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风投
软银可能将改变对Vision Fund II基金的投资策略
据美国全国广播公司财经频道(CNBC)报道，软银(SoftBank)的孙正义(Masayoshi Son)可能会改变他对Vision Fund II基金的投资策略，转而选择那些有更清晰盈利途径和IPO的公司。与Vision Fund I相比，孙正义预计收购步伐将放缓。Vision Fund I自2016年以来已经动用了其约1,000亿美元资本的80%以上。
日本电信巨头软银在2019年一些规模最大的IPO中，比如Slack和优步(Uber)，其回报率令人失望，而WeWork最近的货币贬值灾难和IPO被搁置，进一步损害了软银作为投资者的利益。
最早成立的Vision基金于2017年首次收官。该基金以在消费技术和人工智能领域的巨额投资而闻名，其竞争对手往往会获得资金。例如，通过对优步(Uber)的投资，DoorDash和Uber Eats都间接从软银获得了九位数和十位数的交易。
软银已宣布计划向其Vision Fund II基金投资380亿美元，该基金已达到约1,080亿美元，其中700亿美元来自有限合伙人和软银自己的投资。这只新基金将是其最初1000亿美元科技基金的续集。该基金主要由软银、沙特阿拉伯的公共投资基金和阿布扎比的穆巴达拉投资公司(Mubadala Investment Company)支持。
据《华尔街日报》10月份的一篇报道，PIF向Vision Fund I捐赠了450亿美元，帮助沙特成为美国初创企业的最大支持者。据说，沙特阿拉伯正在商谈向Vision Fund II捐款，尽管数额有所减少。新基金将拥有一个更加多样化的有限合伙人。迄今为止，苹果(Apple)、微软(Microsoft)、瑞穗(Mizuho)和渣打银行(Standard Chartered)等都已签署协议，将为该基金出资。今年5月，软银还考虑过将Vision基金上市，此外还可能接受来自阿曼苏丹国的10亿美元新投资，以及来自中国投资者的潜在资金。
软银对印度初创企业的高调投资内幕
印度目前正在经历一场互联网革命，据市场研究机构Kantar IMRB的《per Business Today》报道，该国的网络用户数量，尤其是农村地区的用户数量，预计今年将从5.66亿增长到6.27亿。随着数百万印度人第一次上网，许多创业机会的大门已经打开。
在印度努力为其公民提供低成本互联网接入的同时，软银及其强大的Vision Fund也迅速挖掘出了在这个拥有逾13亿人口的国家运营的互联网企业的潜力。
最新的例子包括Grofers。据per报道，Grofers在Vision Fund牵头的一轮融资中筹集了2亿美元，KTB、老虎环球基金(Tiger Global)和红杉资本(Sequoia)也参与了融资。该公司成立于2013年，总部位于古尔加翁(Gurgaon)，在印度25个城市运营着一个在线杂货购物市场。
在接受彭博社采访时，Grofers的联合创始人兼首席执行官阿尔宾德·丁萨(Albinder Dhindsa)表示，他的公司“营收达到4亿美元，在过去两年中增长了8倍”。在最新一轮融资之前，Grofers已经筹集了2.88亿美元的风投资金。
一周前，总部位于班加罗尔的竞争对手BigBasket据说从阿里巴巴(Alibaba)等投资者那里获得了1.5亿美元的融资。
据报道，软银于2015年首次投资Grofers，并似乎正在一次一单地收购印度的网络企业。以下是这家日本电信巨头在该领域的其他四笔高调交易：
Ola
自2014年以来，印度打车软件公司Ola一直得到软银的支持。2017年，软银也参与了腾讯牵头的11亿美元融资。Ola成立于2011年，总部位于班加罗尔，利用其在线平台，在印度、澳大利亚、新西兰和英国的125多个城市提供服务。该公司声称有100多万注册司机。
Oyo
成立于2013年，总部位于Gurugram，运营着一家经济型连锁酒店平台，业务遍及东南亚、欧洲和中东。据报道，该公司去年9月由软银牵头，融资10亿美元，估值估计为50亿美元。
它已经从软银、红杉资本(Sequoia Capital)、光速资本(Lightspeed Capital)和绿橡资本(Greenoaks Capital)等其他投资者那里筹集了超过15亿美元的资金。今年4月，软银还与Oyo成立了一家合资企业，将公司业务扩展到日本。
Paytm
数字支付提供商Paytm在2017年从软银(SoftBank)那里筹集了14亿美元，据报道其估值约为80亿美元;据报道，该公司后来投资了4亿美元，作为2018年4月融资4.45亿美元的一部分。Paytm总部位于诺伊达，号称是印度最大的支付公司，为超过800万的商户提供服务。该公司的其他支持者包括阿里巴巴和蚂蚁金服。
PolicyBazaar
PolicyBazaar是一家提供在线保险比较平台和借贷市场的公司。去年6月，该公司从软银的愿景基金(Vision Fund)获得了2亿美元的融资，估值约为10亿美元。该公司的平台为各种保险公司提供250多种保险计划。PolicyBazaar成立于2008年，总部位于古尔加翁，得到了老虎基金和淡马锡等投资者的支持。
RigUp融资3亿澳元，估值19亿美元
据《华尔街日报》(the Wall Street Journal)报道，RigUp是一家为能源行业开发承包商招聘平台的公司，已融资3亿澳元，估值19亿美元。
本轮投资由安德森•霍洛维茨基金(Andreessen Horowitz)牵头。现有投资者Founders Fund、Bedrock Capital和Quantum Energy Partners以及新投资者Baillie Gifford和Brookfield Growth Partners也参与了其中。
RigUp成立于2014年，总部设在奥斯汀，主要为独立承包商与石油和天然气行业的雇主牵线，并正在向可再生能源领域扩张。该公司的收入来自每完成一项与美国大陆的油气盆地有关的工作，收取一定比例的报酬。它的客户包括Parsley Energy、Ameredev和Anadarko。
根据PitchBook平台，以下是该公司的融资历史：
2014年5月：融资300万桶，估值1096万美元
2016年4月：融资1500万美元，估值 5969万美元
2018年1月：融资4580万美元，估值1.258亿美元
2018年6月：融资1000万美元，估值2.2亿美元
2019年1月：融资6000万美元，估值3亿美元
对于由风投支持的油气行业来说，这是一次罕见的大规模融资。该行业历来由大量规模相对较小的交易主导。例如，在2014年至2017年期间，资本投资额大致是在油价下跌之后，但交易数量在2015年达到194笔的峰值，尽管油价处于低位。
对RigUp来说，在石油和天然气生产困难时期，为软件平台提供资金可能是更安全的选择。随着布伦特原油(Brent crude)和西德克萨斯中质油(West Texas intermediate)在每桶60美元以下挣扎，负债累累的美国油气生产商感到了压力。
据《华尔街日报》(The Wall Street Journal)报道，截至8月，今年已有26家生产商申请破产，而2018年全年只有28家。这导致持有垃圾债券的能源公司的违约率从一年前的3%上升至5.7%，几乎与2015年9月以来的5.8%持平。
然而，Brookfield Growth Partners董事总经理乔希•拉菲利(Josh Raffaelli)告诉PitchBook，他对公司投资RigUp的决定充满信心。除了石油市场，Raffaelli还对RigUp进入可再生能源领域表示了信心，认为这是进一步防范石油和天然气行业不确定性的一种方式。RigUp预计今年将完成20亿美元的交易，较2018年的6亿美元增长200%以上，尽管该行业破产，大宗商品价格下跌。
牵头投资者a16z似乎也相信该公司以软件为中心的产品，因为RigUp的交易是这家总部位于门洛帕克(Menlo park)的公司今年参与的最大的几轮交易之一。今年7月除了参与了Samsara 3亿美元的F轮融资和Reddit 2月3亿美元的D轮融资之外，该公司还联合领导了Lime的3.1亿美元D轮融资。
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IPO
优步(股价较IPO价格下跌49%)、Lyft(股价下跌45%)和Peloton(股价下跌23%)等上市公司都经历了令人沮丧的新秀年。对优步和其他公司来说，随着锁定期即将到期，更多股票将很快涌入市场，它们的股价表现可能很快会变得更糟。
Postmates这只独角兽要么推迟了IPO，要么只是在等待最佳时机。(值得注意的是，Axios的丹·普里马克(Dan Primack)报告称，Postmates的IPO申请是强调收购的双轨制过程的一部分。另一方面，Postmates首席执行长莱曼(Bastian Lehmann)似乎在Twitter上否认了该公司在IPO中虚张声势以吸引买家的说法。
在美国，风投支持的退出价值今年已达到10年来的最高水平——到目前为止，还有3个月的时间。2018年，风投的分布和净现金流大幅上升(这是可获得的最新数据)，这很难抑制LP进一步投资于这一资产类别的兴趣。过去几年的筹款活动一直都很强劲。无论是传统风投还是非传统风投，都有大量资金可供选择。
生物技术IPO破产
尽管BioNTech和Vir生物技术公司跌跌撞撞地走出了大门，但上周对于生物科技公司的IPO来说是备受瞩目的一周。德国BioNTech上周三的定价低于预期区间，上周五收盘时下跌约8%，市值约为31亿美元。软银行支持的Vir上周五定价在其价格区间的底部，收盘下跌30%，市值约15亿美元。在医疗保健行业，初级保健提供商One Medical据报道已聘请摩根大通(JP Morgan)和摩根士丹利(Morgan Stanley)帮助准备2020年的IPO。
Topgolf计划IPO
据报道，拥有私募股权融资支持、拥有炫目的高尔夫中心和高尔夫练习场的Topgolf，正与银行就2020年的IPO进行谈判。在Providence Equity Partners等公司的支持下，该公司在2017年底的估值约为21亿美元。
Vir生物科技股票上市首日暴跌
开发传染病治疗方法的Vir生物科技公司(纳斯达克:Vir)的股价上周五收于14.02美元，上市首日下跌近30%。该公司以每股20美元的价格出售了714万股，为其发行价区间的低端。该公司成立于2016年，总部位于旧金山，投资者包括ARCH Venture Partners(27%的ipo前股份)和软银的Vision基金(21.2%)。
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企业融资活动
WeWork考虑50亿美元的债务方案
据彭博社报道，WeWork正在寻求由摩根大通牵头的50亿美元债务计划。据报道，该计划可能包括约30亿美元的高收益债券，最早可能在本周做出正式决定。这些举措表明，在这家总部位于纽约的公司搁置IPO计划后，投资者急于获得现金。该公司1月份470亿美元的估值已经跌至100亿美元的低点。
Satelles获得2600万美元融资
Satelles是一家提供安全的星载时间和位置服务商，该公司已经完成了由C5 Capital公司领投的价值2600万美元的C轮融资。Iridium Communications和几家现有投资者也参与其中。这家总部位于加州的初创公司与能源、金融服务和电信等行业的企业合作。
虽然SpaceX 334亿美元的巨额估值可能成为美国空间技术行业的中心舞台，但其他垂直领域的风投支持公司也在升温。本月早些时候，Relativity Space筹集了1.4亿美元，而Momentus在7月筹集了2550万美元，Swarm Technologies在1月获得了2500万美元。
根据PitchBook的数据，2018年，美国在54项太空技术交易中投资了近9.17亿美元，而2017年，在44项交易中投资了13.5亿美元。今年有望成为这十年中最多产的一年，迄今已在38笔交易中投资了近15亿美元。
由软银支持Oyo印度连锁酒店宣布将融资15亿美元，估值为100亿美元
Oyo这家印度连锁酒店宣布将在F轮融资15亿美元，据报道估值为100亿美元。特别有趣的部分是首席执行官Ritesh Agarwal对公司的持续投资；他将投入7亿美元，另外8亿美元由软银(SoftBank)等现有支持者提供。
阿加瓦尔的行为引起了一些人的注意——当然是在许多亚当·诺伊曼的自我交易揭露之后——因为他显然是在用他现有的股票作为抵押来购买新股。当然是有风险的。
风投支持的BioNTech获得融资1.5亿美元
BioNTech(纳斯达克:BNTX)股价上周四收于14.24美元，首日交易下跌逾5%，此前该公司计划以低于原计划的价格出售较少股份。据路透社(Reuters)报道，这家总部位于德国的公司以每股15美元的价格出售了1,000万股美国存托股票，其估值为33.9亿美元。据报道，该公司计划以每支18至20美元的价格出售1320万个广告。
Tier取得了6000万美元的B轮融资
电动摩托车初创公司Tier Mobility获得了由Mubadala Capital和Goodwater Capital牵头的6000万美元投资。这家总部位于柏林的公司将利用这笔资金在欧洲扩张。Tier在40个城市运营，自去年以来已经推出了超过1000万辆电动摩托车。
DeepRoute获得了5000万美元融资
DeepRoute已经筹集了5000万美元的首轮融资，由总部位于北京的复星RZ Capital牵头。这家初创公司正在开发自主技术，比如用于乘用车的传感器和模拟器;它通过加利福尼亚和中国的研究中心运作。其他投资者:GSR Ventures, Green Pine Capital Partners, Ventech, Yunqi Partners
Next保险公司获得了2.5亿美元的保险，使其估值达到10亿美元
保险科技正在飞速发展，并不断打破融资记录。
截至2019年，在insurtech的205笔风投 (不包括企业风投交易)中，总计筹资39.7亿美元。根据PitchBook平台的数据，这一数字超过了2018年的39.2亿美元，涉及280笔交易。今年还有近3个月的时间，2019年有望超过2017年的创纪录的42亿美元，涉及235笔交易。相比之下，2014年仅从82笔风投中筹得4.6193亿美元。
延续这一势头，Next保险公司完成了慕尼黑再保险公司2.5亿美元的C轮融资，估值超过10亿美元——几乎是2018年7月B轮融资8300万美元后3.5亿美元估值的三倍。这轮融资使这家总部位于帕洛阿尔托的公司在成立三年来的总融资达到3.81亿美元。这也是慕尼黑再保险今年的第二大交易，仅次于今年8月由这家德国再保险公司支持的巴比伦健康(Babylon Health) 5.5亿美元的C轮融资。
Next保险成立于2016年，通过面向小企业主的在线平台，提供多种保险解决方案，包括商业汽车保险和一般责任保险。它得到了美国运通风险投资公司(American Express Ventures)、全美风险投资公司(Nationwide Ventures)和Ribbit Capital等投资者的支持。
这家初创公司的新融资为保险技术领域增添了另一笔巨额交易。最近的9位数支票包括在线汽车保险提供商Root insurance banking在8月份的3.5亿美元和在线健康保险提供商Oscar在2018年8月份的3.75亿美元。据说这两家公司的估值都超过了30亿美元。
Next保险公司的业务反映了保险行业努力消除中间人经纪人和与实体店有关的日常开支，同时提供非常规的增值服务。对于屋主和租客来说，同样是完全基于互联网的保险公司lemonade提供的这些福利以90秒的人工智能登记过程和B-corp认证的形式出现。这家总部位于纽约的公司4月份融资3亿美元，估值21亿美元。
在接受PitchBook的采访时，Next保险公司的首席运营官索菲娅•波格雷解释说，公司的价值是建立在对保险和客户的全面考虑之上的。
“我们的目标是那种一站式服务，那种完整的生命周期体验，”Pogreb说，并补充说，该公司的竞争对手往往“只专注于分销，或只专注于在特定产品上做得很好。”
March Capital在SparkCognition的一轮融资中领投1亿美元投资
由AI驱动的软件开发商SparkCognition完成了由March Capital Partners领投1亿美元的C轮融资。淡马锡(Temasek)、赫斯特风险投资(Hearst Ventures)和达勒斯资本(Dalus Capital)等公司也参与进来。
这家位于奥斯汀的公司成立于2013年，为网络安全、航空和石油天然气等行业的公司提供技术服务。2017年，该公司B轮融资5650万美元，估值3.265亿美元。
其他的投资者：
Kerogen Digital Solutions, Sustainable Technology Ventures, Blue Horizon eVentures, Founders Equity Partners
Forward Networks的最新融资规模达到1.4亿美元
Forward Networks是一家计算机网络管理和验证软件的开发商，该公司已筹集了3500万美元的C轮融资，由高盛(GoldmanSachs)牵头，该公司的估值为1.4亿美元。现有投资者Andreessen Horowitz、Threshold Ventures和A. Capital也参与其中。该公司成立于2013年，总部位于帕洛阿尔托，2018年6月估值为7,760万美元。
Contentstack获得了3150万美元融资
Contentstack已经筹集了3150万美元的A轮融资，由Insight Partners领投，参与的有Illuminate Ventures 和 GingerBread Capital。这家总部位于旧金山的公司创建了一个云平台，供开发人员和营销人员管理运营内容和数字产品。其客户包括沃尔玛、思科（Cisco）和安利（Amway）。
中国电子商务初创企业融资1亿美元
总部位于人工智能的电子商务公司Club Factory已融资1亿美元。该公司销售服装、配饰、电子产品和其他商品。由启明创投(Qiming Venture Partners)牵头的D轮融资1亿美元，贝塔斯曼(Bertelsmann)、IDG资本(IDG Capital)等公司参与了此次活动。据报道，这家中国企业计划利用这笔资金扩大在印度的业务。
Einride的融资为2500万美元
自主电动交通初创公司Einride已经筹集了2500万美元的A轮融资，由EQT Ventures和NordicNinja VC共同牵头。该公司成立于2016年，总部位于斯德哥尔摩，与物流公司DB Schenker合作，将Einride的自动驾驶电动货运卡车商业化。
额外的投资者:爱立信风险投资，诺斯肯基金会，即插即用技术中心，梅花巷投资(Ericsson Ventures, Norrsken Foundation, Plug and Play Tech Center, Plum Alley Investments)
Descartes Labs获得2000万美元融资
在由Union Grove Venture Partners牵头的一轮融资中，笛卡尔实验室(Descartes Labs)以2.2亿美元的估值融资2,000万美元。这家总部位于新墨西哥州的公司是一个卫星图像数据提炼平台的开发者，该平台可用于探测野火、监控食品供应等。在2017年一轮价值3000万美元的融资之后，它的估值达到了1.6亿美元。额外的投资者：Crosslink Capital, March Capital Partners。
Citrine Informatics估值7500万美元，融资2100万美元
Citrine Informatics在B轮融资中筹集了近2100万美元，由Prelude Ventures和Innovation共同牵头。Moore Strategic Ventures、Next47和其他公司也参与了融资，对公司的估值为7,500万美元。Citrine总部位于旧金山湾区，是一家数据分析平台的开发商，该平台为制造公司、大学、政府实验室和其他客户提供材料、化学品和设备的数据分析平台。
信托公司寻求高达1亿美元融资
Trust Ventures正寻求为其第二支基金筹集至多1亿美元的资金。这家总部位于奥斯汀的公司已经投资了一些公司，包括劳动力市场供应商ver和基于植物的肉类生产商Emergy Foods。
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收购
优步收购在线杂货商Cornershop的多数股权
优步已同意收购在智利、墨西哥、秘鲁和加拿大提供送货服务的在线杂货商Cornershop的多数股权。此前，沃尔玛曾试图在2018年以2.25亿美元收购该公司，但因反垄断问题被墨西哥政府否决。Cornershop的投资者包括Accel、Jackson Square Ventures和Endeavor Catalyst。
美国司法部(DOJ)仔细研究了谷歌的这笔26亿美元的交易
据彭博社报道，美国司法部正在对谷歌今年6月同意以26亿美元收购数据分析提供商Looker的交易进行深入审查。在此之前，最近的政治压力要求加强对谷歌和Facebook等估值极高的科技巨头的审查。去年12月，加利福尼亚的Looker从E轮融资中获得1.03亿美元时估值为16亿美元。
Group Nine Media已同意收购专注于女性的媒体出版商PopSugar
第九媒体集团(Group Nine Media)已同意收购专注于女性的媒体出版商PopSugar。据《华尔街日报》(The Wall Street Journal)报道，这笔交易的股票价值超过3亿美元。这一估值较乐天2015年的5.8亿美元有所下降，但更接近PopSugar 2011年的3.6585亿美元估值。该公司成立于2006年，总部位于旧金山，已从红杉资本(Sequoia)、NBCUniversal和Industry Ventures等投资者那里筹集了4700万美元。
PopSugar的品牌包括其同名娱乐和时尚内容平台、Must Have lifestyle订阅服务以及PopSugar化妆品系列的the Beauty。Group Nine Media是Thrillist、the Dodo、NowThis和Seeker等品牌的母公司。
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PE私募股权
杠杆收购导致大量员工失业
黑石集团(Blackstone)董事长兼首席执行长施瓦茨曼(Stephen Schwarzman)是私募股权公司的代言人，他正在反击最近一项研究背后的方法论。该研究发现，杠杆收购导致大量员工失业。
这项研究由哈佛商学院(Harvard Business School)的乔希•勒纳(Josh Lerner)和芝加哥大学(University of Chicago)的史蒂文•戴维斯(Steven Davis)等经济学家撰写。分析主要集中在公司被收购后的两年，研究人员发现，平均而言，这段时间内，公司净损失了4.4%的工作岗位。
但施瓦茨曼认为，这一统计数字远远不能说明全部问题。具体来说，他把注意力集中在他认为的研究的主要“缺陷”上:研究人员使用的两年时间框架。
“私募股权交易的平均寿命不是两年。原因是在两年内，你还没有建立足够的增长，因为仅仅减少人员数量并不能增加很多价值，”施瓦茨曼在接受PitchBook的采访时说。“你总能找到一家公司，五年之后的工作岗位比一、两年之后的还要多，因为那是你赚钱的方式。”
研究人员的发现因收购类型的不同而存在很大差异——强调了研究中所说的“显著的、系统的差异”，这取决于收购类型和当时的整体经济状况。例如，在被私募股权投资收购的上市公司，与对照组相比，13%的工作岗位被削减。企业分拆导致了16%的失业。然而，对于私人公司的收购，就业率上升了约13%。
施瓦茨曼强调:“私募股权投资的周期取决于你购买的公司类型。
这份周一发表的研究报告引起了人们的注意，目前私人股本行业面临的政治环境越来越恶劣。参议员伊丽莎白·沃伦(Elizabeth Warren)在7月份提出了她的“制止华尔街抢劫”法案，还有其他几位政界人士要求整个行业的公司就投资组合公司的业绩给出答案。
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