来源|价值线
编辑|边江
亲爱的A股投资者:
中秋节假日期间,大家都还沉浸在节日的氛围中,全球市场消息面波澜迭起,暖风频吹。
欧洲央行开闸放水,美联储重启扩表,特朗普再推居民减税计划,中方支持企业采购一定数量美国农产品……
众多利好之下,周五欧美股市、亚太股市、人民币汇率均表现不错,不断提振着A股投资者的信心。
本周前三天,市场走势还是显得有些犹豫。周四,市场在非银金融和房地产发力的带动下,指数创下8月以来的反弹新高。那么,未来A股能否在众多利好的刺激下再次展开一波年内“吃饭”行情呢?
目前,不少券商和研究机构观点颇为乐观,这波行情已看到年内新高、3500点等目标位;在策略配置上,“券商+科技”双轮驱动也成为多方共识。
对于下周,价值线研究员提醒投资者要重点关注美联储议息会议、国内8月经济数据以及外资能否进一步流入”这大超级看点
请看《股市鸡毛信》正文
价值线编辑部
9月15日


中秋休假期间,全球“暖风”频吹
1、欧洲央行开闸放水,降息重启量化宽松
北京时间9121945分,欧洲央行理事会做出货币政策决定,下调10个基点至-0.50%,并决定从111日起,根据理事会的资产购买方案(APP),将重新量化宽松,每月净买入相关资产的费用为200亿欧元。欧洲股市一度应声直线拉升,欧洲降息,离岸人民币一度飙升500多点。
2、美联储重启扩表
时隔5年后,美联储首次重启扩表进程,在两周内扩表100亿美元。这是在201410月美联储宣布停止新增购买金融资产之后,美联储再次重启扩表进程。此举意义重大,市场预计9月份美联储降息概率加大。
历史数据显示,美联储资产负债表总资产由20078月的8767亿美元最高升至201710月的4.4万亿美元。随着两年缩表的推进,如今总资产规模仍然达3.8万亿美元。
不过,纵向比较来看,发达国家央行资产负债表在GDP的占比中,美国比重仍然是最小的。目前,日本比重达到103.4%,欧洲比重达到了40.5%,而美国比重仅为17.6%,仍然有巨大资产购买空间。
3、特朗普再推居民减税计划
美国总统特朗普透露,政府将在 2020 年宣布针对中等收入家庭的减税措施,后期将公布更多详细计划。此前,20171220日,美国国会参众两院通过了30年来美国最大规模减税法案,重点在公司税制上,将公司所得税从全球征税35%永久减到只在美国所得征税21%
4、中方支持企业采购一定数量美国农产品
周五,从国家发展改革委、商务部相关方面获悉,日前美方已决定对拟于101日实施的中国输美商品加征关税措施做出调整,中方支持相关企业从即日起按照市场化原则和WTO规则,自美采购一定数量大豆、猪肉等农产品,国务院关税税则委员会将对上述采购予以加征关税排除。
中方有关部门表示,中国市场容量大,进口美国优质农产品前景广阔,希望美方言而有信,落实承诺,为两国农业领域合作创造有利条件。
5、突发!油田遭空袭,沙特石油或减产一半
据新华社91421点消息,沙特阿拉伯内政部14日发表声明说,当天凌晨,有数架无人机袭击了沙特国家石油公司(阿美石油公司)的两处石油设施并引发火灾。
据了解,这次袭击使沙特关闭了一半的石油产量,这意味着每天将影响近500万桶原油产量,约占世界每日石油产量的5%
业内分析人士称,在袭击发生前,原油期货价格震荡走低反映了基本面过剩的预期。现在沙特石油设施遇袭,将影响市场很大一部分参与者的预期,国际油价短期剧烈波动不可避免,如果损失产能很大,且影响了供需平衡,那原油期货价格会走高,会不会形成趋势性的走势还需要验证。
下周紧盯三大超级看点
1、美联储是否“泼冷水”
随着欧洲央行推出“降息+QE”的超宽松货币政策,美联储的议息会议成为接下来最大的市场焦点,这将决定美股能否再次“冲顶”成功。
目前外界希望美联储能够降息来应对经济下行压力,美国二季度国民生产总值(GDP)年化季率修正值2.0%,创下近两年最差表现,制造业扩张已经处于2009年以来的最低水平并徘徊于荣枯线。
荷兰国际集团ING首席经济学家奈特利(James Knightley)称,从近期数据看,以国内消费者为导向的美国经济整体表现良好,但与海外密切关联的制造业却在苦苦挣扎,对于美联储来说,这显然是一个进退两难的问题,现有的经济环境令他们似乎不愿默许美国总统特朗普和市场对大幅降息的预期和要求。
然六周前,美联储虽在731日如期降息,但美联储主席鲍威尔对进一步降息预期的鹰派表态令市场大惊失色,美股随即大跌。那么,下周(918日)的美联储利率决议能否催生新一轮行情?
2国内8月经济数据
在全球降息潮愈演愈烈之际,更有利于国内宽松空间的进一步打开。继96日央行全面+定向降准以后,很有可能也将迎来降息的举措。
8月新增社融为1.98万亿元,好于市场预期;8月社融存量同比增长10.7%,增速与上月持平。另外,8月新增人民币贷款1.21万亿元,M2同比增速为8.2%,增速比上月升0.1个百分点。
市场一直对社融非常在意,比如今年1月社融数据大幅超预期是一季度火爆行情演绎的关键助推器。下周统计局将公布8月份经济相关数据,值得重点关注。
3、外资能否继续流入?
随着A股全方面的回暖,在叠加资本市场开放方面的一系列利好,外资迎来了新一轮流入高峰。截至912日,陆股通累计净流入超过8000亿元,创下历史新高,而且最近四周单周净流入额都超过100亿元。
那未来外资是否会继续流入呢?
联讯证券称,一方面,QFIIRQFII全面放开,将提升境外投资者参与境内金融市场的便利性,有利于进一步吸引更多长线资金;另一方面,9月下旬,富时罗素和标普道琼斯指数将纳入A股。这将带来近400亿元的被动净流入。
A股未来怎么走?
买什么?
本周前三天,市场的进行还是显得有些犹豫,一方面前期大幅上涨有待一定时间的消化;另一方面,白酒板块的大跌对市场形成一定的拖累。但周四,市场在非银和房地产发力的带动下,指数创下8月以来的反弹新高。
中秋节假日期间,全球市场消息面暖风频吹。联讯预计,国庆前行情有望冲击3100点,彻底冲破7月初的高点,为冲击年内新高做好准备。从配置上看,近期宽松政策最为受益的就是金融和周期,未来大概率存在补涨的机会。降准大幅降低了银行的资金成本,部分对冲掉了贷款利率下行带来的息差损失,而加快地方专项债发行,对整个基建链条无疑最为利好。本周房地产和非银金融已经有所反应。
海通荀玉根更为乐观,认为拉长时间看未来,上证综指2733点附近可能是牛市第二波上涨的起点,即牛市主升浪,对应波浪理论中的3浪。历史上,主升浪加速上涨前都有个热身阶段,初期行情往往有所反复。
布局,中期科技和券商最优。我国进入后工业化时代,步入信息化时代,重点发展的产业是科技类行业,而为科技类行业提供融资服务的是券商,所以未来进入牛市爆发期时的主导产业将会是科技+券商。
科技股逻辑:对科技股来说,政策面产业政策向科技倾斜,科创板、融资放开等举措将带动VC/PE为科技企业注入增量资金,同时伴随着5G等新技术的推广应用,将带动行业需求回暖以及产生新需求、增加订单,推动ROE改善。
券商股逻辑:随着大股权时代来临,券商业务有望更多元化,成为综合性投行。95日外管局为促进非银金融机构外汇业务发展,批准华泰证券和招商证券等3家券商结售汇业务试点资格,允许其在风险可控的前提下开展自身及代客即期结售汇业务,这有助于促进国内证券公司本币和外币业务均衡发展,加快培育国际一流投行。资本市场增量改革不断推进,并且监管鼓励大行加大对券商融资的支持,券商金融债发行、短融增额,均有利于券商降低资金成本,提高杠杆率,从而提升ROE
另外,从技术上来看,上证指数3036-3056点位附近压力较大,下周再涨,关注60-90-120分钟的背离风险,防范短期顶部结构的可能。
化解短期顶部结构,主要是上攻时量能要继续有效放大,如果没有场外新增资金不断流入,这边即使冲上去也还会下来。
如果行情真要往突破年内新高的方向走,量能一定要配合上。节假日期间,有消息称,有炒房资金开始赶往股市,下周让我们拭目以待!
附件:
一周全球市场概览
1、美股
周五夜间,标普和纳指全日在平盘位置小幅震荡,最终收跌,道指小幅上扬实现八连涨。截至收盘,道指涨0.14%,纳指跌0.22%,标普500指数跌0.07%。据媒体报道,高盛意外削减苹果目标价,由187美元下调至165美元。
从周涨跌幅上看,道指涨1.58%,纳指涨0.91%,标普500指数涨0.96%
2、港股
周五,香港恒生指数涨265.06点,涨幅0.98%,收报27352.69点。全日主板成交576.79亿港元。国企指数涨95.38点,收于10687.75点,涨幅0.90%。一周来看,恒指本周上涨2.48%
                     AH溢价率最小前10名 
                   AH溢价率最大前10名
注:港元/人民币  0.90332
3、人民币
截至本周日发稿,离岸人民币(香港)(USDCNH)收报7.0445美元/人民币,本周下跌0.84%,今年以来涨2.58%
4、黄金
截至本周收盘,COMEX12月黄金期货报1595.5美元/盎司,本周下跌1.31%。
5、原油
截至本周收盘,布伦特原油期货1911报60.25美元/桶,本周下跌2.10%。
6、比特币
截至本周日下午14:00分,比特币报收10330.20美元,本周下跌0.43%,9月以来上涨7.62%
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