395亿港元，收入排名前三的公司分别为友邦、国寿海外和汇丰人寿。
友邦在连续两个季度被国寿海外赶超后，随着国寿海外在三季度的策略调整，重返市场排名第一的位置，但新单保费仍同比下滑13.4%，市场份额同比减少5.5个百分点；国寿海外前三季度新单保费收入同比大幅增长94.0%，凭借银保渠道实现翻倍增长，但增长主要来源于前两个季度，市场份额同比提升6.5个百分点至16.0%，市场排名第二；汇丰人寿新单保费收入同比上升9.8%，市场份额同比微降0.7个百分点至12.6%，市场排名下降一位至第三名；中银人寿、太寿香港、东亚人寿、富邦人寿、万通保险新单保费收入均同比大幅提升（超过40%），市场份额有明显提升。
个人新单保费收入排名前15名的香港保险公司市场占比为95.0%，较2018年同期的94.6%提升0.4个百分点，市场集中度有所提升。
2019年第三季度，包括友邦、保诚在内的以内地客户为主的大型传统公司当季新单保费收入出现较明显下降，主要是由于今年6月份开始的香港社会运动所带来的负面影响。国寿海外的下降同样明显，当季环比下降65.6%，但由于其业务渠道以银行为主，相信有主动调整策略的因素在内。
不可否认的是，香港现阶段的民意情绪预计会对中资保险公司在当地的业务发展产生一定阻碍。
按照标准保费收入（10%*整付保费+年化保费）计算，个人新单保费收入排名前15的香港保险公司市场占比为97.1%，收入排名前三的公司分别为国寿海外、汇丰人寿和友邦。
有效业务（Inforce Business）
按照总保费收入（整付保费+非整付保费）计算，2019年前三季度香港寿险个人有效业务（新单业务+续期业务）保费与2018年同期比较上升16.0%至3,634亿港元。
个人有效业务保费收入排名前15的香港保险公司市场占比为94.2%，收入排名前三的公司分别为友邦、保诚和国寿海外。
按照标准保费收入（10%*整付保费+非整付保费）计算，个人有效业务保费收入排名前15的香港保险公司市场占比为94.9%，收入排名前三的公司分别为保诚、友邦和国寿海外。
寿险公司业务结构分析
缴费期结构
2019年前三季度，香港各寿险公司的缴费期结构有明显区别。其中，友邦和宏利仍有非常高的整付保费收入（一次性趸交，主要为万用寿险和投连险，下图深蓝色部分），但占比已较2018年同期有明显下滑；国寿海外、汇丰、中银等银行系公司则以小于五年期缴费的储蓄型产品为主（下图橘红色部分）；友邦、保诚、宏利、安盛等代理系公司的中长期缴费产品（超过五年，主要是重疾险，下图黄色部分）保费占比高于其他公司，展现出它们在重疾险市场的主导地位。
业务渠道结构
代理渠道中，友邦、保诚、宏利、富卫、安盛、富通、万通的代理业务量占比明显较高；银行渠道中，以国寿海外、汇丰、中银、恒生、东亚等银保系公司为主；经纪渠道中，友邦、国寿海外、中银、宏利、太寿香港、安盛和永明等公司的占比较高。
2019年前三季度，受投资市场环境、各公司发展策略及社会问题的影响，不同公司在不同销售渠道方面展现出了较大的增长差异。友邦和保诚在三个渠道均表现不佳（保诚仅在经纪渠道有0.3%的略微增长），国寿海外和中银人寿则在代理和经纪渠道均取得了超过100%的同比增长。
2019年前三季度香港寿险市场总结
  • 受香港近期社会运动影响，内地访客在前三季度的总新单保费收入虽然仍同比上升5.5%，但按季度看，已经由二季度的136亿港元大幅下跌至三季度的97亿港元，降幅为28.8%；
  • 2019年，内地访客投保的产品种类开始出现了一定的变化，主要表现为：重疾险的占比明显下降，终身寿险、两全保险和年金险的占比有所升高；
  • 2019年第三季度，包括友邦、保诚在内的以内地客户为主的大型传统公司当季新单保费收入出现明显下降，且香港现阶段的民意情绪预计会对中资保险公司在当地的业务发展产生一定阻碍；
  • 友邦在连续两个季度被国寿海外赶超后，随着国寿海外在三季度的策略调整，重返市场排名第一的位置；
  • 为了弥补2019年下半年以来的业绩下降，多数公司在代理和经纪渠道投放的销售费用均有所提升，以求带来一定的销售激励；
  • 预计内地访客的新单保费收入下降将在2019年四季度持续，短期未必会有明显好转。
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