​本篇文章，我们将用问答的形式带你彻底搞懂当下美国人寿保险市场上最火热，最受欢迎，同时也是最复杂的险种：
指数万能险。
闲话少说，让我们开始吧。

01. 什么是指数万能险？

指数万能险（Indexed Universal Life Insurance）是一种美国最新型的人寿保险品类。由于其内部运作机制过于复杂，所以目前只在美国的寿险市场上销售。
大致来说，我们可以把指数万能险拆成两个部分，即与保险本身相关的“万能部分”，以及与收益有关的“指数部分”。

02. 那先说说“万能部分”吧，这个万能指什么？

作为一种人寿保险，“万能”意味着指数万能险相对于其他的寿险更加灵活。
换句话说，在一定的限度内，客户可以自由决定并随时更改以下内容：
多久交一次保费，一次交多少保费，多久交完保费，合同的有效期到底多长等等……
举例来说，比如客户今年营收欠佳，保费想少交一些，明年营收良好，保费想多交一些，在一定限度内，这样的需求都能得到满足。

03. 那再说说“指数部分”吧，指数具体指的是？

指数，指全球各大股票指数，比如标普500，恒生，道琼斯，纳斯达克等等……
在通常情况下，一个国家的股票指数会反应该国的股票市场，甚至该国整体的经济状况。
而指数万能险的获利，则与这些指数在一段时间内的涨跌有关。

04. 也就是说，指数万能险里的钱被用来投资股票了？

这是一个常见误区，要注意：
指数万能险的收益盈亏与指数挂钩≠指数万能险的钱直接参与股票市场。
保险公司向客户承诺，保单的收益只参考股市的起伏，但这并不意味着保险公司就要把钱都投到与指数有关的金融产品里。
实际情况是，保险公司主要会用客户们的保费去投资具体股票，债券和房地产贷款等等，之后再用所获得的收益，根据股指涨跌的结果来给客户分红。
也因此，由于保费并不直接参与股票和基金市场，所以比较于香港那些直接与基金挂钩的投连险，指数万能险的投资安全性相对来讲就高了很多，有关这一点，我们接下来会详细讲解。

05. 那指数万能险的收益具体是怎么计算的？

举例说明。
假设：客户今年交了2万美元的保费，且这些钱全部与该保单今年的营收挂钩。
那么首先，这笔保费将会减去保险公司的行政成本与保险成本，也就是：
20000（保费）-4000（行政成本）-1000（保险成本）=15000美元
这其中，行政成本与保险公司自身的运营需要有关，而保险成本则与客户本身的年龄有关。伴随着持有保单年数的增加，行政成本将会越来越低，而保险成本则会越来越高。
之后，这15000美元还要再乘一个参与率，这个比率由保险公司决定，可以被大致理解成有多大比率的钱将与股指的涨跌挂钩。
参与率一般是从25%到140%不等，在这里，我们取100%，也就是。
15000×100%（参与率）=15000美元。
到这一步，这笔钱（15000美元）才会参与到股指的波动当中，假设，那一年的标普500指数涨了5%，那么客户在那一年的获利便为：
15000×5%（收益率）=750美元。

06. 上述计算体现出了指数万能险的哪些风险？

通过上个问答中的计算，我们发现：
如果收益率一直都很低（比如一直都维持在0%），但保险的成本却随着持保年数的增长而越来越高，再加上客户的保费几年（比如10年）就交完了，所以就有可能就会出现保单中的钱全被扣光，保单失效的情况。

07. 那么出现保单失效情况的可能性大吗？

非常低。
要知道，指数万能险与股指挂钩的收益“上有封顶，下有托底”——有最大收益率，也有最低收益率。
具体来说，假设一款指数万能险的最大收益率为10%，最低收益率为1%。那么即便标普500今年涨了30%，在保单里也按10%来计算。同样，如果标普500今年亏损了10%，那么保单的收益也为1%，照样赚钱。
而在这样的情况下，如果要出现我们在上个问题中所说的保单失效风险，那么世界经济至少要经历10~20年的严重下行，而这一事件发生的概率可以说是微乎其微。
并且，为了近一步分散风险，客户还可以选择让自己的保单与多支来自相同国家或不同国家的指数挂钩，并用加权平均的方式获得收益。
举例来说，有一家保险公司的指数万能险就是这样设计的：
该保单与5支指数的涨跌挂钩，每年，取这5支里表现最好的3支进行收益计算。
也就是说，如果这一年的5支股票指数里，有3支在涨，2支在跌，那保险公司依然按股指整体上涨进行计算，体现到客户账面上的依然是盈利。

08. 最后，什么人适合购买美国寿险呢？

首先，从投资的角度来讲，指数万能险属于“低风险，中回报”的金融产品。
毕竟，在本质上指数万能险还是一款保险，而这就决定了它一定不能让客户承受太大的金融风险。
但同时，由于指数万能险“上有封顶，下有托底”，再加上从近50年的数据来看，美国各大股指的表现都相当不错，这就让这款保险产品在低风险的同时还能获得相对不错的收益率。
所以说，如果客户的性格是无法承受太大的亏损风险，但还想获得较优秀收益率，那么指数万能险可以说是一个相当好的选择。
而从更宏观的角度来讲，作为一款美国的人寿保险产品，指数万能险依然兼备了美国寿险的全部优势，包括：
行业体系完善，
规避CRS查税，
享受税务减免，
低保费高保额，
收益稳定透明，
理赔简单且不可抗辩等等……
所以，
如果客户想要移民美国，
如果客户在美国有资产，
如果客户想规避继承风险，
如果客户想要配置海外资产，
如果客户准备赴美生子或是孩子在美国读书，
那么针对上面所有的情况，指数万能险同样是一个相当优秀的选择。
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