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通过LPR开启全面降息!但房贷利率除外!反被定向加息
作者:知识星球找老齐的读书圈
昨天,是央行利率市场化改革之后,第一次计算LPR利率的日子,最终,银行间市场贷款报价利率为一年期4.25%5年期是4.85%,分别比之前的贷款基准利率下调了0.1个百分点和0.05个百分点。
之前我们也解释过了,这个贷款报价利率的形成机制,是
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家报价银行,根据央行的中期借款便利利率,也就是
MLF
,加上适当的浮动点数,形成一个市场平均利率,这就是
LPR
,用它来替代之前的基准利率,在这个利率基础上再加上风险溢价。这个利率是每月
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号报价一次,所以会更加的频繁,而他的主要影响因素就是央行的
MLF
利率,现在这个利率只有
3.3%
,也就是说未来如果还要进一步降息,央行只需要降低
MLF
利率,就可以传导到贷款利率终端。
一开始大家都觉得这可能会是个大利好,降息幅度可能会比较大,但是最后利率只降了
0.1
个百分点,不免让市场有些失望,可见银行还是十分的不情愿割舍自己的利益,特别是在
LPR
面前,相当于一次非对称降息,存款不降,贷款下降,银行的支出不变,收入减少,这必然影响银行的利润。所以
18
家报价银行有抵触这是很正常的。但这个改革还是非常有意义的,因为央行通过这次报价,基本摸清楚了银行们的底线,毕竟银行们的资金来源除了吸收存款之外,还有从央行那里拆借,虽然存款利率没降,但是未来如何央行把
MLF
调降,银行们也还是会跟随调降
LPR
的。另外,一开始他们抱团取暖,慢慢的就会有分化,一些小银行会为了抢生意,压低贷款报价。这样也会带动利率下降。这次改革会利空银行,银行是经济的对立面,银行过的太滋润,经济就不会好,要想拯救经济,就必须牺牲银行的利润,不能让他们躺着赚大钱。
总之,虽然第一次利率下降幅度不如预期,但是不要忘了,这次市场化利率改革的目的,1是要捋顺利率的传导机制,2就是引导资金进入实体经济,降低企业贷款负担。所以未来利率还会继续下降。降息周期其实已经开启。特别是在美国连续降息后,我们也非常可能进一步调降MLF的利率,之前虽然我们的基准利率一直没动,但是MLF利率比基准利率更敏感一些。
利率市场化改革,其实最先炸锅的是中介,很多中介又胡乱解释,降息了,放水了,房价马上要涨了,赶紧上车吧,确实昨天我们也看到了5年期贷款利率也跟随下调,原来基准利率是4.9%,调整后变成了4.85%,大家一开始以为真的是要放松了,现在降息必然推动房价再涨。事实上2015年之后的楼市大涨,跟当时的降息和放松调控就有很大的关系。但是,都说吃一堑长一智,上次的教训太惨痛了,以至于这一次我们的表态更加明确,昨天上午,央行副行长刘国强在通气会上还特别强调了,新的LPR形成机制并不会让房贷利率下降,金融行业应该注意,房住不炒的定位不能偏离,同时避免把房地产工具化。
这下整个开发商,中介,炒房的彻底阳痿了,相当于大赦天下,但是却点名砍你的头,不但房贷利率不降,央行不惜一切代价的上浮房贷利率,最近又有西安,昆明等多地的银行上浮了贷款利率,然后银保监会专门针对资金违规流入房地产开启大检查,发改委也全面限制企业在海外发债。所以全世界都在降息,只有中国的房地产实际上在定向加息。金融的信号实在是太明确了,就是告诉大家不要在抱有任何幻想。
老实说,我们经过了10几年调控,每次都是越调越涨,最主要原因就是政策的定力不够,一到关键时刻,经济下行压力加大,就开始全面放松金融,2008年,2012年,2015年全都是如此,所以大家被狼来了的故事连续骗了3次,再也不相信了,但就当大家不相信的时候,狼真的来了,这次我们非常清晰的看到了政策定力和决心,哪怕忍着剧痛也要控制房地产的金融,绝不妥协,绝不放松。所有政策出台,都是给房地产单开一个门。所以大家应该要有所觉悟了,靠炒房发财的日子已经结束了,房价越是不屈服,招致的调控就会力度越大。就像爸爸打儿子,儿子倒地求饶,没准只是打两下屁股就结束了,但是你现在越是倔强,越是表现的强硬,就会越拱火,最后肯定就是一顿暴打。
现在上面和地方就是这种博弈,地方在试图维持房价稳定,那么上面紧绷的神经就不可能放松,所以金融上就会持续收紧。倒霉的就是开发商和购房人,开发商今年下半年就很困难了,据了解地产公司已经全面收缩,现在降薪裁员非常普遍。有的公司已经负债累累,希望赶紧销售回款。新房子通过房产中介在甩卖,能给到很大的折扣。而购房人就更惨了,你家的小区里千万别有缺钱的,只要有一个急用钱,贱卖房子的,整个小区的价格就被拉下来一大块。现在中介那里几乎天天都有急售,降价10%的房子出售,而且有的房子降价几次都卖不出去。所以我们总说,刚需的早买,因为你是消费不是投资,未来贷款会越来越贵,你很可能就又买不起了,投资的就不要碰了,你不是消费,而是要拿回真金白银,如果无法变现,市值再高也不是投资。炒股炒成股东的其实不多,但未来炒房炒成房东的会遍地都是。
在知识星球,齐俊杰的粉丝群里,我们昨天讲了美国利率倒挂的数据,也重点分析了LPR改革之后,利率变化对于资本市场风格的影响,企业业绩跟很多指标都有关系,那么这些数据,会预示着企业业绩什么时候见底回升呢?其实投资没什么风险,没文化才有风险,学点投资的真本事从加入知识星球齐俊杰的粉丝群开始,每个交易日的晚上都有投资的课程。
在知识星球老齐的读书圈,我们正在讲墨菲定律,昨天讲了,经济学中的一些法则,比如公地悲剧,马太效应,破窗效应,口红效应,拉动效应,乘数效应,挤出效应,阿罗定理,以及决策中的一些智慧,比如机会成本等等,下载知识星球app找老齐的读书圈,每天10分钟语音,一年为您带来50本财经类书籍的精读和精讲,利用好运动健身,和上下班通勤的时间,听老齐说书,你也可以轻松获得提升。升职加薪投资理财都不再是问题。已经有5万小伙伴来学习了,如果你再不来,就被别人超越了。3天之内不满意全额退款,可以先来体验一下。
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