主营加密业务的初创公司 INX，计划通过首次公开募股（IPO）筹集 1.295 亿美元，这将是美国证券交易委员会（SEC）登记的第一笔证券型代币（security token）出售。
没错，是 IPO，而不是 ICO，ICO 已在 2017 年经历了证券法的严苛考验。IPO 在这里意味着首次公开募股。INX 在直布罗陀注册，周一提交了一份 F-1 草案（美国证交会针对外国发行者的招股说明书），将通过首次公开募股向散户和机构投资者推销代币。
如果真是这样，这将是一个重要的里程碑，因为到目前为止，代币销售还未有注册的先例。一些发行人将他们的营销业务局限于大户投资者，这样他们就可以不受注册要求的限制，并向美国证交会提交通知。大多数甚至都懒得告诉监管机构他们在做什么。去年，相关机构针对 ICO 团队非法出售未注册证券提起了一系列诉讼。
图 | 华尔街（来源：Shutterstock）
此外，INX 的出售也将是区块链行业为数不多的成熟 IPO，而且可以肯定是规模最大的 IPO。去年，加密货币挖矿公司 Argo Mining 通过在伦敦证券交易所的首次公开募股中筹集了 3250 万美元。
一站式商店
INX 的目标用户主要是机构投资者，就像 INX 代币本身一样，只要他们通过反洗钱和 KYC 的筛选，便可以在交易所进行加密货币交易。
招股说明书草案中提到：“在全面运作后，我们希望为专业交易员和机构投资者提供符合其他受监管金融服务市场中常见惯例的交易平台，例如习惯性交易、清算和结算程序、合规监管、资本和流动性储备以及运营的透明度。”
通过这种方式，INX 将与今年推出的多个以机构为重点、受监管的交易平台展开竞争，而且 INX 在其计划上市的数字资产方面表现突出。
“我们的目标是建立两个交易平台和一个证券型代币，为区块链资产行业提供监管的准确性。我们计划通过区分安全和非安全区块链资产类别来实现这一目标，并为每一类资产提供交易机会，“招股说明书补充部分提到：
“未来，我们打算为期货、期权和掉期等衍生品的交易建立一个平台。”
这意味着，该交易所不仅将与 Overstock 的 tZERO（证券型代币）同台竞技，还将与 Coinbase Prime 和 Fidelity Digital Asset（现货加密货币）甚至与 Intercontinental Exchange 的 Bakkt（衍生品）展开竞争。
混合代币
虽然它是一种安全工具，但 INX 的代币也可以被描述为功能型代币（utility token），因为持有者可以选择在 INX Exchange 上使用它支付交易费用。
这或许具有讽刺意味，因为在 ICO 繁荣时期，许多发行人辩称，他们的代币不是证券，因为它们有实用价值，例如使用由销售收益开发的平台的权利。
此外，尽管代币投资者不会是股东，但他们也将分享 INX 的利润。
相反，如果清算，他们将在股东之前获得偿还。通过这种方式，代币类似于优先股。
该文件写到：“公司的目的是 INX 权证持有人的违约索赔将优先于公司普通股持有人。”
这些证券将以 ERC-20 代币的形式出现在以太坊区块链上。
繁文缛节
由于加密资产是一种新的、前所未有的事物，并不适用旧的类别，不同的监管机构声称对该行业的不同部分拥有管辖权。
对于 INX，这意味着在进行代币销售之前，需要多个机构签字。INX 必须继续努力让 SEC 承认其招股说明书“有效”。
招股说明书包括公开上市公司的标准，但在这个神秘的世界（如高管的雇佣合同），公开这些是非常困难的，除非奇迹发生。
这还只是募资的部分。如果该交易所真正开放交易，还需获得其他几项批准。
由于 INX 将上市证券型代币，首先它将成为一个中间交易商，这需要在证券交易委员会单独注册，并接受 FINRA，自我监管组织（SRO）和 替代交易系统（ATS），还需要向 SEC 提交其他表格。
除了与证券相关的批准之外，作为加密交易所，投资者可以买卖比特币等，INX 将需要其开展业务的各州的货币发送许可证。
全明星阵容
INX 的管理层，董事会，顾问和早期投资者都有来自加密和传统金融领域的杰出人物。
在加密方面，INX 的顾问包括比特币安全拥护者 JamesonLopp、Blockstream 首席战略官 SamsonMow 和摩根·克里克资本管理公司（MorganCreek Capital Management）首席执行官马克·尤斯科（Mark Yusko）。
管理团队包括美国业务执行董事艾伦·西尔伯特（Alan Silbert）。西尔伯特曾是一位商业银行家，负责管理早期比特币创业公司 Bitpremier。（他的兄弟巴里是风投公司 Digital Currency Group 的创始人，该公司并没有参与 INX）。
另一方面，董事会成员包括纳斯达克（Nasdaq）前副主席戴维·韦尔德（David Weild）和 TD Americitrez 公司前任首席执行官托马斯·K·刘易斯（ThomasK.Lewis）。
根据招股说明书草案，投资者包括莫（Mow）和莱特币创始人李启威（Charlie Lee）。
翻译：孙磊
责编：寇建超
本文版权属于 CoinDesk 中文
未经授权禁止转载
继续阅读
阅读原文