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乐活按语

留给加拿大的空间不多

中美之间的贸易战似乎愈演愈烈。8月1日，特朗普宣布从9月起对3000亿美元的中国商品加征10%关税。8月23日，中国发布公告，决定对原产于美国的5078个税目、约750亿美元商品，加征10%和5%不等的关税，分别从9月初和12月中旬起生效。
中国的反制行动显然惹恼了特朗普。他随后不久即宣布，提高对中国3000亿商品的征税力度，从此前宣布的10%提高到15%；已经被征收25%关税的2500亿中国商品，从10月1起需缴纳30%的关税。
如此一来，不仅中国全部对美出口商品都被征收关税，而且税率提高到了史无前例的15%至30%。这再也不是“小打小闹”的贸易摩擦，而是成了货真价实的贸易战。如此大规模的贸易战，对中美两国经济的伤害是显而易见的。一方将面临出口重创，承受更加严峻的经济下行压力；另一方则会出现日常用品价格上涨，民众生活负担加重，使得经济衰退的风险进一步增大。
对于作为第三方的加拿大来说，这场史诗级的贸易战意味着什么？加拿大能否置身度外，“安享”好不容易盼来的经济复苏？这个事不能一概而论。
从中加贸易角度来说，贸易战对加拿大利大于弊。自从去年年底开始，加拿大为数不多的对华出口，已经受孟案的影响，陆续陷入了困境。在这种情况下，中国市场对加拿大出口产品的意义，几乎可以忽略不计。
加拿大毋需担心中国消费需求下降导致的出口下降。反过来，贸易战升级后，加拿大从中国的进口中，倒是可能会得到实惠。因为，特朗普政府将对华关税提高到15%至30%以后，中国工业产品出口压力陡然升高，不得不降低价格出售，以弥补巨大的出口落差。
即使中国商品不降价，人民币汇率贬值也有利于加拿大消费者。从宏观角度来说，只要中美贸易战一天得不到缓解，特朗普政府一天不取消关税，中国必将借助人民币贬值，来抵消日渐上升的出口压力。这对于依赖中国日常用品的加拿大民众来说，自然是一大利好。
不过，就美加贸易角度来说，贸易战就不是一个好事了。加拿大与美国经济深度勾连，而且高度依赖美国消费市场，美国经济一感冒，加拿大经济立刻会打喷嚏。贸易战对美国经济的冲击，必将延伸到加拿大经济身上，造成可以想见的负面侵蚀。
根据丰业银行经济学家分析，如果特朗普在9月份对剩余中国商品征收25%的关税，再考虑到中国针锋相对的反制措施，美国经济增长率接下来一年将累计下降0.5个百分点。
加拿大近80%的出口面向美国市场，如果美国经济增长受到抑制，必将减少从加拿大进口，从而拖累刚刚复苏的加拿大经济。丰业银行经济学家预测，美国贸易纷争会导致加拿大2020年GDP增速下降0.17%。看起来，0.17个百分点似乎不值一提，但是别忘了，加拿大去年的GDP增速只有1.8%。
以上丰业银行经济学家的预测，是建立在特朗普对3000亿中国商品征收25%关税基础上的，而事实上特朗普目前只是声称要从10%提高到15%，两者并不相符。但是，如果将特朗普再对2500亿中国商品加征5%关税考虑在内，丰业银行经济学家的分析就与事实相差无几了。
换句话说，如果贸易纷争继续下去，美国GDP增速下降0.5%，拖累加拿大GDP增速下降0.17%，很可能会不幸成为现实。
中美贸易战对加拿大经济的影响，还体现在加拿大利率上。目前来看，美国经济前景并不是十分明朗。最近出现的债券收益率曲线倒挂，让很多投资者和金融机构都担心经济陷入衰退。连特朗普都忧虑重重，不得不亲自给商界人士打电话，希望他们出来为美国经济前景背书。
为了预防经济衰退，特朗普再三抨击美联储和鲍威尔，要求其继续实施鸽派政策下调利率。尽管美联储非常“嘴硬”，坚决不理会特朗普的刁难，但是鉴于贸易战升级以及债券收益率曲线倒挂，分析师认为美联储9月份继续降息的概率显著增加。
如果美联储大幅降息，加拿大央行还能稳坐钓鱼台吗？以加拿大目前的经济资本，恐怕撑不了多久，即使不会对美联储亦步亦趋，也得时刻保持紧跟。因此，从中长期来看，加拿大央行同样存在较大降息的可能性。
来源：高度见闻 RiseNews
责任编辑：林伯宴
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温哥华头条

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